2021-05-22 10:36:56
Разбираем инвесткейс на практике
Сегодня я хочу протестировать новый формат поста, который, как я надеюсь, будет нести максимальную пользу для подписчиков. В рамках поста я описываю определенную компанию, не называя ее: чем она занимается, что у нее с финансовыми показателями, какие результаты в отчетах: даю максимум информации, но сжато и по делу. Саму компанию, как уже сказал, не называю. В комментариях к посту предлагаю всем подписчикам поделиться своим мнением: готовы ли вы вложить свои деньги в такую компанию и почему.
На следующий день я публикую свою точку зрения на эту компанию и поясняю свое решение. По моей задумке такой формат должен стать полезным интерактивным мини-обучением для подписчиков: вы будете учиться на практике принимать инвестиционные решения и получать обратную связь от других подписчиков и от меня лично.
Важно только быть максимально активным и не стесняться высказывать свое мнение. Погнали!
Компания, которую сегодня разбираем, работает
в сфере производства продуктов питания. Основной упор делается на продукты из говядины, свинины и курицы, также есть линейка заранее приготовленных блюд. Компания родом из США, но продает свою продукцию по всему миру. Основана в 1935 году, сейчас в ней работает почти 140 тысяч человек.
На сегодняшний день капитализация компании приближается к $30 млрд.
Давайте посмотрим на ее финансовые показатели за последние 12 месяцев накопленным итогом (ТТМ, год к году):
Выручка - $43,2 млрд. (-1%)
Валовая маржа - $6,1 млрд. (+21%)
Операционная прибыль - $4,1 млрд. (+47%)
EBITDA - $5,2 млрд. (+35%)
Чистая прибыль - $2,1 млрд. (+13%)
Далее предлагаю оценить основные показатели из балансового отчета компании:
Активы - $34,5 млрд.
Обязательства - $18,4 млрд.
Чистый долг - $9,5 млрд.
Чистый долг / EBITDA = 1,8
Переходим к отчету по CashFlow:
Cash from operations - $4 млрд. (+40% год к году)
Cash from investing - минус $1 млрд. (компания стабильно тратит порядка $1 млрд. в год на CAPEX)
Cash from financing - минус $2,5 млрд. (выплачено более $5 млрд. долга, из них $3,5 млрд. рефинансировано под более низкую ставку, порядка $620 млн. потрачено на выплату дивидендов)
Дивиденды:
Текущая доходность - 2,15%
Периодичность выплат - ежеквартально
Payout Ratio - 30%
Среднегодовой темп роста выплат за последние 5 лет - 28%
Эффективность бизнеса:
Gross Profit Margin - 14% (по сектору - 35%)
EBITDA Margin - 12% (по сектору - 15%)
Net Income Margin - 4,9% (по сектору - 5%)
ROE - 14% (по сектору - 11,5%)
Оценка по мультипликаторам:
P/E - 14 (по сектору - 25)
P/S - 0,7 (по сектору - 1,8)
EV/EBITDA - 7,5 (по сектору - 14)
P/B - 1,8 (по сектору - 4)
В завершении предлагаю изучить ожидания аналитиков относительно данной компании:
Прогноз роста выручки на 21 год - 4%, 22 год - 3%, 23 год - 1%
Прогноз роста EPS на 21 год - 5%, 22 год - 10%, 23 год - 13%
536 views07:36
Ш
