2021-06-08 17:23:49
Выбираем лидеров в каждом секторе на 2021 Нефтегазовая отрасль
Нефтегазовый сектор в 2020 г. оказался среди лидеров снижения на российском рынке, потеряв к текущему моменту 17%.
К концу 2020 г. конъюнктура на рынке нефти стабилизировалась, стоимость Brent вернулась в район $50 за баррель.
На 2021 г. рынок смотрит с умеренным оптимизмом.
Панические настроения от влияния COVID-19 на рынок энергоносителей переварены, новое соглашение ОПЕК+ работает, поддерживая цены. Средняя стоимость барреля Brent может быть в пределах $50–55 — это на 16–28% выше, чем в 2020 г.
Безоговорочный лидер нефтегазового сектора 2020 —
Сургутнефтегаз-ап.
В текущем году бумаги выглядели лучше отрасли из-за сильной девальвации рубля и роста чистой прибыли на фоне курсовых переоценок валютных депозитов компании.
Дивиденды по «префам» Сургутнефтегаза за 2020 г. могут превысить 15% — этот момент уже сейчас закладывается в котировки.
В то же время, сильный рост прибыли — разовое явление под влиянием колебаний USD/RUB.
Это значит, что без подобного ослабления рубля в 2021 г. дивиденды по Сургутнефтегаз-ап могут сократиться, лишая бумаги ключевого драйвера роста.
Среди потенциальных лидеров сектора на 2021 г. отмечу Лукойл, Газпром нефть.
Акции Лукойла интересны с точки дивидендов и роста курсовой стоимости.
Благодаря дивидендной политике, привязанной к свободному денежному потоку,
Лукойл может выплатить неплохие дивиденды по итогам 2020 г. — по предварительным оценкам около 230–300 руб. на акцию. Дивидендная доходность может быть выше, чем по акциям большинства компаний, дивиденды которых привязаны к чистой прибыли.
Позитивные моменты: сравнительная дешевизна по мультипликаторам относительно среднеотраслевых значений, высокая степень открытости, лояльность к миноритариям и менеджмент, заинтересованный в росте капитализации компании.
Акции Газпром нефти — привлекательны при улучшении конъюнктуры на рынке нефти и росте квот на добычу в рамках ОПЕК+.
Компания обладает внушительным потенциалом увеличения добычи при росте цен.
Также стоит отметить, что бумаги в последние месяцы отстают от более ликвидных представителей сектора.
Это временное явление, связанное с притоками капитала. Постепенно акции должны начать сокращать спред относительно отраслевых конкурентов.
#разборсектора #идеи2021
92 views14:23