​​ГЛОБАЛЬНЫЕ ФАКТОРНЫЕ БПИФы от УК ДОХОДЪ 16 декабря на МосБи | ДОХОДЪ

​​ГЛОБАЛЬНЫЕ ФАКТОРНЫЕ БПИФы от УК ДОХОДЪ

16 декабря на МосБирже начинаются торги тремя нашими биржевыми фондами глобальных акций:

GLVD - БПИФ ДОХОДЪ Глобальные акции низкой волатильности
GQGD - БПИФ ДОХОДЪ Глобальные акции роста и качества
GSCD - БПИФ ДОХОДЪ Глобальные акции малой капитализации

Каждый фонд следует разработанным нами и рассчитываемым МосБиржей индексам (IRGLV, IRGQG и IRGSC соответственно).

Low Volatility

Акции с низкой волатильностью, как правило, представляют эмитентов со стабильным и сильным бизнесом. Они более устойчивы на просадках, чем широкий рынок в целом, но могут показывать более низкую доходность. При этом отдача на риск здесь обычно выше, чем для широкого рынка акций.

Growth&Quality

Акции роста представляют компании, которые увеличивают продажи и прибыль более быстрыми темпами, чем в среднем по рынку. Обычно они выглядят дорогими, но оценка может оказаться дешевой, если быстрый рост будет продолжаться. Если эти ожидания не будут реализованы, акции роста могут сильно снижаться в цене. Чтобы ограничить этот риск, отбор акций в индекс включает в себя фактор качества компаний.

Small Cap

Акции малой капитализации имеют относительно более высокие возможности роста, чем широкий рынок в целом. Исторически их доходность превосходила доходность акций крупнейших компаний, но они также были более волатильными (имели более высокий риск).

Концентрация факторов

Особенность нашего подхода к формированию факторных индексов заключается в концентрировании факторов – мы отбираем всего 10-15% лучших акций по значению соответствующих факторов. Из полученной выборки мы дополнительно исключаем 20% худших бумаг по значению фактора Качества (уровень долга, эффективность, стабильность прибыли).

Это позволяет, принимая более высокие риски, получить более высокую избыточную доходность, связанную с действием данного фактора, и лучшую отдачу на риск. Этот подход будет лучшим решением для формирования долгосрочных портфелей, когда обоснованный высокий риск, сопровождающей высокой ожидаемой доходностью – это то, что нужно.

Глобальная и факторная диверсификация

Факторные индексы по отдельности не отражают полный набор возможностей как индексы широкого рынка. Вместо этого, они представляют собой стратегический уклон от ориентиров, взвешенных по рыночной капитализации (некоторой нейтральной точки).

Они представляют собой результат активного взгляда или решения (хотя и пассивно реализуемых с помощью индексов). Однако все вместе эти индексы могут формировать более эффективные портфели по сравнению с широким рынком.

Таким образом, факторные индексы предоставляют собой строительные блоки, которые позволяют инвесторам собирать многофакторные распределения на основе своих предпочтений в отношении доходности и риска, а также формировать диверсифицированные по факторам стратегическое распределение для долгосрочных портфелей.

Такая диверсификация, как и любой другой вид диверсификации (по числу бумаг, географии, секторам, и т.д.) может снижать общий риск портфеля и повышать его эффективность.

Основные параметры фондов:

Листинг: Первого уровня на Московской Бирже
Торги: дневные и вечерние
Валюта торгов: RUB и USD (пока только для GLVD)
Маркет-мейкер: АТОН
Затраты: GLVD, GSCD – до 0.99% в год, GQGD – до 1.29% в год (в ближайшее время снизим до 0.99%)
Распределение доходов: Реинвестирование
Ребалансировка: март и сентябрь

=====
Фонды должны быть доступны для покупки у любых брокеров. Обратитесь в поддержку своего брокера, если это не так!

См. также:

Большая статья о Концепции факторного инвестирования с расширенной инфографикой

Презентация индекса IRGLV (Low Volatility) (pdf)
Презентация индекса IRGQG (Growth&Quality) (pdf)
Презентация индекса IRGSC (Small Cap) (pdf)