Почему ставка Газпрома на экспорт в Китай - это не лучшее реше | Инвестиции на диване

Почему ставка Газпрома на экспорт в Китай - это не лучшее решение.

Я уже рассказывал вам, что строительство газопровода "Сила Сибири 2" - весьма сомнительный проект с точки зрения окупаемости инвестиций для Газпрома. Внимательно прочитайте предыдущий пост, чтобы понимать контекст.

Но есть еще кое-что важное, что вам стоит обязательно знать о перспективе поставок газа в Китай.

Помните, пару дней назад я показывал вам статистику по электромобилям? Китай действительно стал лидером в этом сегменте, у них по улицам катается больше электромобилей, чем во всем остальном мире.

И это не случайное стечение обстоятельств, а следствие целенаправленной политики Китая по созданию "зеленой экономики" и переходу на возобновляемые источники энергии.

За последние 10 лет Китай превратился из аутсайдера в одного из мировых лидеров в развитии "зеленой экономики". В июне 2023 года доля возобновляемых источников в общем объеме электрогенерирующих мощностей страны превысила 50% (вот ссылка). Это фантастический показатель для такой большой страны.

Большинство из этих мощностей пока простаивает - реально Китай потребляет лишь 25% электроэнергии из возобновляемых источников (пруф), а около 56% приходится на уголь (тоже пруф)

Но процесс уже невозможно остановить: Китай прочно стал на путь перехода к возобновляемым источникам энергии. Это ключевой момент, который вам сейчас важно понять. В подтверждение - цифра: 77% новых электрогенерирующих мощностей, которые Китай ввел в строй в 1-й половине текущего года, были на возобновляемых источниках (пруф).

Китай меняет свой энергетический баланс: в 23-м году будет пройден пик потребления бензина, а в конце текущего десятилетия - пик потребления газа.

На горизонте 10 лет Китай должен прийти к энергобалансу, в котором 90% энергии вырабатывается за счет возобновляемых источников и угля (пруф). И это не пустые проджекты, которые мы часто видим, например, в США, там подобные заявления принимаются под влиянием лоббистов, но не выполняются.

Китай действительно движется в этом направлении уже давно, причем с опережением сроков. И нет никаких сомнений, что свою задачу китайцы выполнят.

Вы спросите: а причем тут Газпром? Да еще и через 10 лет?

В том-то и соль: Китай уже сейчас понимает, что ему не особо нужен российский газ в объемах, которые превышают текущие поставки. А уж в 2030-м, когда ориентировочно планируется запустить Силу Сибири 2 - и подавно будет не нужен. Именно поэтому никак не получается подписать соглашение о начале строительства газопровода.

Китайцы, действительно, предпочтут больше генерировать энергии за счет угля: дело в том, что на 90% свои потребности в этом виде топлива они обеспечивают сами. А газ приходится импортировать - китайцы очень не любят от кого-то зависеть.

А что же в Газпроме - не понимают все эти выкладки? Не дураки же там сидят!

Безусловно, не дураки. И безусловно - понимают. Но вариантов-то нет! После закрытия европейского рынка Китай остался единственным местом, куда можно перенаправить огромные объемы добываемого газа. Да, это плохое решение - но ведь хороших нет.

Очень важно учитывать эти данные, если вы почему-то до сих пор держите акции Газпрома в своем портфеле и ожидаете их роста из-за поставок в Китай по Силе Сибири-2. Скорее всего, ваши ожидания просто не соответствуют действительности.