Временные дезинфляционные факторы По данным Росстата инфля | ЦЭП Talks
Временные дезинфляционные факторы
По данным Росстата инфляция в мае 2022 г. сократилась до 17,1% г/г (после 17,8% в апреле 2022 г.). С учетом сезонной корректировки цены на товары в потребительской корзине практически не изменились, прирост к апрелю 2022 г. составил 0,01% м/м (или 0,16% в годовом выражении). Однако на среднесрочном горизонте сохраняются риски ускорения инфляции в условиях ограниченного предложения товаров, зависящих от импорта.
В структуре потребительской корзины основные изменения в темпах роста цен, как и ранее, происходили в непродовольственных товарах (+0,06% м/м в мае, после +0,5% м/м в апреле), находящихся под давлением снижающегося спроса и продолжающегося в мае укрепления курса рубля. В продовольственных товарах основное снижение сформировалось за счет плодоовощной продукции (-3,2% м/м в мае, после -2,4% м/м в апреле), без учета данной группы рост цен на продовольствие замедлился (+1,0% м/м в мае, после +3,4% м/м в апреле), но оставался повышенным.
Дополнительный вклад в сокращение инфляции внесли потребительские услуги (-0,3% м/м в мае, после +1,1% м/м в апреле). Интересно, что динамика изменения цен на услуги частично была искажена за счет банковских услуг (плата за пользование потребительским кредитом), несмотря на их малый вес в потребительской корзине. Значительное снижение ставок по потребительскому кредитованию вслед за снижением ключевой ставки повлияло на стоимость обслуживания кредитов для населения. Без учета данной компоненты и зарубежного туризма (напрямую зависящего от курса рубля) инфляция в услугах сохранилась положительной.
Текущее замедление роста цен отражает ряд временных дезинфляционных факторов, связанных с укрепившимся курсом рубля, плодоовощной продукцией и изменением стоимости обслуживания кредита.
