Базовые рыночные стратегии: диверсификация
Российский рынок акций никогда не был прост для работы, но после событий 2022 года ситуация ухудшилась еще кратно. Пополнился перечень нерыночных факторов: массовый отказ компаний от публикации отчетности, санкции и волна специфических корпсобытий (подозрительное поведение акций Газпрома перед дивидендами, резонансный делистинг Детского Мира, грядущее разделение Яндекса и т.п.). На рынке еще и доминируют физлица занимая 80% в обороте торгов против докризисных 40%.
Рядовому инвестору читающему в лучшем случае заголовки новостей сложно разобраться в сути событий, особенно в условиях дефицита информации и/или ее неравномерного распределения. При этом кризис – очевидно хорошее время для инвестиций. Рынок торгуется с 50% скидкой к уровням годовалой давности. Дисконт хороший, но его нужно правильно использовать.
Лучшей базовой стратегией в таких условиях является простая диверсификация. Обычно ее эффект не слишком заметен, но в кризисные годы (на графике к почту данные из исследования 1987 года по США, известного "черным понедельником") – она очень полезна. В подобные периоды доля нерыночного риска в ценообразовании ликвидной акции может доходить до 60%, против эмпирических 40% в обычное время.
Сформировав портфель не из 1-2 позиций, а из хотя бы 10 – перечисленные в начале нерыночные риски исчезают почти полностью (на 84%), общий же риск портфеля сокращается почти вдвое(!).
Не обязательно быть инсайдером или использовать дорогую аналитику. Стратегия «купи диверсифицированный портфель акций не на хаях и держи» почти всегда даст лучший результат только за счет эффекта диверсификации.
