Как и обещали, обзор победителя вчерашнего опроса. #TSM Описа | Залупа

Как и обещали, обзор победителя вчерашнего опроса. #TSM

Описание компании:
Taiwan Semiconductor #TSM – Тайваньская компания по производству полупроводников, крупнейший в мире производитель микросхем. Компания с долей рынка более 50%, а в самых передовых процессорах ее доля доходит до 90%. В 2021г она стала самой дорогой азиатской компанией, ее капитализация превысила $538 млрд. #TSM – контрактное производство, а среди клиентов такие имена как Apple, Intel, AMD, NVIDIA и др. Поэтому ее еще называют и «самой важной компанией в мире».

Отчетность компании
14 апреля компания отчиталась за 1 кв., показав сильный отчет.
Выручка: 491 млрд тайваньских доллара (NT) / 362 млрд – прогноз
Прибыль: 202 млрд NT / 139 млрд NT прогноз
Валовая прибыль увеличилась 52,7% до 55,6% кв/кв
Кроме того, компания улучшила свой прогноз на 2 кв.

Конкуренты:
Среди них можно выделить: #NVDA, #AVGO, #INTC, #TXN

p/e fwd: TSM 16,92 NVDA 47,69 AVGO 23,88 INTC 15,20 TXN 19,06. Медиана: 24,55. #TSM оценивается дешевле ближайших конкурентов и здесь есть потенциал к росту

EV/S fwd: TSM 6,75 NVDA 15,03 AVGO 8,23 INTC 2,57 TXN 7,98. Медиана: 8,11. #TSM оценивается почти в 7 будущих выручек и это снова меньше, чем у многих конкурентов. Дешевле только Intel, но их потенциал с Тайваньским производителем сравнивать даже близко нельзя.

Рост выручки г/г: TSM 23,4% NVDA 61,4% AVGO 15,5% INTC 1,49% TXN 26,8%. У #TSM неплохая динамика. Сильно выделяется #NVDA, которая сильно приросла на волне интереса к криптовалюте, автопилотам и метавселенным, но вряд ли этот рост продолжится.

Ещё можно посмотреть на сектор в целом: #SMH – ETF на полупроводники упал на 25% с начала года. #TSM в начале года опережал ETF, но сейчас торгуется аналогично: -24% то уровня 3 января.

Что в итоге:
В долгосрочной перспективе компания выглядит стабильно, подтверждая это очень хорошим отчетом и демонстрируя показатели лучше конкурентов.

Однако именно сейчас внешние факторы имеют решающее значение: напряженная геополитическая ситуация с Китаем и общий медвежий настрой рынка вряд ли дадут бумаге расти. Пробит вниз уровень 100 ema, видится диапазон $85-108 за акцию.

Рекомендация: держать, новые позиции не открывать