BeatMarket - блог основателя

2022-08-20 11:53:03 Почему я никогда не догоню индекс, но уже впереди не первый месяц

Сегодня, внося новые сделки за вчерашний день в мой публичный портфель, в очередной раз залип на разности доходностей.

Я уже как-то поднимал этот вопрос, но теперь считаю своим долгом остановится на нем подробно. Для тех, кто уже знает, тех, кто забыл и тех, кто еще не знает: как СЕО проекта БитМаркет веду публичный портфель, в котором видны мои сделки, доходность, дивидендная доходность, все показатели. Сделки я отправляю в рассылках, портфель разбираю в ежемесячных отчетах и примерные планы – там же. Но суть сейчас не об этом.

Посмотрите на эти два портфеля:

https://beatmarket.one/portfolio/120 - это мой публичный портфель. Открытая статистика результатов и доходности. Я завел его для того, чтобы в режиме онлайн показать и доказать эффективность выбора акций с высоким рейтингом. Эффективность стратегии, построенной на акциях с высокими рейтингами.

https://beatmarket.one/portfolio/3003 - это его клон. Копия сумм вложений и дней операций. Те вложил в основной портфель, аналогичную сумму вложил в клона, как будто покупаю etf на индекс SP500

Из данных по портфелям, если сделать сводную, видно, что доходность в % по стратегии индекса выше, а вот сумма денежных средств больше в портфеле BeatMarket. Как так? Это та самая ловушка расчетов доходности многих сервисов или часто используемая модель сравнения.

BeatMarket CEO – доходность текущего портфеля +5,52%, 67,902$ стоимость текущего портфеля

Etf SPY (SP500) – доходность текущего портфеля +8,73%, 67,306$ стоимость текущего портфеля

Суть заключается в том, что сравниваются просто процентные доходности без учета реинвестирования. Второй момент заключается в том, что если регулярно довносить средства, то доходность в % также усредняется и на этапе наращивания портфеля это особенно сильно заметно.

Иными словами, можно показывать в моменте % доходность хуже индекса, но при этом иметь больше денег по результатам инвестирования. )

Для того, чтобы избежать подобных искажений, я веду две стратегии. Чтобы вопросов точно не возникало, а все цифры были видны и можно было проверять. Кроме того, мы в БитМаркет готовим расчеты с учетом реинвестирования дивидендов и учетом подобных моментов при ведении портфеля.

В настоящее время мой портфель опережает индекс на небольшую сумму в 596$, это около 1%, но те, кто следит за портфелем с самого начала, могут заметить, что общая сумма больше суммы аналогичных вложений в индекс уже на протяжении последних 8 месяцев. А отрыв в размере дивидендных выплат неуклонно растет, что непременно скажется на дальнейшей динамике с учетом реинвестирования. Открыть/Комментировать

2022-08-20 11:53:03 Быть или не быть?

При анализе компании стоит учитывать множество факторов, но сегодня мы остановимся на одном, значимо влияющем на перспективу или незаметно дающем понять, что скоро может случиться неприятность.

Для тех из вас, кто инвестирует в акции с целью получения в том числе и дивидендного дохода, уверен, важно как-то планировать будущие потоки, ибо вы планируете их реинвестировать или использовать как дополнительный источник средств для жизни.

Поговорим о такой метрике как Payout Ratio. Этот показатель является процентным отношением выплат, отправляемых на дивиденды от общей суммы прибыли предприятия. Проще говоря, сколько % от прибыли идет на выплату дивидендов акционерам.

Знаете, есть два подхода в исследованиях – от частного к общему или наоборот от общего к частному. Мы проводим и проводили сотни различных статистических экспериментов и когда-нибудь я сделаю из этого прям отдельную онлайн библиотеку, но сейчас, чтобы не утомлять, скажу – данный случай, это скорее от частного к общему.

Это про тот случай, когда уже всего лишь в одном индикаторе говорится многое. Взгляните на компании ниже:

1) Boeing (BA) 2018 год – PayOut 38%, 2019 год – Payout 120% (те выше прибыли года на 20%). Что мы видим в 2020-м. Короновирус и бамс, Boeing перестает платить дивиденды. Могли мы это предположить? Да, еще в 2019-м, не дожидаясь марта 2020

2) Marriott International (MAR) 2019 год – PayOut 45%, 2020 – PayOut 181% (!). 2021 – бамс, нет дивидендов. Выплаты прекращены

3) British Petroleum (BP) – 2017 год – 181%, 2018 – 71%, 2019 – 172% 2020 год – мамонта завалили. Дивиденды были сокращены почти на 50%. Те в целом, в этой сводке уже в 2017 году становится неспокойно. А нервная чесотка начинается в 2020.

Что я хочу сказать: очевидное понятно. Выплачивать дивиденды из несуществующей прибыли, а это тогда какие-то запасы, ибо чудес не бывает, в итоге, неизбежно приводит к тому, что дивиденды платить перестают или как минимум, сокращают до размеров, которые позволяет продолжать платить генерируемая прибыль.

Ну и напоследок, к размышлению: дивидендный аристократ Altria Group (MO). Сладкая растущая доходность в 6% годовых или яблоко с гнильцой?

2018 год PayOut Ratio 51%, 2019 – 348%, 2020 – 866%, 2021 – 233%. При этом, компания ежегодно ПОВЫШАЕТ дивидендные выплаты, оставаясь дивидендным аристократом. Ваши ставки, господа! Открыть/Комментировать

2022-08-20 11:53:03 Немного Африки вам в ленту

США – это лучшая страна для инвестиций. Американские акции – сама надежность. Возможно спорные тезисы, но в целом, не лишены смысла. Ондакно, нам сейчас не приходится выбирать особо и постепенно США для многих теряет свою актуальность на фоне геополитических рисков. Но, давайте поизучаем историю, разбавим фон)

Я люблю иногда копаться в цифрах, благо, инфраструктура БитМаркет позволяет. Так вот, составил небольшой топчик стран по доходности за прошедшие годы. Интересно посмотреть? Сначала думал, что не очень, но был удивлен)

Итак, давай начнем с большого! Топ 3 по доходности за последние 10 лет. Барабанная дробь! Победитель – США! Вот и хрен. Дания Да, вы не ослышались.

1) Дания – 281,98% (на 25.06.22)
2) США – 253,23%
3) Тайвань – 175,54%

В то время, как мир летит в пропасть, датский Novo Nordisk молча делает свое дело. +56,18% за этот год против -20,34% SP500. А мы двигаемся дальше. Топ 3 по доходности за последние 5 лет

1) США – 74,99%
2) Саудовская Аравия – 65,95%
3) Тайвань – 65,36%

Дания вылетела на 4 место с результатом 51,56%. Al Rajhi banking Corp станет неплохим подспорьем датскому Novo Nordisk со своими +22,70% за последний год. Ну, а мы глянем на лидеров этого года. Топ 3 за последний год

1) Индонезия +14,89%
2) ОАЭ +12,22%
3) Катар +11,48%

Дания, в след за континентом летит в пропасть, США – тоже. Тайвань тоже в приличном минусе, а Саудовская Аравия вполне себе ничего. +6,39%.

Ну и раз уж мы заговорили о топах, давайте и топ лузеров озвучу. Дабы соблюсти связь заголовка письма с содержимым. Не буду дробить по годам, просто брал среднее во всех периодах. Занавес!

1) Польша (потери в среднем -32% в каждом периоде)
2) Нигерия (потери в среднем -30% в каждом периоде)
3) Египет (потери в среднем -28% в каждом периоде)

Как говорится, не ходите panstwo в Африку гулять. Открыть/Комментировать

2022-08-20 11:53:03 Выбираем момент покупки (по-секрету)

Определяем, когда рынок просядет и заходим на низах


Нашел у себя в телеграм канале пост от 3 мая 2021 года. Прям дословно его представляю ниже:

Три наиболее частых вопроса в разных чатах, в разных вариациях и мои ответы на них. В первую очередь, для себя.

Не опасно ли сейчас заходить?
- Опасно

Как выбрать лучший момент для покупки?
- Не знаю

Что думаешь о рынках сейчас?
- Ничего не думаю

Чаще всего, именно такие вопросы вижу в обсуждениях и комментариях. Чаще всего именно об этом пишут в лс. Хочу немного раскрыть свой взгляд.

Я придерживаюсь очень простой стратегии - инвестировать. Ввиду этого, я вкладываю в любой момент времени и в любую погоду, потому что:

не умею предугадывать, на пике рынок или на дне

не Рэй Далио, чтобы прогнозировать кризис и не Сорос, чтобы двигать котировки

не знаю, как из тысяч факторов сложить правильное мнение и в доли секунд поймать тренд

и, без понятия, куда направится рынок

Все, что мне известно - это сумма, которую я вложил, периодичность, с которой это делаю, выплаченные дивиденды и факторы, по которым делаю выбор в пользу той или иной компании. На этом и фокусируюсь. Открыть/Комментировать

2022-08-20 11:53:03 Почитайте: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mosbirzha-protiv-s-p-500-v-kakoi-indeks-vygodnee-investirovat

Просто будьте внимательны и не забывайте про бабушку Открыть/Комментировать

2022-08-20 11:53:03 Воскресный кофе: Шеф, все пропало!

Я вчера целый день гулял с ребенком. Он пока еще маленький, поэтому гуляем в коляске. У меня было много времени подумать. Целых 34 790 шагов, если верить трекеру айфона, который занижает цифры при ходьбе с коляской.

Так, вот, поделюсь с вами своими мыслями. За последние несколько месяцев российское инвест сообщество, едва подняв голову, получило такой град ударов, который некоторые не видели десятилетями. И главное в этом, новая реальность: никто ни от чего не защищен. Все мы дружно рассуждали относительно, вот, если бы ты зашел на все деньги в 2000 году, да потом бы докупился в 2008, каким бы молодцом ты был. Это все удобно, пока в 2022 ты не оказываешься в 2000 и 2008 одновременно.

Какие чувства вас одолевают, когда 80% портфеля упали в минус на 50%, а оставшиеся 20% в блоке? Мне, наверное, повезло больше. Моя бабушка всегда говорила: «приезжай на дачу ко мне, малинки поешь, покупаешься» я приезжал и в итоге ху*чил все выходные картошку и какие-нибудь очередные грядки с непонятными посадками. Какая там малина, выяснялось, что в нее ссать ходили, обычно.

Но это лирическое отступление. А если вернуться в будни, то они выглядят так: на Запад теперь нельзя (ну, в основном, нельзя) и пределы этого нельзя пока еще не видны. На Восток уже чуть-чуть можно, но помним про мою бабушку. Разрешили торговать на СПБ Бирже акциями Гонконгской биржи. Приятно, но у нас новая реальность, а именно: курсовой гэп на покупку гонконгского доллара, комиссия 0,13% на сделку, тоненький мост в виде СПБ банка. А что, если он в SDN лист улетит? Ну и все. Закончатся на этом торги Гонконгом.

Что в этом случае остается? Ответ очевиден. Внешние и внутренние силы течения ведут нас к одному: отечественный рынок. Тот самый home bias. Трудно покупать акции США? Да. Не купить акций Европы? Нет, не купить. Ну и как ты тут собираешься вкладываться? Да очень просто. Также, как Шведы вкладываются в свой рынок, Турки в свой, а Китайцы в свой.

Да, мы не получаем страновую диверсификацию, ограничены в выборе, но повторюсь, это вполне себе путь, пусть и ограниченный. Так, вот, возвращаясь к началу поста, где я нахаживал тысячи шагов. О чем думал.

Можно ли принять сценарий, что единственным рынком может быть одна страна и он действительно реален. Можно и нужно. Так и зачем забивать себе голову, что все не так. Любите инвестиции, верите в Фондовый рынок – пробуйте.

Сейчас прекрасное время с точки зрения входа в рынок России. Полная неопределенность, туманные перспективы, потенциальные ограничения. Но это и есть то самое состояние 2000-ого. Это и есть то самое усреднение, это и есть то самое преимущество равномерных инвестиций.

Все время за последние 3 года моего онлайн и 4 года оффлайн, я занимаюсь одним и тем же. Докупаю акции. Почему тогда 90% моего портфеля не РФ акции, если я так топлю за это? Расскажу в ближайшие пару недель обязательно. Следите за выпусками. Но, повторюсь: если бы так сложилось, что в моем течении был бы всего один рынок, я бы работал с ним и был рад возможности заходить именно сейчас.

С нами остаются другие риски: например, рынка не станет совсем, по какой-либо причине. Не знаю, как от этого защититься. Никак, наверное. Диверсифицировать. Часть в недвижимость, часть в акции. Или все в недвижимость, а доход от этого в акции. Но и там может прилететь конфискация, если говорить языком фаталиста. В далеком прошлом страна уже проходила через такие этапы. Почитайте историю становления Фондового рынка в России.

Главный вопрос тут, не в том, как избежать риска на 100%, а готовы ли вы к этому риску? Если ответ положительный, то остальное – это технические моменты. Не стоит думать, что пирог за океаном вкуснее и там можно было бы больше заработать. Нет.

Посмотрите историческую доходность индекса SP500 и РТС (доходность индекса ММВБ, номинированная в долларе). Нет фантастической разницы в итоговых значениях. А если говорить о див доходности, то в России она сейчас в разы привлекательнее. Получать дивидендами сумму выше среднегодовой доходности SP500 – это своего рода уникальное событие. Открыть/Комментировать

2022-08-20 11:53:03 Просто притча

Жили-были в одной деревне бедный старик и его сын. Всего-то и было у них, что ветхий дом — и дивной красоты белый конь.

Владельцы лучших табунов со всей округи приезжали в лачугу старика, чтобы посмотреть на это чудо и предложить за него цену.

— Старик, да я заплачу за него столько, что даже твоим правнукам до конца жизни не придется работать…

— Ну продай, зачем тебе этот конь? Хочешь — двадцать лошадей взамен дам?..

— Все равно же уведут. Таких коней надо держать за высоким забором и под хорошей охраной…

Так говорили гости старику. Но он никогда не соглашался продать своего белого коня.

И вот однажды утром конюшня старика оказалась пустой.

— Ах ты бедняга, — сочувственно твердили собравшиеся жители деревни, — все-таки украли твоего коня. Надо же случиться такому горю! Зря, зря ты не продал его…

Но старик был на удивление спокоен.

— Не торопитесь, — говорил он, — я вижу только, что моя конюшня пуста. Но хорошо это или плохо — я не знаю.

«Наверное, старик помешался от горя», думали люди, расходясь по домам.

Но прошла неделя — и конь вернулся. Выходит, он не был украден, а просто заскучал в конюшне. И он вернулся не один — за ним грациозно ступала прекрасная дикая кобылица.

— О, старик! — шумели люди, — Да ты оказался прав! Теперь ты стал богаче вдвое. А какое потомство принесет тебе такая лошадь от такого коня!..

— Вы снова спешите, — отвечал старик, — я вижу только, что мой конь вернулся, и не один. А вот хорошо это или плохо — я не знаю.

«Вероятно, старик еще не до конца оправился от своего помешательства», думали люди, расходясь по домам.

Но прошло два дня — и сын старика стал объезжать ту дикую кобылицу. Он не справился, лошадь сбросила его. Парень сломал обе ноги.

— Ай, какое горе! — снова заладили люди, — И правда, старик — плохо, плохо вышло, что твой конь привел эту бестию к вам во двор. Жизнь твоего сына разрушена…

— И снова вы спешите, — отвечал старик, — я вижу только, что мой сын сломал ноги. Но хорошо это или плохо — я не знаю.

«Ну, все ясно», думали люди, расходясь по домам, «старик окончательно выжил из ума и долго не протянет».

Но через полгода по стране пронеслась мрачная весть. Война. Всех молодых людей, годных к несению службы, призывали в пехоту.

Деревенские плакали, прощаясь со своими сыновьями. Все понимали — большая часть этих парней может не вернуться с бойни. Только сын старика оказался не годен к несению строевой службы — он ходил довольно резво, но до сих пор с костылями.

— Повезло тебе, — жаловались старику соседи, — а вот наши дети могут вовсе не вернуться с войны…

И рыдали.

— Вечно вы спешите, неисправимые люди, — отвечал старик, — я вижу только, что ваших сыновей призвали в армию, а моего — нет. Но никто не может знать, хорошо это или плохо. Открыть/Комментировать

2022-08-20 11:53:03 Меня такая позиция не очень устраивает, ибо не наглядно получается) Поэтому я решил текущий оставить открытым, буду довносить в него небольшие суммы, продолжу его вести, но так, чтобы новые вложения не портили картину накапливаемой доходности. Учитываться будут выплачиваемые дивиденды. Те, по сути, будут использоваться только средства самого портфеля и его дивиденды.

На данный момент сумма средств в экспериментальном портфеле: 69194 + нераспределенные дивиденды за март, апрель, май в размере 321$. Общая сумма: 69515 $

Сумма в смоделированном индексном фонде, с вложений аналогично покупкам в портфель БитМаркет: 67797. Нераспределенных дивидендов 201$. Общая сумма: 67998 $

Доходность моего портфеля на 2,23% выше доходности индекса на данный момент. Дивидендная доходность портфеля на 0,65% выше доходности индекса. Эксперимент в режиме онлайн продолжается и скоро я вернусь с подведением итогов мая! Открыть/Комментировать

2022-08-20 11:53:03 Возобновляем эксперимент!

Битмаркет – это платформа аналитики для инвесторов с рейтингами акций и аналитическими отчетами. Мы собираем топ 10 акций по регионам каждый месяц с подробной аналитикой по каждой. Что касается рейтингов, то совсем скоро всем подписчикам будут доступны рейтинги акций прямо в платформе. Логика будет простой. Акции оцениваются от 1 до 100. Чем выше рейтинг, тем более надежной считается компания по версии БМ.

Наши исследования, как в прошлом, так и в режиме онлайн, показывают очевидные вещи: акции с рейтингом 90+ доходнее и лучше акций с рейтингом 40 и ниже. Самостоятельно выбираете акции? Сверьтесь с рейтингом БМ. Не держите акции с низким рейтингом. Они несут повышенные риски и меньшую доходность.

Аналитические отчеты с топ 10 акций предусматривают анализ тех компаний, в которые мы сами инвестируем. Я лично, свои собственные средства. Формирую портфель на основе таких компаний и показываю вам его результативность, вот уже почти 2,5 года. Этот портфель ведет невидимое соревнование с SP500.

Я покупаю акции в свой портфель и моделирую такую же покупку, в это же время в том же размере кусочка ETF на SP500. Комиссии не учитываю, ибо сделки очень редкие с точки зрения продаж. Комиссию, которая берется фондом за управление, тоже не учитываю. Для простоты.

Цель эксперимента – показать, что топ акции по версии БитМаркет обгоняют рынок на дистанции и их доходность выше рыночной. Задача, доказательная экспертиза значимости оценки. В режиме онлайн, чтобы вопросов вообще не возникало. На истории, нам известно, что за последние 25 лет, на любом рынке, в любой конфигурации акции топ рейтинга БитМаркет были лучше рыночной доходности. Акции с низким рейтингом выглядели существенно хуже рынка. Эту же идею мы и ведем в онлайн режиме последние 2,5 года.

Небольшое отступление: за последние 3 месяца произошло много событий, на которые с точки зрения инвестирования реагировать можно было по-разному. Как на эти события реагировал лично я, все это время, каждую неделю писал и продолжаю писать в email рассылках. Если коротко:

- конец февраля, докупаю российские акции

- начало марта, продаю все иностранные акции эксперимента, вывожу все средства в валюте на счет РФ брокера

- март-апрель продаю валюту, начиная со 104, заканчивая 92 рубля за доллар. Захожу на всю сумму в российские акции

- май, курс падает ниже 62, продаю все российские акции, выхожу в валюту, возвращаю почти всю сумму обратно на счет иностранного брокера, покупаю обратно свой портфель и докупаюсь еще, на все свободные средства.

- итого на сейчас: 95% средств в иностранных акциях со всего мира, 5% в рф акциях. Оставил для эксперимента, в котором покупаю Топ акции РФ рынка по версии Битмаркет и показываю, как это делаю, какая доходность и тп.

Эти движения имеют не так много общего с экспериментом, но на них мой портфель за два месяца вырос примерно на 48% в валюте. Важно! Я никаким образом не буду учитывать этот доход в расчетах по эксперименту BM портфель vs SP500. Пусть победа будет честной

После вышеназванных событий я принял еще одно решение: мой текущий портфель, который я веду онлайн. Я продолжу докупать в него акции, вкладывая ежемесячно небольшие суммы. Но! Это не весь мой портфель. Считаю обязанным это сообщить, чтобы все было прозрачно.

Причина очень простая. Объем вложений у меня растет. Условно, я имею портфель, например 10 000$. За год, к примеру, он вырос относительно SP500 на 5%. И я взял и вложил еще 10 000$. Через это вложение я почти сравнял суммы портфеля и индекса. Стало 20500 в моем портфеле и 20000 в SP500. Те разница в 5% стала разницей в 2,5%. А если бы я вложил, скажем 20000$. Думаю, вы поняли логику. По этому принципу я могу за отведенные 10 лет агрессивно наращивать портфель, а на выходе, например, иметь +1% или около того, потому что вкладываемые суммы все время уравнивали реальный портфель и его виртуальную копию. Открыть/Комментировать

2022-08-20 11:53:03 Оба события вероятны, оба несут в себе серьезный риск. Принимаю его. Есть понимание, как с этим работать, но это пока слишком длинная история, посему, не буду раньше времени озвучивать. Чуть позже.

Одно за последние 3 месяца осталось неизменным: выбор акций в пользу тех, которые имеют высокий рейтинг БМ и эффективность этой стратегии с точки зрения рыночной доходности. Рейтинг оказался отличным ориентиром в этом шторме. Компании с высоким рейтингом опережают компании с низким по доходности и показывают себя лучше рынка. Открыть/Комментировать