​​6) Эксперименты. - выручка + 70%; - убыток стабилен; Сочтем | БородаИнвест

​​6) Эксперименты.
- выручка + 70%;
- убыток стабилен;
Сочтем за хороший результат.

Да, у Яндекса быстро растет выручка и есть впечатляющий прогноз на 2021 год! Но нужно понимать, что:
- новые сегменты имеет значительно более низкую рентабельность, чем рекламный сегмент;
- общая рентабельность компании, в том числе за счет глубоко убыточного маркета значительно снизится;

Ответьте себе на вопрос: "Акции какой компании интереснее для инвестиций?":
EV = 600 млрд, EBITA 35 млрд, рентабельность 25% или
EV = 1,7 трлн, EBITDA 50 млрд, рентабельность 10 - 15%.
Для меня ответ очевиден и я покупал акции первой компании по 1700 рублей в 2019 году и всем рекомендовал. Текущая оценка Яндекса напоминает фарс и пузырь: EV\EBITDA = 35; P\S 2021 = 5. Дороже чем Google!!

Резюме:
1) Пузырь в мультипликаторах
2) Замедление роста в самом маржинальном сегменте бизнеса
3) Рост конкуренции
4) Снижение маржинальности
5) Про мизерную прибыль и отсутствие дивидендов даже не вспоминаю.
6) А еще компания размыла акционеров на 5%, привлекла денег на рынке и накопила денежную подушку в 3 млрд долларов. После сорвавшейся сделке по покупке Тинькофф не совсем понятно, что делать с это кучей денег.
Кто и зачем вообще покупает акции Яндекса по текущим ценам? От этого пузыря нужно держаться как можно дальше. Когда лопнет - забрызгает все в округе.