Акции Alphabet и Microsoft рухнули после отчетов На прошлой н | Инвестэкономика

Акции Alphabet и Microsoft рухнули после отчетов

На прошлой неделе вышли отчеты крупнейших технологических компаний США Alphabet и Microsoft. После публикации результатов акции обеих компаний обвалились и потянули за собой всю отрасль. Рассмотрим главные результаты.

Результаты Microsoft

По результатам первого квартала 2023 фискального года выручка Microsoft составила $50,1 млрд, продемонстрировав рост на 11% г/г. Выручка оказалась в середине прогнозного диапазона $49,3–50,3 млрд. Темпы роста оказались минимальными с первого квартала 2017 года. Даже 2020 год, когда мир захватила пандемия, Microsoft пережила лучше, чем текущую ситуацию. Негативный эффект на выручку из-за изменения валютных курсов компания оценила в $2,3 млрд (5% выручки).

Чистая прибыль снизилась на 14% и составила $17,6 млрд. Снижение произошло из-за того, что в прошлом году компания получила налоговую льготу в размере $3,3 млрд, что разово увеличило её прибыль в третьем квартале 2021 года.

Хотя облачный бизнес по-прежнему является главным драйвером роста бизнеса Microsoft, а выручка облачной платформы Microsoft Cloud достигла рекордных $25,7 млрд, рост облачного сегмента все же замедлился до 24% г/г с 28% г/г во втором квартале и 32% г/г в первом квартале текущего года, несмотря на неугасаемый оптимизм менеджмента.

Результаты Alphabet

По результатам третьего квартала 2022 года выручка Alphabet выросла на 6% и составила $69,1 млрд, недотянув до консенсус-прогноза в $70,7 млрд. Темпы роста стали минимальными со второго квартала 2020 года. Тенденция к замедлению роста выручки проявляется отчетливо: во втором квартале рост составлял 13% г/г, а в первом квартале — 23% г/г.

Чистая прибыль компании рухнула на 26,5% — до $13,9 млрд.

Выручка от рекламного показала прирост всего лишь на 3% г/г, до $54,5 млрд. Доходы YouTube снизились (-2% г/г) впервые со второго квартала 2020 года, но это было компенсировано ростом доходов Google Search на 4% г/г. По данным компании, спрос рекламодателей на размещение рекламы продолжил снижаться, особенно сильно это проявилось в направлениях личных финансов, страхования, кредитования, ипотеки и криптовалют, учитывая рекордную инфляцию и снижение покупательной способности граждан.

Из позитивных моментов можно отметить лишь результаты облачного сегмента. Выручка Google Cloud за квартал поднялась на 38% г/г, до рекордных $6,9 млрд, даже немного ускорив рост с 36% г/г кварталом ранее. Облачный бизнес по-прежнему характеризуется убытком от операционной деятельности, но убыток остался вблизи прошлогодних значений. Выход сегмента на операционную прибыль остается лишь вопросом времени.

Вывод

За Alphabet и Microsoft пошли вниз акции и других технологических компаний: Amazon, Pinterest, Snowflake, Texas Instruments и других. Слабые результаты отражают спад в экономике: снизились доходы от рекламы, выросли затраты на оборудование, ПО и чипы. Судя по прогнозам, четвертый квартал останется сложным для компаний, и показатели будут еще слабее, но с начала 2023 года можно ожидать улучшения ситуации. Это связано с тем, что в 2023 году ФРС может прекратить повышение ставки и оставить ее на некоторое время без изменений. Уже это может быть позитивным фактором.