Пик мировой инфляции пройден? Последние данные сигнализируют | Conomy

Пик мировой инфляции пройден?

Последние данные сигнализируют о прохождении пика мировой инфляции. Затраты производителей снижаются, давление на цепочки поставок ослабевает. Как на это отреагирует ФРС на фоне надвигающейся рецессии в США — дальше в статье.

Затраты производителей в июне сократились, на это указывает индекс PMI input cost (синяя линия). Он является своего рода индикатором дальнейшего движения потребительской инфляции. Работает обычно с лагом в 1-3 месяца. Сейчас на графике можно увидеть ситуацию похожую на 2008–2009 годы, затраты производителей достигли пика и понемногу начинают снижаться, вслед за ними начнут коррекцию и потребительские цены, что является хорошим сигналом для мировой экономики.

На фоне данных указывающих на прохождение пика инфляции мы получили падение ВВП США на 0,9% во втором квартале 2022 года, что технически указывает на начало рецессии в стране.

По этой причине дальнейшее повышение ставки ФРС может оказаться контрпродуктивным. Это правда, что высокая ставка еще больше собьет цены за счет уменьшения спроса, но тогда вместо высокой инфляции придет новая проблема — медленный экономический рост или его отсутствие. В таком случае придется снова запускать печатный станок для стимуляции экономики, но нужно ли доводить до таких крайностей или лучше просто поубавить свой пыл в борьбе с инфляцией? Я склоняюсь ко второму варианту. На мой взгляд, ФРС с текущей конъюнктурой рынка пора начать менять свою политику в нейтральную сторону. Некоторые представители ФРС заявляют, что дальнейшее повышение ставки неизбежно, но даже 3% сейчас кажутся избыточными. Вполне вероятно повышение еще на 0,25-0,5%, однако потом скорее всего произойдет «переобувание» от Пауэлла, его мы уже не раз видели.

Подробнее об индикаторах замедления инфляции в мире — в материале по ссылке.