Darth Traders

2022-09-01 13:04:05 Завтра по России будут важные новости, так как страны G7 собираются обсудить потолок цен на российскую нефть.

Евген будет внимательно следить и держать вас в курсе. Открыть/Комментировать

2022-09-01 12:34:47 Россия обдумывает покупку «дружественной» валюты на сумму до 70 млрд долларов — Reuters БУУУУМ... Кажется, Бюджетное Правило вот-вот заработает, а значит, рубль будут намеренно гнать в район 65-75. Внимательно следим за новостью, так как может быть… Открыть/Комментировать

2022-09-01 11:59:04 Morgan Stanley повысил прогноз повышения ставки ЕЦБ до 75 базисных пунктов

О росте ставки на 0,75% от ЕЦБ говорят уже все и ЕЦБ учитывает это в ожиданиях макроэкономических агентов. Да! Бороться с инфляцией НАДО, но впереди еврозону ждёт РЕЦЕССИЯ, а значит, экономику параллельно нужно как-то поддерживать.

Рост ставки на 0,75% от ЕЦБ огромный негатив для рынков, так как это будет вносить свой вклад в мировые условия финансирования, то есть мировая ликвидность будет снижаться, а значит, топлива для роста рынков НЕТ!

Короче: повышение ставки на 0,75% — это прям плохо-плохо. Мне тяжело прогнозировать повышение ставки в еврозоне, так как очень сложно понять путь ЕЦБ, а их два:

Бороться с инфляцией всеми силами, но в случае рецессии из-за геополитического кризиса и энергетического, экономика еврозоны очень сильно пострадает. Есть также риск ввести страну в долговой кризис из-за особенности экономики.

Быть более гибким, а значит, повышать ставку более мелким шагом 0,5-0,25% и быть осмотрительными, чтобы помочь пройти рецессию и разного рода кризисы. Но есть риск закрепления инфляционных ожиданий на высоких уровнях, что приведёт к более высокой и продолжительной инфляции, что может привести к потере доверия к евро и ЕЦБ.

Если честно, то второй вариант для рынков более благоприятен, но всё равно это повышение ставки и рецессия, что будет означать сокращение мировой ликвидности и активности, но немного меньше чем в первом варианте. Нам нужно искать то, как и когда все будут выходить из *опы, в которую мир погрузился, так как это будет сменой бизнес-цикла, в котором риск (акции и крипта) будет расти. А пока все дружно будем падать)))

P.S. только мнение автора и никаких рекомендаций Открыть/Комментировать

2022-09-01 11:30:41 Россия обдумывает покупку «дружественной» валюты на сумму до 70 млрд долларов — Reuters

БУУУУМ... Кажется, Бюджетное Правило вот-вот заработает, а значит, рубль будут намеренно гнать в район 65-75. Внимательно следим за новостью, так как может быть фейком. Это важный поворот в российской экономике.

Кроме того, может быть позитивом для российских экспортёров.

P.S. только мнение автора и никаких рекомендаций Открыть/Комментировать

2022-09-01 11:18:49 Доброе утро! Всех с осенью! Ура. И вот важное:

Аналитики и знаменитые эксперты начинают повторять слова Евгена о том, что нас ждёт сильнейший слив. Давайте я не буду цитировать их, а повторю свою мысль. Финансовые условия в мировой экономике сужаются, а значит, рисковым активам (акциям и крипте) дальше расти нереально. Более того, вход мировой экономики в рецессию ещё больше сократит мировую ликвидность, что негативно будет отражаться в акциях и крипте. У рынков нет топлива для роста, а поэтому сценарий такой: ещё один крупный слив ждёт нас впереди, но последний слив в этом цикле. Важно отметить, что там, где фондовый рынок США пукнет, там крипта обосрётся, поэтому мой прогноз по Биткоину в $11000-13000 оптимистичный.

Китайское производство замедлилось. Индекс деловой активности в производственном секторе Китая в августе показал спад, так как показатель опустился ниже 50 пунктов до 49,5. Винят жару и COVID. Важно из отчёта по индексу то, что логистика не пострадала, а значит, это не будет отражаться в мировой инфляции. Важно отметь, что китайские производители сохраняют оптимизм и видят два риска для их активности: COVID и замедление мировой экономики. Хоть спрос ещё велик, но начинает замедляться, причём в стимулах от Центробанка Китая производители не видят оптимизма, так как на участников рынка влияют COVID и мировая рецессия. Инфляционное давление на мир через Китай снижается, но снижается и активность, а значит, и спрос на сырьё, что будет ослабевать рост цен на энергоресурсы.

Вышли данные по российскому PMI в производственном секторе за август, где предприятия зафиксировали небольшое улучшение условий работы. Интересно, что S&P Global сообщает о росте в РФ внутреннего спроса и падение внешнего. Но главное, что S&P Global сообщил о сокращении фирмами в России численность своего персонала из-за сильного сокращения незавершенных работ, что свидетельствует об избыточных мощностях в производстве. Это подтверждает мои вчерашние тезисы, что с августа в России начнётся основной спад в экономике в данных. Затраты на производство росли, а учитывая падение внешнего спроса и рост внутреннего, то скоро это начнёт отражаться в данных по инфляции — что опять подтверждает мой тезис о росте инфляции в РФ в конце сентября. Для рубля идут новые тяжёлые времена, но российский фондовый рынок выглядит стабильным.

Доходность двухлетних облигаций растёт, растёт и доходность 10-и летних облигаций, а значит, инвесторы ожидают и будут ждать дальнейшего ужесточения монетарной политики. Направление доходности говорит о том, что рисковые активы будут направляться в противоположную сторону. Таким образом, доходность один из наших индикаторов на рынке.

P.S. только мнение автора и никаких рекомендаций Открыть/Комментировать

2022-09-01 01:55:40 Навигация в Суэцком канале на некоторое время приостанавливалась из-за севшего на мель судна.

Но судно благополучно сняли с мели

Только представьте хаос на рынках, если бы ситуация с Ever Given повторилась... Ладно Евген пошёл искать сон. Фото вроде с места происшествия, но неподтверждённое. Открыть/Комментировать

2022-09-01 00:41:44 Оборот розничной торговли в России упал на 8,8%. Что с потребителем и онлайн-розницей?

Данные Росстат:

В июле 2022 г. объемы продаж через Интернет по крупным и средним торгующим организациям увеличились по сравнению с июнем 2022 г. на 2,6% (в сопоставимых ценах), с июлем 2021 г. - увеличились в 1,2 раза

Доля онлайн-продаж в общем обороте розничной торговли этих организаций увеличилась до 8,5% против 6,4% в июле 2021 года. Лидерами стали интернет-магазины OZON, WILDBERRIES и Ситилинк (их доля в общем объеме интернет-продаж составила 40,9%). В структуре продаж этих интернет-магазинов преобладала мужская, женская и детская одежда (16,0%), обувь (6,9%), компьютеры (3,1%), бытовые электротовары (2,9%).

Офлайн розница сокращается.

По итогам семи месяцев оборот розничной торговли в стране сократился на 4,3%, до 24 трлн 10,5 млрд рублей. В частности, оборот продовольственной розницы вырос на 0,2% (до 11 трлн 870,3 млрд рублей), непродовольственной - снизился на 8,1% (до 12 трлн 140,2 млрд рублей).

Вероятно, оборот розничной торговли начнёт восстанавливаться к концу августа, когда закончится сезон отпусков. Более того, впереди конец года и сезон высокого спроса, поэтому розничная торговля должна будет увеличиться, а значит, компании розничной торговли могут увеличить оборот продаж. Правда, есть риск, что после сентября инфляция в плодоовощной продукции начнёт опять возрастать, так как закончится сезонное снижение цен на данную категорию товаров. Таким образом, спрос на непродовольственные товары может замедлиться, что негативно скажется на онлайн-ретейле. Поэтому внимательно следим за инфляцией в конце сентября.

Получается, что мы подходим к пику снижения Банком России ставки, так как экономика со слов представителей правительства намного лучше ожиданий и если инфляция перестанет замедляться в условиях разворота цен на продовольственные товары, то смысла снижать процентную ставку дальше нет. Более того, если заработает бюджетное правило + падение производственного сектора + снижение спроса на российское сырьё, то = снижение рубля и раскручивание инфляции, а значит, впереди потребителя ждёт (выражаясь словами главы ФРС США) БОЛЬ, то есть рост безработицы и падение доходов.

P.S. только мнение автора и никаких рекомендаций. Открыть/Комментировать

2022-08-31 22:10:44 Производственный сектор России относительно месяц к месяцу продолжает показывать ослабление динамики и, скорее всего, в августовских данных покажет падение. Причём снижение произойдёт непросто месяц к месяцу, а за период январь-август.

Таким образом, можно смело сказать, что с августа начинается реальный трендовый спад. Кстати, индекс предпринимательской уверенности организаций обрабатывающих производств уже показывает снижение на 2%. Эти данные подтверждают предыдущий (и все прошлые) тезис Евгена, что конец года для экономики России будет сложным.

Можно смело сказать, что в августовских данных мы, скорее всего, увидим уже рост безработицы и заметьте, что всё это происходит на фоне снижения ЦБ РФ процентной ставки. Поэтому монетарные меры, откровенно говоря, тут не помогут, а значит, правительству придётся наращивать расходы для фискальной поддержки. Это ещё один фактор в пользу снижения стоимости рубля, к тому же экспортёров эта мера точно поддержит.

P.S. только мнение автора и никаких рекомендаций. Открыть/Комментировать

2022-08-31 21:27:03 Давайте разбираться с российской экономикой, так как вышел доклад Росстата “Социально-экономическое положение России”

Главное! ВВП РФ за первые полгода сократился всего на 0,4% — результат очень сильный, если учитывать санкционное давление Запада. Давайте разбираться в силе российского сектора энергоресурсов:

И тут интересно то, что нефтедобыча в тоннах, в июле относительно июня росла на 3,8%, но объём цен отгрузки упал на 9%. Кстати, в июне относительно мая нефтедобыча в тоннах тоже росла. Есть слухи, что добыча нефти в России замедлилась в августе на 1,9%, но учитывая июльские данные, то замедление добычи выглядит умеренным. Влиять на замедление может то, что экономика Китая замедляется на фоне политики COVID-Zero, падение рынка недвижимости, а также промышленное производство Китая сильно замедлила засуха. Россия сильно переориентировала свои поставки с Европы в Азию и теперь экономика Поднебесной сильно влияет на Россию из-за низкой диверсификации поставок.

С начала года индекс предпринимательской уверенности организаций по добыче полезных ископаемых в РФ впервые опустился в отрицательную зону — в целом снижение не драматическое, но вероятные проблемы в секторе намечаются и отражаются в индексе. Помним, что Запад планирует ввести нефтяное эмбарго или потолок цен на российскую нефть. Кроме того, в мире намечается рецессия, а экономика Китая (нашего главного партнёра) замедляется, что также не внушает уверенности в будущее отрасли.

Таким образом, добыча полезных ископаемых остаётся в состоянии борьбы за жизнь, а значит, российскую экономику всё ещё ждёт та самая структурная трансформация, несмотря на разговоры о более низком спаде. Важно помнить:

Да! Верхушка РФ делает невероятные вещи и тут мои аплодисменты проделанной работе, так как экономика РФ показывает невероятную устойчивость. Но поддаваться эйфории и расслабляться не надо, так как самое сложное экономическое время для России начнётся под конец года. Дело в том, что Западные санкции начнут раскручиваться и ощущаться по полной, что мы уже видим в индексе предпринимательской уверенности. Кроме того, рецессия на Западе будет переноситься и к нам, так как Россия стала сильно ориентирована на Восток, который в том числе зависит от Запада.

Российский фондовый рынок, вероятно, поддержат огромными дивидендами от нефтегазовой отрасли к концу года и, вероятно, рынок РФ даже ещё порастёт в сентябре и октябре, но на этом может быть всё, если негативные сценарии в отрасли будут реализовываться. Рубль должен будет слабеть, так как если отгрузки будут падать, то компании в секторе начнут при таком рубле вымирать. Да и в целом начнёт меняться баланс экспорта и импорта, где экспорт будет слабеть, а импорт из-за новых логистических цепочек расти, что также будет снижать стоимость рубля.

Евген продолжает исследовать данные Росстата и рассказывать о происходящем российской экономике — следите внимательно.

P.S. только мнение автора и никаких рекомендаций. Открыть/Комментировать

2022-08-31 18:34:37 Национальный отчет ADP о занятости в среду показал скромные цифры. Чем интересен отчёт?

Мы ждём с вами данных по безработице в США, которые выйдут в пятницу, где я уже сообщал, что, скорее всего, мы с вами увидим сильный рынок труда. Чем сильнее рынок труда в США, тем жёстче ФРС США в поднятие ставок, тем хуже для акций и крипты.

Данные ADP, которые вышли сегодня, учитывают всех сотрудников в компаниях, когда BLS, которые выйдут в пятницу, учитывают только тех, кто получает зарплату. ADP поменяли методологию и очень сложно сказать, насколько их данные можно правильно учитывать сегодня, но частные предприятия в США наняли 132 тысячи работников по сравнению с 270 тысячами в июле и ожиданиями в 300 тысяч. Таким образом, мы видим скромный найм.

Были и увольнения, но, пока, неизвестно уволенные выбыли в категорию безработных или они ушли на другую работу. Дело в том, что ранее Евген вам уже сообщал, что из-за низкого уровня участия среди трудящихся американцев растёт спрос на вторую параллельную работу.

Но даже скромный найм всё ещё не отменяет того, что заработные платы росли быстрыми темпами в районе 7-8% по большинству профессий.

Итог: найм сокращается, но на рынке труда всё ещё большой спрос на рабочую силу — это подводит нас к тому, что в пятницу безработица останется на том же сильном уровне в 3,5%, а если и вырастит, то только за счёт уровня участия (что равносильно снижению безработицы). Это будет негативом для рынков, так как развязывает ФРС США руки к более серьёзным действиям.

P.S. только мнение автора и никаких рекомендаций. Открыть/Комментировать