Много заумных слов и цифр. Молодец, кто осилит) Что нам ждать | Депозит со Смыслом

Много заумных слов и цифр. Молодец, кто осилит)

Что нам ждать от заседания ФРС США 4 мая?

На предстоящем заседании в начале мая ФРС предстоит непростое решение. Она должна объявить о повышении ключевой ставки. Поднятие точно будет, вопрос только на сколько. Представители ФРС в последнее время не стесняясь говорили о повышении сразу на 50 бп и рынки давно заложили это в текущие котировки. А что если больше, чем 50 бп?

Эксперты сходятся во мнении, что в мае ставка вряд ли будет поднята выше, чем на 0,5%. Однако на июньском заседании ставка может быть поднята сразу на 75 бп: вероятность этого сейчас составляет 88%. То есть, если в мае будет поднятие на 0,5, а в июне на 0,75, то ставка достигнет 1,75%. Это сильно, но слишком медленно, чтобы угнаться за инфляцией. Сейчас план поднимать ставку по 0,5% на каждом заседании до 2,5% к концу года. Этого явно недостаточно.

Как мы помним, инфляция уже на уровне 8,5% и пока только растет. Доходность 10ти леток вплотную приблизилась к 3%, а ипотечная ставка по 30летнему кредиту подошла к 5,2%. Ипотека уже велика и будет еще расти. И чем дольше длится период высоких цен, тем сильнее сокращается экономический рост всей экономики. И если фондовые рынки будут сдуваться без подорожавших заемных средств, но это затронет лишь определенный слой общества, то выросшие бензин и ипотека затронут самую последнюю домохозяйку.

Что в итоге? Точка невозврата, увы, пройдена. Поднимать ставку медленно – уже слишком поздно, а резко – чревато. ФРС уже действовала так же агрессивно в 2018 году: сильно повысила ставку и взяла курс на количественное ужесточение (однако, более мягкое, чем планируется сейчас). Тогда индекс S&P упал на 20% буквально за пару месяцев и ФРС пришлось жесткую политику отменить, снова вернуться к QE.

Звучат мнения, что примерную картину можем получить и сейчас: резкое поднятие ставки, за ним шок рынков и скорый возврат к мягкой политике. Как оно по факту будет – посмотрим. Как это отразится на акциях? Абсолютная рулетка. Мы можем упасть ниже плинтуса, можем и временно отскочить, если ФРС поведет себя мягко с точки зрения рынка. Отсюда рекомендация - любые долгие позиции закрывать, новые не открывать. То, что не получается закрыть - обеспечить защитными инструментами.

Если статья была полезной, поддержите реакцией!