Amazon Inc. (AMZN) отчитался за 4 квартал и 2021 год. Лидер ми | БородаИнвест

Amazon Inc. (AMZN) отчитался за 4 квартал и 2021 год. Лидер мировой отрасли электронной коммерции показал откровенно слабые результаты, но сумел замаскировать их с помощью успехов в сегменте AWS и простого бухгалтерского трюка. Но обо всем по порядку:
- общая выручка компании выросла на 9%, что уже само по себе достаточно слабый результат;
- но гораздо хуже выглядят результаты по сегментам: выручка в США выросла на те же 9%, а вот в остальном мире даже сократилась на 1%!!!
- при этом оба сегмента стали операционно убыточными! Как вам такой поворот событий, после 20 лет экстенсивного роста? Даже зрелый и устойчивый бизнес показывает операционные убытки! Акционеры Озон, MELI и прочих онлайн ритейлеров должны резко напрячься;
- общая операционная прибыль сократилась почти в 2 раза, EBITDA -10%;
- собственно, прибыль у компании все еще есть исключительно благодаря сегменту AWS!! Его выручка выросла на 40%, операционная прибыль на 50%. Облачное подразделение, как барон Мюнхаузен, вытащило из болота весь холдинг!!
- чистая прибыль формально выросла в 2 раза, но большая часть ее получена за счет переоценки инвестиций в электромобильный стартап Rivian. Сегодня акции этой компании упали, а значит бухгалтерскую прибыль можно списывать обратно!
- прогноз на 1 квартал тоже не сильно обнадеживает - рост выручки на 3 - 8% и снижение операционной прибыли в 2 раза!!

Итак, ключевая цифра из отчета - операционный убыток ритейл сегмента. Даже странно, что котировки выросли игнорируя эту неприятную тенденцию. Ведь сегодня оказалось, что можно 20 лет строить супер лидера отрасли и при этом все равно остаться убыточным, несмотря на впечатляющий масштаб и все достигнутые успехи. Инвестиционный тезис о каждой компании в онлайн-ритейле, в котировки которой заложены очень высокие ожидания по росту прибыли и рентабельности, сильно пошатнулся!

Читаем звонок и презентацию, что бы понять чем менеджмент объяснит слабые результаты (100% будет что-нибудь про проблемы с цепочками поставок) и как собирается исправлять ситуацию:
- более высокие затраты связанны с дефицитом рабочих (приходится увеличивать зарплаты) и инфляционным давлением;
- все эти факторы сохраняются в 1 квартале;
- продолжают расширять сеть доставки;
- продолжают инвестировать в Prime расширяя ассортимент - сегодня подписка включает телевидение, спортивные трансляции, стриминг, музыка, игры и книги;
- «Властелин колец: Кольца власти» выйдет в сентябре!!
- бесплатная доставка в тот же день расширилась с 48 до 90 городов в США;
- повысить стоимость членства Prime в США c 12,99 до 14,99 долларов в месяц, а годовое членство со 119 до 139 долларов. Это первое повышение с 2018 года! Новые цену вступят в силу в феврале и марте, значит их полное влияние в отчетности мы увидим во 2м квартале;
- откроют физический магазин в Лос-Анджелесе, где товары в примерочную можно будет отправлять прямо из приложения!
- внедряют рассрочку оплаты покупок от 50 долларов;
- внедрили оплату с помощью Venmo (большой плюс для PYPL);
- Nasdaq собирается перенести всю свою инфраструктуру в AWS,
- Meta выбрала AWS в качестве долгосрочного стратегического поставщика облачных услуг в области ИИ;
- Stellantis выбрала AWS в качестве предпочтительного облачного провайдера для автомобильных платформ. За 10 лет должно выйти несколько миллионов машин с управлением SmartCockpit;
- Rivian, Best Buy, Goldman Sachs, AIG,Fannie Mae, Pfizer, Gilead - все эти компании используют AWS и расширяют партнерство;
- запустили AWS Private 5G — управляемый сервис, помогающий предприятиям настраивать и масштабировать частные мобильные сети 5G в течение нескольких дней вместо месяцев;
- разработали процессор Graviton3, который обеспечивают до 25% более высокую производительность по сравнению с прошлым поколением;
- разработали твердотельные накопители AWS Nitro для обеспечения наилучшей производительности хранилищ;