Кто и как зарабатывает на падающем рынке? С начала 2022 года | Инвестиции в ETF

Кто и как зарабатывает на падающем рынке?

С начала 2022 года американский фондовый рынок потерял 7,34 трлн долларов, а главный рыночный бенчмарк (S&P 500 Index) снизился на 13,3% по состоянию на 1 августа. Собрали стратегии, которые принесли высокую доходность в первом полугодии 2022 года.

Bridgewater Associates
Доходность: 32% за первое полугодие 2022 года

В июле 2022 года Bridgewater Associates Рэя Далио сообщила о доходности своего флагманского фонда Pure Alpha II в размере 32% за первую половину года. Для сравнения: за тот же период S&P 500 упал примерно на 20%, что стало худшей доходностью индекса за первое полугодие с 1962 года.

Впечатляющие результаты Bridgewater Associates были в значительной степени обусловлены открытием короткой позиции против европейских компаний. Все компании, против которых ставил Pure Alpha II, входят в состав индекса Euro Stoxx 50 (в первом полугодии индекс снизился на 16,5%).

Короткая позиция позволяет заработать на падении рынка. Инвестор берет в кредит акции у брокера и продает их по текущей цене, потом ждет, когда они упадут, покупает их уже по сниженной стоимости и возвращает брокеру. Разница между ценой продажи и покупки и составляет его доход.

По данным Bloomberg, в июне компания объявила, что увеличила ставки против европейских акций до $10,5 млрд. В настоящее время фонд имеет короткие позиции в 28 европейских компаниях, включая Adidas, BASF и SAP SE.

В первом полугодии акции Adidas упали на 35,7%, акции BASF снизились на 33,6%, а SAP SE — на 30%.

Shenzhen Qianhai JianHong Times Asset Management Company
Доходность: 138% за первые пять месяцев 2022 года

Во время обвала китайского рынка в 2022 году фонд Yingfu No.4 компании Shenzhen Qianhai JianHong Times Asset Management Company принес инвесторам 138% доходности (например, за этот же период индекс CSI 300 China потерял 8,8%).

Известно, что часть доходности фонду обеспечили вложения в энергетические и фармацевтические компании, производящие лекарства от COVID-19, а также короткие позиции по некоторым китайским акциям (каким именно, не уточняется). Но, как заявила управляющая фондом Юаньюань Чжао, сейчас фонд сокращает долю коротких позиций и увеличивает долю длинных в потребительском дискреционном секторе (в особенности в акциях компаний автопроизводителей). По ее словам, именно этот сектор может стать главным бенефициаром при восстановлении китайской экономики.

Потребительский дискреционный сектор — товары и услуги второй необходимости, которые обычно покупают, когда есть свободные деньги. К ним относятся бытовая техника, автомобили, одежда и так далее.

Три портфеля, которые принесли еще большую доходность →