Обозрение: НРА подготовило материал на тему: 'Банки 2021: ликв | Биржевик // Банки (Официальный канал)
Обозрение: НРА подготовило материал на тему: "Банки 2021: ликвидность без излишеств".
Дефицит и профицит банковского сектора за 2020 и 2021 годы.
2020 год начался со структурным профицитом в 2,7 трлн руб., и закончив его в дефицитов в 0,2 трлн руб.(ЦБ и банки ожидали остаться в профиците на 1 трлн руб. к концу 2020 года.).
На формирование структурного дефицита в 2020 и начале 2021 года повлиял не один фактор, но самым существенным будет спрос на наличность в 2,8 трлн руб., со стороны населения и бизнеса. Для сравнения объем спроса в 2020 году превысил суммарный спрос за 2016-2019 годы на 2 трлн руб. и в 14 раз превысил спрос 2008 года характеризующегося кризисом ликвидности в российском банковском секторе.
Повышенный спрос перед началом и во время действия ограничений в начале 2020 года, на фоне неопределенности относительно работы банковский офисов, и потребностей бизнеса оплачивать постоянные расходы, привел к оттоку ликвидности из банк. сектора. Также повышенный спрос на наличность был связан обесценением рубля к другим валютам и падением ставок на вклады до уровней официальной инфляции.
Агентство прогнозирует стабилизацию спроса в течении 2021-2022 годов будет проходить медленно из-за низких ставок по вкладам, недополученной бизнесом выручки в 2020 году, завершения гос. программ помощи населению и бизнесу(в том числе отсрочке по налогам в 2020 году) и в целом отсутствием точек роста клиентский средств в 2021 году.
Падение располагаемых доходов на 3,5% в 2020 и медленное восстановление их роста (2-3%) в 2021г. ограничат рост розничного фондирования.
НРА ожидают, что изъятая ликвидность начнет возвращаться в банк. сектор во 2-ой половине 2021г., при росте дохода по вкладам, чему в среднесрочной перспективе не способствует мягкая ДКП. К концу 2021 г. менее половины изъятой ликвидности может вернутся в банк. сектор. Кроме того, в течении года в зависимости от периодов укрепления рубля часть наличности может вернуться в валютные вклады и счета, в т.ч. на фоне угрозы внешних санкций.
Финансирование внутреннего долга:
С сентября по ноябрь Минфин активно выпускал ОФЗ для финансирования возросшего дефицита бюджета(около 3,1 трлн руб. и 5,№ трлн руб. за 2020 год). Более 80% из этих 3-х выпусков были выкуплены в основном двумя крупнейшими гос. банками. Объема свободной ликвидности, размещаемой банками на депозитах в ЦБ и его облигациях в 1,4 трлн руб. было достаточно для погашения всех требований перед регулятором(1,2 трлн руб.).
Участвуя в финансировании долга бюджета, банки рассчитывали, что ДС полученные Минфином в полном объеме и практически сразу поступят в банковский сектор на депозиты и счета расширенного правительства, а далее распределятся по счетам предприятий и населения. Это позволило бы ликвидности остаться внутри сектора, а банки смогли бы погасить краткосрочную задолженность перед ЦБ. Однако ДС, полученные Федеральным казначейством от продажи ОФЗ, поступали несвоевременно и не в полном объеме.(Скрин 3,4). Кроме того Фед. казначейство забрало 1 трлн руб. из депозитов в банках(на топ-3 банка приходится 70% размещенных средств бюджета), также в результате неиспользования выделенных на госконтракты 0,3 трлн руб. и более низкого в отличии от плана фактического дефицита бюджета в 2020 году(на 0,6 трлн руб.).
Этот фактор в совокупности с сохраняющимся спросом бизнеса и населения на наличность, а также необходимость возврата ДС в ЦБ по краткосрочным операциям РЕПО привели к образования структурного дефицита в декабре 2020 - январе 2021 года.
Расходы бюджета:
Бюджетные расходы в 2020 году оказались на 4,: трлн руб. выше расходов 2019 года. Однако утвержденный бюджет на 21-23 года предполагает сокращение гос. расходов в 21 году на 1,3 трлн руб.(табл. 1). В связи с этим сокращение финансирования расходов сократит поступление ликвидности в банк. сектор через бюджетный канал.
