Рост инвестиций во 2 кв. 2022 г. продолжился Вчера 31 авгу | ЦЭП Talks
Рост инвестиций во 2 кв. 2022 г. продолжился
Вчера 31 августа Росстат опубликовал оперативную статистику, демонстрирующую небольшое улучшение как потребительской, так и деловой активности в России в июле. Объем розничных продаж вырос до -8,8% г/г (после -9,6% г/г в июне), объем промышленного производства увеличился до -0,5% г/г (после -2,4% г/г в июне).
Наиболее интересная ситуация складывается с инвестиционной активностью предприятий, формирующейся значительно лучше первоначальных ожиданий. Несмотря на сокращение внутреннего спроса в экономике и наличие внешнеторговых ограничений, инвестиции в основной капитал во 2 кв. 2022 г. продолжают превышать показатели прошлого года (в реальном выражении) на 4,1% г/г (после 12,8% г/г в 1 кв. 2022 г. и 7,8% г/г в 2021 г.).
Если в 1 кв. 2021 г. наибольший вклад в рост инвестиций (среди крупных и средних организаций) внесли инвестиции в добывающие отрасли промышленности за счет как накопленной в 2021 г. прибыли, так и ожиданий ухудшения возможностей импорта иностранного оборудования в будущем, то во 2 кв. 2022 г. в более сложных экономических условиях основной вклад в рост инвестиций внесли отрасли обрабатывающей промышленности, в том числе ориентированные на экспорт (пр-во нефтепродуктов, химическое пр-во), и строительство (поддерживаемое бюджетными программами). Тем не менее структурной перестройки и роста инвестиций в импортозависимые отрасли пока не наблюдается.
Несмотря на положительные результаты инвестиций в экономике, среди осуществляемых вложений начиная с 1 кв. 2022 г. сокращается доля инвестиций компаний в технику и оборудование, что в том числе может быть следствием ограниченного и низкого импорта товаров инвестиционного назначения из-за внешнеторговых барьеров.
Рост инвестиционной активности в экономике в 1 полугодии 2022 г., происходит на фоне высоких валютных сбережений нефинансовых организаций на счетах в банках, накопленных в период высокого спроса в мировой экономике в 2021 г., и сохраняющейся положительной прибыли от текущей деятельности в 1 полугодии 2022 г. Наблюдаемое увеличение рисков и издержек владения иностранной валютой «недружественных» стран способствуют девалютизации сбережений компаний в банках, в том числе за счет их направления на инвестиционную деятельность для подстройки к изменяющимся экономическим условиям.
