​​- объявила о планах по запуску еще 24 зон доступности и вось | БородаИнвест

​​- объявила о планах по запуску еще 24 зон доступности и восьми регионов AWS;
- платят сотруднику 40 долларов за каждую прививку от ковид (и бонус в 100 долларов при приему на работу привитым гражданам!) ;
- количество сотрудников удвоилось за 2 года;
- столкнулись с расходами на сумму более 4 миллиардов долларов США из-за инфляционного давления, снижения производительности и сбоев в деятельности;
- еще говорят, что стоимость доставки через посредников сильно выросла;
- увеличивают срок службы серверов с четырех до пяти лет и сетевого оборудования с пяти до шести лет. В результате амортизация снизится примерно на 1 млрд долларов в квартал;

Какие выводы можно сделать из прочитанного? Давайте по пунктам:
1) AMZN это гигант невероятных размеров, который уже сегодня на основе своей экосистемы развивает несколько новых супер бизнесов и производит сотни товаров - от собственных чипов и умной колонки, до очистителей воздуха.
2) Компания очень много инвестировала в развитие сети и практически удвоилась в размерах с момента начала пандемии.
3) Падение операционной прибыли вероятно временный эффект огромных инвестиций в развитие и экосистему, а так же встречных ветров в экономике. В будущем маржинальность должна вырасти\восстановиться.
4) Внутренняя стоимость подписки Prime растет и вероятно компания может позволить себе повышать цены быстрее в ближайшем будущем, что приведет к стремительному росту прибыли.
5) Конкурировать с комплексным предложением AMZN невероятно сложно всем конкурентам. Экосистема компании выглядит наиболее ценной и развитой, что дает ей преимущество перед другими гигантами (им бы еще свою социальную сеть добавить).
6) Новые точки роста бизнеса помимо AWS - доставка продуктов, стриминг, автопилот и умная кабина, ИИ, производство собственной продукции (в том числе чипов и памяти).
7) Конкурентам из всех отраслей - полупроводники, стриминг музыки и фильмов, облачные технологии - должно плохо спаться из за возможной конкуренции с гигантом.

Мультипликаторы: P\S = 3,4; EV\EBITDA = 25; P\E = 65. Для сегодняшних темпов роста компания явно стоит дороговато и вполне вероятно, что еще один слабый отчет приведет к серьезной коррекции!! Но в долгосрочном плане кажется, что менеджмент все делает правильно. Несмотря на фантастические масштабы компания не останавливается на достигнутом и очень много инвестирует в развитие сети, облака и новых направлений бизнеса. По мере нормализации на рынке труда, ухода логистических проблем, а так же роста стоимости подписки Prime, маржинальность быстро выправится и даже вероятно выйдет на новые максимумы. Быть акционером подобного невероятного бизнеса довольно хорошая идея!

Так стоит покупать акции или нет? Я бы сказал, что тактически их покупать точно не стоит. Рынок выдал странно-позитивную реакцию на большую бумажную прибыль при провальных операционных результатах и слабом прогнозе. Через пару дней восприятие данных может измениться и вероятно серьезное падение котировок вплоть до отчета за 1 квартал. Но если акции действительно упадут куда-нибудь к 2500 долларов, то их смело можно рассмотреть к покупке так как:
- со второго квартала в полную силу начнет действовать бонус от повышения стоимости подписки;
- рост выручки вероятно ускорится выше 10% и в будущем улучшится маржинальность;
- инвестиции рано или поздно дадут свой эффект;

Вот и весь простой план - ждем снижения акций и слабый отчет за 1 квартал, а потом покупаем этот без сомнения выдающийся бизнес.