Получи случайную криптовалюту за регистрацию!

Bastion

Логотип телеграм канала @bastionportfolio — Bastion B
Логотип телеграм канала @bastionportfolio — Bastion
Адрес канала: @bastionportfolio
Категории: Экономика , Новости Экономики
Язык: Русский
Количество подписчиков: 13.23K
Описание канала:

Истории из мира инвестиций и экономики от CFA.
Связь @Bastioninfo
Рекламы на канале нет
Информация является мнением и не содержит индивидуальных рекомендаций.
Bastion Club - больше знаний и поддержать проект:
https://boosty.to/bastion

Рейтинги и Отзывы

2.50

2 отзыва

Оценить канал bastionportfolio и оставить отзыв — могут только зарегестрированные пользователи. Все отзывы проходят модерацию.

5 звезд

0

4 звезд

0

3 звезд

1

2 звезд

1

1 звезд

0


Последние сообщения 7

2023-02-27 11:50:03
Лучшие управляющие в большинстве случаев со временем уступают в доходности индексам.

Почему? Во-первых, успех приводит к росту активов под управлением. Большой объем капитала не позволяет делать концентрированные ставки на небольшие компании, которые чаще всего и приносят инвестору сверхдоходность.

Во-вторых, в сверхдоходности начала карьеры всегда присутствует не только фактор высоких скиллов менеджера, но и доля удачи.

Чем дольше инвестируешь, тем меньше влияние удачи на общий результат.
2.4K views08:50
Открыть/Комментировать
2023-02-24 13:49:43 ​​ Бизнес-модель дешевого производства в Китае и экспорта за границу больше нежизнеспособна. Дело не только в росте геополитического противостояния США и Китая, но и в чисто экономических причинах.

Увеличение зарплат привело к тому, что стоимость труда в Китае сейчас в 3-4 раза выше, чем во Вьетнаме, Малайзии или Индии.

В умах экономистов формируется термин экономики Альтернативной Азии (Altasia).

Она тянется лоскутным одеялом в виде полумесяца от острова Хоккайдо в северной Японии через Южную Корею, Тайвань, Филиппины, Индонезию, Сингапур, Малайзию, Таиланд, Вьетнам, Камбоджу и Бангладеш до Гуджарата на северо-западе Индии.

Участники такой альтернативной Китаю экономики обладают широким спектром характеристик: от высокой квалификации работников и набитых деньгами карманов Японии до низкой заработной платы в Индии.

На бумаге это возможность для полезного разделения труда: одни страны производят сложные компоненты, а другие собирают из них готовые гаджеты. Сработает ли это на практике? Большое испытание для зарождающегося нового геополитического порядка.
2.1K views10:49
Открыть/Комментировать
2023-02-23 13:18:15
Доходность крупнейших IPO периода бума 2020-2021 годов

“Когда реальные ставки в экономике отрицательны, почти все выглядит как хорошая инвестиция

Даже безумно переооценные компании, миллиардами сжигающие кэш”

via MacroAlf
1.5K views10:18
Открыть/Комментировать
2023-02-22 15:27:39
Экономика Израиля и его соседей

Сейчас кажется само собой разумеющимся, что Израиль значительно богаче своих соседей по региону. Однако так было не всегда.

На момент основания страны в 1948 году ВВП на душу населения Израиля был в два раз ниже, чем у Ливана и сравним с Иорданией.

Еще несколько интересной статистики от FInancial Times по Израилю:

Количество центров ислледований и разработок международных компаний: в 2000 году ~60, в 2021 году >400

Инвестиции в стартапы: в 2000 году ~$1 млрд, в 2021 году >$27 млрд.

Есть вдохновляющая книга на тему израильского экономического чуда “Start-up Nation”. На русский она издана с не очень корректным переводом “Нация умных людей”.
2.1K viewsedited  12:27
Открыть/Комментировать
2023-02-21 14:30:00 ​​ Портфель китайских акций. Февраль 2023

Для создания портфеля из акций китайских и гонконгских компаний была выбрана активная стратегия, которая предполагает поиск растущего, эффективного бизнеса по адекватным мультипликаторам.

Изначальный список для отбора: 79 акций, доступных для покупки для СПБ Бирже с листингом на Гонконгской фондовой бирже.

Далее применяем скринер по параметрам:
Высокие темпы роста выручки (прогноз аналитиков - >8% в год в ближайшие 5 лет)
Хорошая маржинальность бизнеса (EBIT Margin>10%)
Адекватные мультипликаторы (EV/EBIT 2025 Года <20x)
Низкая долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA меньше 2)

Кто попал в список подходящих под критерии? В лонг-листе есть, как знакомые по прошлогоднему обзору китайских акций Tencent, Sunny Optical и Sino, так и 11 ранее не изученных компаний.

В обзоре для Bastion Club разбираем, насколько хорошо компании из подборки подходят для инвестиций и формируем портфель.

- Boosty
- Patreon
2.4K views11:30
Открыть/Комментировать
2023-02-21 12:02:24 ​​Парадоксы жизни и инвестций

Парадоксы заставляют задуматься. А все ли мы делаем правильно?

Один из самых известных управляющих хедж-фондов Билл Акман посоветовал потратить 10 минут жизни и почитать трэд в твиттере с парадоксами жизни. Выбрал самые любопытные для вас.

1.Парадокс убеждения
Вы замечали, что самые большие спорщики редко кого могут убедить?

А самые убедительные люди не спорят — они наблюдают, слушают и задают вопросы.

Меньше спорьте, больше убеждайте. Убеждение — это искусство, для которого нужна кисть, а не кувалда.

2.Парадокс усилий
Вы должны приложить много усилий, чтобы что-то казалось легким.

Легкие, элегантные выступления часто являются результатом большого объема напряженной и упорной практики.

Маленькие вещи становятся большими. Простое - непростое.

3.Парадокс мудрости
Чем больше вы узнаете, тем больше понимаете, что мало что знаете.

Это должно вдохновлять, а не пугать. Примите собственное невежество и необходимость обучения на протяжении всей жизни.

4.Парадокс роста
Рост сначала идет медленнее, чем вы думаете. Но затем - быстрее, чем вы думаете.

Рост происходит постепенно, а затем - скачкообразно.

5.Парадокс продуктивности
Работайте долго, но делаете мало?

Когда вы устанавливаете для своей работы фиксированные часы, то находите непродуктивные способы их заполнить.

Работайте как лев — бегите, отдыхайте, повторяйте.

6.Парадокс скорости
Вы должны замедлиться, чтобы ускориться. Замедление дает время обдумать свои действия.

Вы можете сосредоточиться, накопить энергию и более эффективно использовать свои ресурсы.

Двигайтесь медленно, чтобы потом двигаться быстро.

7.Денежный парадокс
Вы должны потерять деньги, чтобы их заработать.

У каждого успешного инвестора полно историй об уроках, извлеченных из ужасных неудач. За обучение нужно платить.

8.Парадокс новостей
Чем больше новостей вы потребляете, тем менее вы информированы.

Множество данных приводит к увеличению шума, поэтому вы знаете меньше о том, что на самом деле происходит.

Хотите узнать больше о мире? Выключите новости и ищите информацию целенаправленно.

9.Парадокс Икара
Икар создал крылья, но пролетел слишком близко к солнцу, поэтому они растаяли, и он упал насмерть. То, что делает вас успешным, может привести к падению.

Победитель добивается успеха, но излишняя самоуверенность не позволяет ему увидеть будущий провал.

10.Парадокс скромности
В инвестировании готовность признать, что у вас нет преимущества, может стать преимуществом.

Глупая самоуверенность не порождает ничего полезного. Понимание реальных способностей способствует качественным решениям.

11.Парадокс «Скажи нет»
Бери на себя меньше, достигай большего.

Успех не приходит от принятия каждого предложения, что встречается на вашем пути.

Успех происходит из-за концентрации — глубокого сосредоточения на задачах, которые действительно важны.

Скажи «да» тому, что важно, и скажи «нет» тому, что не имеет значения. Защищайте свое время как подарок, которым нужно дорожить.

12. Парадокс социальных сетей
Больше способов связи, меньше связей.

Мы постоянно на связи, засыпаны уведомлениями, дающих выброс дешевого дофамина. Но при этом мы чувствуем себя более одинокими.

Отложите телефон. Посмотрите кому-нибудь в глаза.

13.Парадокс поисков
Вы замечали, что, когда что-то ищете, то редко находите? Перестаньте искать — то, что вы ищете, может найти вас.

Относится к любви, бизнесу, инвестированию и жизни.

14.Парадокс контроля
Больше контроля - меньше контроля. Мы все испытали это в детстве и в отношениях.

Кто пытается полностью контролировать другого человека, часто в итоге теряет контроль.

Люди запрограммированы на независимость — любые попытки противостоять этому встретят сопротивление.

15.Парадокс страха
То, чего мы боимся больше всего, часто является тем, что нам больше всего нужно сделать.

Страхи, если их избегать, становятся ограничителями нашего роста и жизни.

Заведите привычку приближаться к своим страхам.

Совершите прыжок (метафорически!) — и возможно вы найдете новый источник роста.

———
Заметка из подкаста 75
2.5K viewsedited  09:02
Открыть/Комментировать
2023-02-19 14:20:00 Что случилось с экономикой РФ? Выпуск 1

В экспериментальном формате читаем, что пишут о российской экономике в мировых СМИ: Bloomberg, Wall Street Journal, Financial Times. В этом выпуске о мрачных прогнозах по Газпрому, танкерах-призраках для российской нефти и буме в российской ядерной энергетике



2.1K viewsedited  11:20
Открыть/Комментировать
2023-02-16 13:55:24 Выручка Газпрома от экспорта газа упадет в 2 раза?

Аналитики агентства Reuters пришли к выводу, что выручка Газпрома от продажи газа заграницу в январе снизилась до $3,4 млрд с $6,3 млрд годом ранее.

Если текущие цены на рынке сохранятся, то по итогам всего 2023 года экспортные доходы Газпрома могут упасть почти в два раза

Приведенные расчеты:

В 2022 году экспорт Газпрома в Европу и Турцию составил около 82 млрд куб, снизившись за год в 2 раза. Однако благодаря высоким ценам, его денежный объем достиг рекордных в истории $80 млрд.

По оценкам аналитиков, которые приводит Reuters, объемы экспорта в Европу и Турцию в 2023 году снизятся еще больше - до 50-65 млрд куб.

Минэкономики прогнозирует среднюю экспортную цену газа на 2023 год на уровне 700 долларов за тысячу куб.

Если этот прогноз окажется верным, то выручка Газпрома от продаж в Европу и Турцию сократится до $35-46 млрд, вернувшись на уровни ниже 2021 года.

В Reuters не стали учитывать рост трубопроводного экспорта в Китай. Добавим экспорт по “Силе Сибири” в оценку.

В 2022 году поставки по “Силе Сибири” составили 15,5 млрд куб, в 2023 году запланированы в 22 млрд куб.

Стоимость поставок в Китай Газпром не раскрывает, но ее можно приблизительно высчитать из статистики таможенной службы Китая.

Импорт трубопроводного газа из РФ в Китай в 2022 году составил почти $4 млрд - то есть цена составляет всего $260 за тысячу куб. Китай покупал газ в 2022 году в 4 раза дешевле, чем Европа.

Предположим, что в 2023 году Газпром поставит газ в Китай сверх плана - 25 млрд куб по $200 за тысячу куб с учетом дисконта. Таким образом, экспорт в Китай вырастет с $4 млрд до $5 млрд, не оказав значительного влияния на совокупный показатель доходов.

Несмотря на громкие заголовки в российских СМИ о рекордной прокачке газа по Силе Сибири, поставки в Китай до сих пор дают лишь 10-15% экспортной газовой выручки компании.

Общее падение доходов Газпрома от экспорта трубопроводного газа в дальнее зарубежье при заданных параметрах в 2023 году составит 46% - с $84 млрд до $45 млрд, что, безусловно, является очень сильным спадом.

Если государство решит еще раз собрать с компании дополнительный повышенный НДПИ, то денег на дивиденды для инвесторов в 2023 году может не остаться вовсе.
2.1K viewsedited  10:55
Открыть/Комментировать
2023-02-15 13:18:53 ​​ Как Росатом сохраняет лидерство на мировом рынке строительства АЭС?

В российской экономике остается отрасль, которая продолжает показывать рост и, скорее всего, бум в ней продолжится в дальнейшем. Bloomberg обращает внимание на огромное влияние российской ядерной энергетики на мировой энергорынок.

Экспорт ядерного топлива в 2022 году из России вырос на 20%. Продажи ядерного топлива в ЕС выросли до максимума за 3 года. Росатом до сих пор поставляет примерно пятую часть урана, необходимого для 92 реакторов в США.

Компании удается выигрывать контракты на строительство ядерных блоков и не попадать под санкции. Росатом сейчас участвует в строительстве АЭС в Индии,
Иране, Бангладеше, Китае, Египте и Венгрии.

Ранее директор Росатома говорил о десятилетнем портфеле заказов на строительство реакторов стоимостью $200 млрд. Общая экспортная выручка компании превышает $10 млрд в год.

Почему позиции российской ядерной энергетики так сильны?

Во-первых, низкая конкуренция. После распада СССР Россия продолжала инвестировать в производство ядерного топлива. В США и в Европе был выбран курс на развитие солнечной и ветряной энергетики, а строительство новых АЭС фактически было остановлено.

За последние 20 лет в Западной Европе запущен лишь один энергоблок в Финляндии. Французская EDF строила его 17 лет.

В США в этом году должны построить два энергоблока по проекту компании Westinghouse. Это будут первые новые реакторы в стране за последние три десятилетия.

Китайские госкорпорации CGN и CNNC создали собственные аналоги зарубежных реакторов, но строят их в основном в самом Китае.

Одним из немногих конкурентов Росатома является южнокорейская KEPCO, которая строит ядерные блоки в ОАЭ.

Во-вторых, российские власти предоставляют выгодные условия финансирования проектов. Например, для строительства двух энергоблоков в Венгрии предоставлен 25-летний госкредит на 10 млрд евро, который покрывает 80% расходов.

Летом прошлого года в СМИ активно обсуждалась новость об огромной сумме в $20 млрд, которую Россия выделила Турции на продолжение строительства АЭС Аккую.

Предоставляя крупные кредиты, Россия снимает риски финансирования проектов и обретает геополитическое влияние на руководство стран.

Ни американская Westinghouse, ни корейская KEPCO обеспечить такие условия финансирования до недавнего времени не могли. Будем следить как изменится ситуация в ближайшие годы.
2.1K views10:18
Открыть/Комментировать
2023-02-14 17:00:18 Подкаст 75: Главные парадоксы жизни, инвестиций и экономики

Некоторые темы выпуска:

- Парадокс спорщика (парадокс Рогана и Кучеры)
- Парадокс усилий (парадокс Луки Дончича)
- Что будет, если отправить плоскоземельщиков в космос
- Парадокс продуктивности (Работай как лев)
- Парадокс скорости - замедлись, чтобы быть быстрее
- Парадокс “скажи нет” (парадокс Арестовича и Маска)
- Парадокс роста (парадокс Стас просто Класс)
- В чем ужас жизни?
- Что такое мексиканская мечта
- Потеряй, чтобы заработать
- Парадоксы Икара, чтения новостей и скромности
- Парадокс Гиффена (ирландский картофель)
- Парадокс сбережений - почему сберегая можно стать беднее
- Почему вода стоит дешево, а алмазы дорого
- Совет из тиктока “Как заработать 500 тысяч долларов”

Подкаст на платформах

Youtube
Apple подкаст
Яндекс
132 views14:00
Открыть/Комментировать