На днях были подведены итоги любопытного финансового экспериме | EconomicsGuru

На днях были подведены итоги любопытного финансового эксперимента, начатого 12 месяцев назад – в апреле 2018 года.

Его истоки лежат в заявлении известного профессора экономики Принстонского университета Бертона Малкиела: «Даже обезьяна с завязанными глазами, бросающая дротики в финансовые страницы газеты, может собрать портфель, который покажет столь же хорошие результаты, что и портфель с бумагами, тщательно отобранными экспертами».

Журналисты финансовой газеты The Wall Street Journal решили проверить это утверждение. Развесив на стене обширный перечень публичных американских компаний, они стали бросать в него дротики дартса и таким образом определили восемь случайных акций для покупки и две – для «короткой» продажи. Средняя доходность по сформированному портфелю в итоге составила +17,3%. Для сравнения: инвестидеи профессиональных инвесторов (для ее определения использовались топовые инвестидеи управляющих фондами на авторитетной Sohn Investment Conference) принесли убыток -9,7%, а основной американский фондовый индекс S&P 500 принес +10%.

Год назад я писал о завершении схожего эксперимента на российском рынке с обезьянкой Лукерьей. Он продлился дольше: с 2008 по 2018 год. С тех пор мои выводы из экспериментов подобного типа и своегоопыта инвестирования не изменились:

Не нужно бояться покупать в определенный момент времени, когда рынок падает или растет. Особенно если не разбираешься в анализе акций.
Пакет акций нужно покупать не на последние деньги.
«Купи и держи» – эффективная стратегия уже на горизонте года. Как минимум с точки зрения величины издержек. Имеет смысл держать как можно более длительный период времени, невзирая ни на что (Кризис 2008, Крым, падение нефти, фактор Трампа, замедление экономики, ускорение или снижение темпов роста инфляции или что там еще было за последние годы).
Если нанял себе в портфельные управляющие обезьяну, журналиста или высокооплачиваемого аналитика, то не лишним будет попросить их все-таки придерживаться хотя бы минимально приемлемого уровня диверсификации.

The Wall Street Journal: Making Monkeys Out of the Sohn Investing Gurus