Заседание Банка России в феврале. Ждем сохранения ставки. 12 | ДОХОДЪ

Заседание Банка России в феврале. Ждем сохранения ставки.

12 февраля российский ЦБ проведет заседание, по итогам которого будет определена ключевая процентная ставка.

Главное

По итогам 2020 года инфляция оказалась на максимуме за последние 4 года – 4,9%. В январе показатель превысил 5%. Продуктовая инфляция, вероятно уже превышает 7%.

В 2021 году стагнация внутреннего спроса будет оказывать дефляционное влияние на рост цен, которое станет заметным во 2 полугодии. Тогда мы допускаем снижение ставки регулятором на 0,25 п.п. до 4,0% с целью поддержания экономического роста и сохранения инфляции вблизи целевого уровня.

Однако в преддверии выборов в России некоторую неопределенность в прогноз инфляции и роста денежной массы добавляют потенциально возможные социальные денежные выплаты, что может сделать дальнейшее снижение ставки не нужным для поддержания инфляции на уровне таргета.

Несмотря на стабилизацию нефтяного рынка, слабый рубль (санкционные риски, сохраняющийся относительно высокий отток капитала, отрицательные реальные процентные ставки), рост инфляции и высокие инфляционные ожидания населения не позволят регулятору снизить ставку на ближайшем заседании - она останется на текущем уровне в 4.25%.

Подробнее читайте в Дзен.