Как отчитались банки США В США стартовал сезон отчетностей, и | Инвестэкономика

Как отчитались банки США

В США стартовал сезон отчетностей, и первыми по-традиции отчитываются банковские компании. Несмотря на падение прибыли и роста рисков из-за высоких операционных расходов, бизнес крупнейших банков США выглядит вполне устойчиво. Однако вопрос в выборе бумаг все еще остается актуальным.

Прибыль упала, выручка — выросла

Результаты американских банков за третий квартал можно считать относительно неплохими, если учитывать сложную экономическую ситуацию в США и мире. Суммарная чистая прибыль пяти ведущих кредиторов страны, JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo и U.S. Bancorp, упала на 17,8% или до $25,6 млрд. При этом средняя рентабельность капитала (ROE) упала на 1,9 п.п., до 11.3%, однако чистая выручка увеличилась на 7,3%, до $102,3 млрд. Также стоит отметить, что квартальные показатели указанных банков оказались значительно лучше консенсус-прогнозов, следовательно, это оказало значительную поддержку акциям.

Давление на выручку оказало сильное падение доходов со стороны инвестбанковских услуг, которые пострадали из-за снижения числа и объемов размещений акций и облигаций, а также из-за снижения M&A-активности в мире (по данным Dealogic, глобальный объем сделок слияний и поглощений в третьем квартале упал на 54%).

Однако это было с избытком компенсировано сильными результатами традиционного процентного бизнеса банков, который выиграл от роста процентных ставок и увеличения объемов кредитования. В июле-сентябре суммарный чистый процентный доход вырос на 27,3% г/г до $59,9 млрд, что являлось рекордом для некоторых кредиторов. Также поддержку выручке оказали неплохие результаты торговых подразделений банков, которые выросли из-за роста доходов на фоне высокой волатильности.

Основным же фактором, обусловившим падение прибыли, стал резкий рост расходов на кредитный риск, которые достигли $4,9 млрд в отчетном периоде, тогда как в третьем квартале 2021 года они находились глубоко в отрицательной зоне и составляли -$3,9 млрд (тогда банки продолжали в массовом порядке распускать созданные в 2020 году в больших объемах резервы на возможные потери по кредитам). Причина в том, что из-за ухудшения прогнозов в отношении американской и мировой экономики банкам пришлось вновь досоздавать резервы. Кроме того, давление на прибыль оказал заметный рост операционных расходов в условиях разгона инфляции в США и мире.

Возможные ожидания

Среднесрочные перспективы на данный момент находятся в зоне неопределенности. Руководители американских банков отмечают, что финансовое положение потребителей и бизнеса, а также потребительские расходы в США остаются на хорошем уровне. Однако риски для экономики, которые связаны с устойчиво высокой инфляцией, конфликтом на Украине, а также с нестабильностью энергетических рынков, растут.

При этом в долгосрочной перспективе остаются позитивные надежды. Американская экономика имеет высокую прочность и сможет избежать критического спада. Банки продолжат чувствовать себя относительно неплохо, хотя последующие квартальные финансовые показатели будут не на самом высоком уровне.