Китай Инвест

2021-04-02 10:30:41 ​​ Результаты дивидендного портфеля за март

Март 2021-го определенно был непростым месяцем для фондовых рынков. Еще в середине февраля началась коррекция, которая никак не может закончиться, рынок упорно не хочет переходить в бычью фазу. Тем не менее, очевиден переток средств из компаний роста в компании стоимости. Кстати, именно это и спасает наш портфель от просадок - технологические компании обычно не платят дивиденды, а поэтому в нашем портфеле их практически нет.

В марте мы получили дивиденды по компаниям:

Pfzier (PFE)
Omega Healthcare Investors (OHI)
IBM (IBM)
Cohen & Steers (UTF)
Prudential Financial (PRU)
Blackrock Science & Technology Fund (BST)

Добавили в портфель следующие акции:

PIMCO Dynamic (PCI)
Cohen & Steers (UTF)
AT&T (T)
Crown Castle International (CCI)

Прибыль за март (дивиденды + рост стоимости активов) составила $834,86

Кстати, наш портфель можно смотреть в режиме онлайн по ссылке Открыть/Комментировать

2021-04-01 18:45:35 ​​ Анализ отчета Prudential Financial

Prudential Financial (NYSE: PRU) – американская страховая и инвестиционная компания, основанная в 1875 году. Размер активов под управлением – $1,7 трлн. Prudential Financial ведет деятельность в основном в США, из зарубежных операций наибольшее значение имеет Япония, кроме того, PRU предоставляет услуги в Индии, Малайзии, Италии, Польше, Бразилии, Аргентине и Мексике.

Два основных направления деятельности компании:
Страхование (в основном пенсионное), разделено на американский и международный бизнесы.
Управление активами (Prudential Investment Management PGIM).

Результаты IV кв. 2020 vs IV кв. 2019:
Чистая прибыль – $819 млн ($1,128 млрд).
Операционная прибыль – $1,183 млрд ($915 млн).

Результаты 2020 vs 2019:
Чистый убыток – 374 млн (в 2019 году чистая прибыль – 4,186 млрд).
Операционная прибыль – $4,111 млрд ($4,656 млрд).
Активы под управлением – $1,721 трлн (1,551 трлн).

Хотя Prudential столкнулась с множеством проблем в 2020 г. и показала чистый убыток по результатам всего года, компании удалось сохранить операционную прибыль практически на уровне 2019 года и увеличить активы под управлением. Основную выручку принесли направления PGIM и международный бизнес, скомпенсировав снижение выручки бизнеса в США. Prudential смогла быстро адаптироваться к сложным условиям и в результате заработала $215 млн в виде экономии средств в течение 2020 года, что значительно превысило цель в $140 млн. Удалось сохранить ROE близкой к 2019 году на уровне 11%.

Кредитные рейтинги Prudential остаются стабильными – на уровне A, A3 и A- от S&P, Moody's и Fitch соответственно. Кроме того, подтверждением устойчивого финансового положения компании стала новость о том, что Prudential запланировала выкуп акций на $1,5 млрд в период с 1 января по 31 декабря 2021 года.

Дивиденды
Компания объявила ежеквартальные дивиденды в размере $1,15, что на 4,5% больше по сравнению с уровнем предыдущего года. В результате дивидендная доходность составляет около 5%. Аналитики прогнозируют рост прибыли на 4% в течение следующих 5 лет, при этом Payout Ratio – 40,11%. Совокупность этих факторов может обеспечить ежегодный рост дивидендов на 5,5% в долгосрочной перспективе.

Вывод
Prudential показала достойные операционные результаты, несмотря на сложный 2020 год. Учитывая хорошо покрытые высокие дивиденды и надежность, компания подходит для включения в дивидендный портфель на долгосрок. Продолжаю держать бумагу в портфеле. Открыть/Комментировать

2021-04-01 10:30:25 ​​По мультипликаторам компания выглядит переоцененной, но такая переоценка может быть отчасти оправдана высокими темпами роста денежных потоков – 21,6%. Более важный показатель для REIT – FFO – составил $1 682 млн, увеличившись на 16,23% за год.

Вывод
Digital Realty отлично провела сложный 2020 год. Хотя темпы роста замедляются, компания по-прежнему растет, проводит успешные сделки и расширяет свое присутствие по всему миру. Высокая диверсификация бизнеса обеспечивает стабильные денежные потоки и поддерживает уверенный баланс. Не стоит забывать и о высокой дивидендной доходности. Совокупность этих факторов служит рекомендацией для включения бумаги в портфель. Открыть/Комментировать

2021-04-01 10:30:24 Разбор Digital Realty

Digital Realty Trust, Inc. (DLR: NYSE) – инвестиционный фонд недвижимости, который инвестирует в центры обработки данных и предоставляет услуги колокации и пиринга.

Клиентами компании являются крупные корпорации: Facebook, Oracle, Google, JPMorgan, Verizon. Digital Realty имеет диверсифицированную клиентскую базу, ни один клиент не составляет более 8% от выручки. Компания представлена в 50 мегаполисах в 24 странах на шести континентах. Digital Realty заключает контракты на 6–8 лет, при этом типичным условием в договоре является пункт о повышении арендной платы на 2–4% в год, что защищает от инфляции.

Ключевые результаты за IV квартал 2020 г. по сравнению с 2019:
Операционная выручка – $1 062 млн ($787 млн).
Adjusted EBITDA – $578 млн ($475 млн).
СFFO per share – $1,61 ($1,62).

СFFO на акцию за четвертый квартал составил $1,61, превзойдя консенсус-прогноз аналитиков в $1,52. EBITDA в $578 млн увеличилась на 22% по сравнению с предыдущим годом, а выручка – на 35%. Отличные показатели были достигнуты за счет расширения присутствия и заключения новых контрактов в Европе. Более половины новых клиентов в четвертом квартале пришли из EMEA.

В четвертом квартале DLR приобрела компанию Lamda Hellix, которая является крупнейшим независимым поставщиком центров обработки данных и соединений в Греции. Кроме того, была закрыта сделка стоимостью $217 млн на покупку 9 дата-центров во Франкфурте, которые ранее компания арендовала в течение 9 лет. Эти приобретения позволят Digital Realty расширить присутствие в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке.

Ключевые результаты компании за 2020 г. по сравнению с 2019:
Операционная выручка – $3 903 млн ($3 209 млн).
Adjusted EBITDA – $2 186 млн ($1 923 млн).
СFFO per share – $6,22 ($6,65).

СFFO на акцию и скорректированная EBITDA сохранились практически на уровне 2019 года, при этом операционная выручка увеличилась на 21,6%. Большая часть годового роста связана с приобретением европейской компании облачных центров обработки данных Interxion, которое было завершено 13 марта 2020 года. Digital Realty была очень агрессивно настроена в 2020. За год компания практически удвоила количество стран, в которых работает. Доход от новых контрактов в 2020 году составил $443 млн, что является новым рекордом для DLR.

На 2021 год Digital Realty прогнозирует СFFO на акцию в диапазоне от $6,40 до $6,50, общую выручку $4,25–4,35 млрд и скорректированную EBITDA в размере $2,3–2,35 млрд.

Последние несколько лет компания росла двузначными цифрами, но сейчас наблюдается замедление темпов роста прибыли. Капитализация составляет уже более $40 млрд, расти теми же темпами, что и раньше, становится труднее.

Баланс
DLR имеет крепкий баланс. Соотношение активов и обязательств – около 0,5. Общий объем активов траста на конец 2020 года составлял $36,1 млрд, денежные средства и эквиваленты – $108,5 млн. Общий объем обязательств – $17,6 млрд. Общий долг – чуть более $15 млрд, но в течение следующего года должно быть выплачено всего $532 млн.

В прошлом году Digital Realty погасила задолженность в размере $6,4 млрд, а также выпустила новые облигации на $7,2 млрд со сроком погашения в 10 лет. Средневзвешенный срок погашения составляет 6,9 года, а средневзвешенный купон – всего 2,3%. Это более чем управляемо для компании, которая умеет генерировать стабильный денежный поток. Кроме того, Digital Realty имеет открытую кредитную линию на $2,1 млрд, которую может направить на новые приобретения и расширение деятельности.

Дивиденды
Текущая дивидендная доходность Digital Realty составляет 3,25% годовых при Payout Ratio 72,02%. Рост дивидендов продолжается 17 лет. Digital Realty сгенерировала свободный денежный поток в размере $1,7 млрд в 2020 году, что стало третьим годом роста подряд. Этого было достаточно для покрытия $1,2 млрд на дивиденды. Хотя компания недавно увеличила количество акций, текущий Payout Ratio близок к среднему трехлетнему показателю в 68%.

Стоимость бизнеса (в сравнении со средним по отрасли):
P/FFO – 22.98 (17.68);
P/S – 9.66 (6.51);
EV/EBITDA – 29.64 (22.1). Открыть/Комментировать

2021-03-31 09:01:22 Разбор Imperial Brands

Imperial Brands (IMB) – британская транснациональная табачная компания со штаб-квартирой в Бристоле, Англия. По доле рынка это четвертая по величине международная компания по производству сигарет в мире, она уступает Philip Morris International, British American Tobacco и Altria. IMB – крупнейший в мире производитель мелкоизмельченного табака и табачной бумаги. Кроме того, Imperial Brands занимается логистикой через свою дочернюю компанию Logista.

Самое большое влияние IMB имеет на территории Европы (45%) и США (29%), остальные рынки – в Японии, России и Саудовской Аравии.

COVID-19 стал позитивным фактором для сигаретного бизнеса на развитых рынках в 2020 году, но не для IMB. Компания сообщила о снижении продаж, сократила дивиденды на треть и заменила генерального и финансового директоров в октябре 2020 года.

EBIT упала на 4,8%, EPS – на 5,6% в годовом исчислении (без учета валюты).

В середине января прошел День инвестора. Новый генеральный директор Стефан Бомхард объявил о новой стратегии. Она направлена на обеспечение долгосрочного роста и максимизацию устойчивого развития.

Цель компании – создать что-то лучшее для курильщиков и сфокусироваться на трех ключевых областях:
Табак. Поддержание устойчивых методов ведения сельского хозяйства для обеспечения стабильных и качественных поставок табака.
NGP. Снижение вреда продукции следующего поколения, разработка альтернативных продуктов, которые потенциально менее вредны для здоровья.
Персонал. Обеспечить безопасную и полезную рабочую среду для сотрудников.

В IMB пересмотрели прогноз на будущее никотинового рынка. Руководство считает, что NGPs (рынок никотина) вырастет примерно на 20% к 2025 году, при этом рынок Heat-Not-Burn (HNB-электронные пары) вырастет в среднем на 15% к 2025 году. Philip Morris прогнозирует рост рынка на 20% к 2023 году, а HNB – на 25% к 2025. Рынок электронных паров, как ожидается, составит всего 9 млрд фунтов стерлингов в 2025 году, по сравнению с диапазоном 30–50 млрд фунтов стерлингов, который прогнозировался в 2018 году.

Результаты за 4 квартал 2020 года показали, что COVID-19 по-прежнему остается положительным фактором для роста продаж сигарет на развитых рынках, но отрицательным для развивающихся рынков и беспошлинной торговли:
В 4 квартале объем курительных изделий снизился на 1%, в то время как объем промышленности США вырос на 0,5%.
Чистая выручка (после акцизов) выросла на 9,1%.
Общий объем (включая HNB) снизился на 8,2%, а чистая выручка – на 3,5%.
По горючим материалам объем уменьшился на 11,7%, а чистая выручка – на 10,8% (все цифры исключают валюту).

Среднесрочный прогноз, которым компания поделилась на своем Дне инвестора, по существу, не демонстрирует улучшения доходов или прибыли до 2023 финансового года.

Акции IMB торгуются с доходностью P/E равной 5.9 и 15,4% свободного денежного потока (FCF), дивидендная доходность составляет 9,2%.

За исключением оборотного капитала и других разовых выплат, FCF за последние несколько лет стагнировал примерно на 2,2 млрд фунтов стерлингов.

Отношение чистый долг/EBITDA в 20-м финансовом году составило 2.7 против 2–2.5 целевых. Чистый долг – 10,3 млрд фунтов стерлингов.

Январский День инвестора практически не добавил оптимизма инвесторам. Дивиденды уменьшены, закредитованность высокая, за счет чего компания собирается наращивать выручку, пока непонятно. Открыть/Комментировать

2021-03-30 19:00:40 Как начать инвестировать, если у вас есть только 100 рублей?
Как за небольшие деньги купить акции крупных технологических компаний?
Заменят ли роботы профессиональных управляющих?
Что такое зеленые облигации?
Как измерить покупательную способность населения салатом оливье?

Узнайте ответы на эти вопросы в Плюсономике!

Этот канал — полноценная энциклопедия для начинающих и продвинутых инвесторов: поможет разобраться, как устроен фондовый рынок, выбрать оптимальную стратегию инвестирования, обезопасить себя от ненужных рисков и защититься от мошенников

Каждый день авторы делают краткий обзор рынка, а по выходным публикуют обзоры фильмов и книг про инвестиции и рассказывают веселые факты из финансового мира.

Кстати, канал ведут аналитики одной из топовых управляющих компаний, поэтому в достоверности их информации сомневаться точно не стоит.

В общем, подписывайтесь: https://t.me/plusonomica

#реклама Открыть/Комментировать

2021-03-30 10:01:00 AMT закончила 2020 год со значением Net debt/EBITDA равным 5.0х. Ожидаемая покупка Telxius Towers за $9,4 млрд может подтолкнуть значение Net debt/EBITDA к 6.0х. Но это приобретение увеличит количество вышек, принадлежащих компании, на 30722 единиц. Они расположены в Испании, Германии, Бразилии, Перу, Чили и Аргентине, поэтому покупка увеличит диверсификацию по странам.

American Tower показывала одни из самых лучших результатов в своей отрасли по росту AFFO на акцию. С 2010 по 2020 год он рос в среднем на 13,7% в год. В дополнение к этому идет ежегодный рост дивидендов с 2012 года – в среднем на 20% в год. При этом дивдоходность на текущий момент небольшая – 2,2% годовых, а мультипликатор P/AFFO довольно сильно превышает среднеотраслевые значения и равен 26. Открыть/Комментировать

2021-03-30 10:00:59 4 REIT с защитой от пандемии

Пандемия нанесла огромный урон многим секторам экономики. Исключением не стали и фонды недвижимости. Из-за ограничений долгое время были закрыты бары, рестораны, торговые и бизнес-центры и т. д. Неудивительно, что REITы понесли немалые убытки. Но некоторые из них смогли избежать огромных потерь и даже увеличить свой капитал. Именно о таких фондах мы поговорим сегодня. Если REIT смог пережить пандемию и закончить год с минимальными потерями, это говорит о его высокой надежности и эффективности.

Realty Income (O)
Об этом фонде мы не раз говорили на канале, он очень хорошо знаком российским инвесторам.

Realty Income имеет два главных преимущества:
Огромный широко диверсифицированный портфель. Фонд владеет 6500 объектами недвижимости (600 различных клиентов) в США, Пуэрто-Рико и Великобритании. Realty Income является одним из двух REITов, работающих по договору «чистой аренды», которые получили положительный AFFO на акцию в 2020 году.
Сильное финансовое положение компании. Realty Income закончил 2020 год с полностью доступной кредитной линией на $3 млрд и без задолженности по своей программе коммерческих бумаг (особый вид облигаций) на сумму $1 млрд. По состоянию на 31 декабря 2020 года у компании было $824 млн наличных на счетах. Показатель Net Debt/EBITDA равен 5.3х, что является допустимым значением для фондов недвижимости.

Компания представила прогноз на 2021 год. Фонд ожидает размер AFFO на акцию в пределах $3,44–3,49, что на 1,5–3% выше, чем в 2020. Хотя рост довольно скромный, основная причина для покупки акций Realty Icncom – это дивиденды. Компания повышает их уже более 24 лет подряд и сейчас дивдоходность составляет 4,57% годовых. К слову, выплачиваются они каждый месяц.

W.P. Carey (WPC)
Этот фонд мы также разбирали не так давно на канале. Он работает по тому же типу договора «чистой аренды», то есть арендатор сам отвечает за поддержание рабочего состояния объекта и берет на себя расходы на техническое обслуживание, ремонт, страхование, налоги и т. д. По состоянию на конец 2020 г. W.P. Carey владела 1243 объектами недвижимости (144 млн кв. футов), расположенными в основном в США (61%) и Европе (37%).

Компания имеет достаточно сильный баланс: отношение долга к валовым активам составляет 42%, а значение Net Debt/ EBITDA – 6.2х.

WPC завершила 2020 год с привлечением всего $82 млн по своей возобновляемой кредитной линии на сумму $1,8 млрд, что в сочетании с наличными средствами обеспечивает общую ликвидность в размере $2,1 млрд.

Сейчас дивдоходность WPC составляет 6,1% годовых, а ее мультипликатор P/AFFO немного превышает среднеотраслевой (13.5) и равен 14.4.

Digital Realty (DLR)
Digital Realty – инвестиционный фонд недвижимости, инвестирующий в центры обработки данных по всему миру. Компания владеет активами в 24 странах, и это главное ее преимущество.

Digital Realty имеет доступ к дешевым кредитам. В декабре 2020 года компания выпустила 10-летние зеленые облигации на сумму 1 млрд евро с купоном в 0,625% (это не опечатка). Средневзвешенная процентная ставка по долговым обязательствам составляет чуть менее 3%.

Помимо этого, договоры компании предусматривают ежегодное повышение арендной ставки на 2–4%, поэтому ее доходы как минимум защищены от инфляции. К слову, за 2020 год выручка DLR выросла на 21%.

Дивидендные выплаты Digital Realty повышает с 2005 года в среднем на 10% в год. Дивдоходность сейчас составляет 3,5%.

American Tower (AMT)
В настоящее время American Tower владеет более чем 180 тыс. сотовых вышек по всему миру, причем 40 тыс. из них расположены в менее густонаселенных регионах США. Компания генерирует около 55% своего дохода в Штатах, остальная часть распределена по всей Азии, Европе, Латинской Америке и Африке. Крупнейшими арендаторами компании являются T-Mobile (20%) и AT&T (18%). Открыть/Комментировать

2021-03-29 10:01:37 3 недооцененные дивидендные компании

Сегодня рассмотрим 3 недооцененные дивидендные компании на американском рынке.

Huntington Ingalls Industries (HII)
Huntington Ingalls Industries – американская военная судостроительная компания.

Мультипликаторы:
P/E – 11;
P/S – 0.8;
EV/EBITDA – 8.

В 2020 финансовом году HII сообщила о росте выручки и EPS на 5 и 29% соответственно. Свободный денежный поток составил $757 млн при продажах в размере $9,4 млрд.

За последние 5 лет выручка и EPS росли в среднем на 5 и 15% соответственно. Однако в 2021 руководство ожидает, что выручка вырастет на 3,5–4%, что говорит о замедлении роста.

Единственным вариантом сохранить нынешние темпы развития остается инвестирование в R&A и поглощение новых компаний. На этом сейчас и фокусируется Huntington. В 2020 году она приобрела компанию Hydroid and Spatial Integrated Systems, которая занимается разработкой беспилотных систем. Именно в этой сфере руководство Huntington Ingalls собирается развиваться в ближайшее время. Менеджмент ожидает, что благодаря слиянию в течение следующих нескольких лет увеличится операционная маржа в сегменте технических решений.

Дивидендная доходность составляет 2,3%, а Payout Ratio – 37%. Компания повышает выплаты уже 8 лет подряд в среднем на 19% в год.

Unum Group (UNM)
Unum Group – американская страховая компания, входит в список Fortune 500.

Мультипликаторы:
P/E – 6.7;
P/S – 0.4;
P/B – 0.5;
EV/EBITDA – 6.8.

В 4-м квартале Unum увеличила свою балансовую стоимость на 9% по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на 20%-е падение скорректированной EPS. Ориентируясь на долгосрочные перспективы роста, UNM ожидает, что основные операции будут увеличивать выручку на 6–8% в год. Однако скорректированная операционная прибыль, по оценкам, будет расти только на 2–4% CAGR.

Ежегодно компания выкупает до 4% своих акций. Дивидендная доходность при этом составляет 4,3%. Несмотря на относительно высокую доходность, Payout Ratio – всего 23%. Unum повышает выплаты уже 12 лет подряд, до 2020 года рост дивидендов составлял 10% в год, однако в 2020 компания повысила их только на 4%.

К слабым сторонам Unum относится низкая маржинальность и отставание в гонке цифровизации. Чистая маржинальность компании составляет 6% при среднеотраслевых значениях в 22%. Возможно, картина изменится, когда закончится пандемия. Сократятся выплаты, связанные с Covid, а также будут увеличиваться взносы от работодателей по мере уменьшения безработицы.

Kroger Co (KR)
Kroger – американская сеть супермаркетов, основанная в 1883 году, главный конкурент Walmart.

Мультипликаторы:
P/E – 10.9;
P/S – 0.2;
EV/EBITDA – 7.9.

Главное преимущество компании заключается в ее стабильных денежных потоках. Хотя Kroger находится в низкомаржинальной отрасли, ее ROE составляет 28%. Операционный денежный поток – $6,8 млрд. Учитывая, что EV компании равна $46 млрд, Kroger представляет собой огромную машину для зарабатывания денег. В 4 квартале компания сообщила о росте выручки и EPS на 6 и 42% соответственно. Кроме того, сегменты доставки и онлайн-продаж за 4 квартал выросли более чем на 200% г/г.

Основной проблемой Kroger остается довольно высокая долговая нагрузка в $20 млрд. Из-за нее компании приходится ежегодно направлять $544 млн только на выплату процентов по кредитам. Кроме того, риском является конкуренция с крупными онлайн-ритейлерами, например, Amazon, которые, помимо торговли непродовольственными потребительскими товарами, выходят теперь и на рынок продуктов питания, тем самым отнимая долю у традиционных сетей супермаркетов.

Дивиденды компания повышает уже 15 лет подряд. Среднегодовое повышение выплат за последние 5 лет составило 11%. Дивидендная доходность невысокая – 2%, но и Payout Ratio составляет всего 25%. Открыть/Комментировать

2021-03-26 17:21:44 ​​ Что ждет Pfizer дальше?

Акции Pfizer мы держим в дивидендном портфеле еще с августа 2020 года, сейчас они в просадке. Многие инвесторы оценивают эту компанию только с точки зрения вакцины от Covid-19, однако Pfizer – это гораздо больше, чем разработчик вакцины. В этом посте разберем, что происходит с компанией, что будет с ней дальше, и почему мы продолжаем держать ее акции в портфеле даже с бумажным убытком.

В 2020 году компания показала отличные результаты. Выручка выросла на 8% г/г (11% г/г в 4 квартале) без учета доходов от вакцины. Выручка от реализации всех ключевых продуктов выросла с 1 до 170% г/г. Компания ожидает ежегодного роста выручки от продажи препаратов на 6% в год в ближайшие 5 лет.

Отдельным достижением Pfizer в 2020 году стала разработка первой одобренной к использованию вакцины от Covid-19. Компания разработала ее совместно с немецкой BioNTech. К концу 2020 года было поставлено уже 65 миллионов доз, ожидается, что объем поставок к концу 2021 года составит 2 миллиарда доз, а выручка от них достигнет $15 млрд. Вероятнее всего, Covid-19 в будущем станет сезонным вирусом и потребность в вакцине не исчезнет полностью.

Помимо производства существующих препаратов, Pfizer продолжает активно вкладываться в исследования и разработки, причем показатели их эффективности растут из года в год. Так, в 2015 году вторую фазу успешно завершали всего 15% препаратов, а в 2020 этот показатель вырос до 52%. Успешного завершения третьей фазы испытаний в 2020 году достигли 85% препаратов по сравнению с 70% в 2015 году. Процент препаратов, прошедших все стадии испытаний, включая регистрацию, в 2020 году достиг 21%, в то время как в 2015 он был равен всего 5.

В 2021 году руководство Pfizer ожидает значительного роста денежных потоков. Согласно прогнозу, выручка составит $59,4–61,4 млрд, а EPS – $3,10–3,20, что предполагает рост на 41 и 38% соответственно.

С учетом ожидаемого роста прибыли форвардный P/E компании равен 12, что очень мало по сравнению с конкурентами. Если учесть, что доходы от препаратов будут расти, а вакцина будет оказывать огромную поддержку EPS в ближайшие пару лет, то инвесторы могут получить двузначную доходность по акциям в следующие несколько лет.

Основным риском для Pfizer является то, что она тратит по $10 млрд на исследования и разработки ежегодно. Это составляет ~15% от выручки. Даже несмотря на относительно высокие показатели эффективности испытаний, нет гарантии, что в будущем они будут такими же успешными.

Вывод
Pfizer обладает внушительным портфелем препаратов, которые приносят стабильную выручку, постепенно увеличивая ее. Даже без учета вакцины ожидаемая EPS компании составляет примерно $2,5 в 2021 году, а ее оценка при таких прогнозах очень низкая. С учетом вакцины от Covid-19 показатели могут быть на порядок выше, и хотя эта вакцина не окажет долгосрочного эффекта, она даст возможность улучшить фундаментальные показатели в будущем.

Отличные перспективы в сумме с неплохой дивдоходностью в 4,3% дают нам основания продолжать держать акции компании в дивидендном портфеле. Открыть/Комментировать