Жалею, что это написал не я Статью нужно прочитать от начала | ИНВЕСТ НАВИГАТОР
Жалею, что это написал не я
Статью нужно прочитать от начала и до конца - она того заслуживает. Я лишь выделю наиболее простые, понятные, очевидные и потом запоминающиеся для непрофессионалы моменты:
«Инвесторы начали «искать риск и доходность» в высокодоходных облигациях (ВДО). Однако даже такой просчитываемый инструмент, как облигация (мое глубокое убеждение: облигации — для математиков, а акции подойдут верующим, особенно — фанатам Илона Маска), в 2020 г. оказался уязвим. Кейс краснодарского эмитента «Дэни колл» с искаженной ради привлечения 1 млрд руб. отчетностью выявил огромные возможности для жульнических схем. При этом те, кто должен стоять на защите интересов инвесторов — ЦБ, Московская биржа, рейтинговое агентство «Эксперт РА», следственные органы и суды, — сделали вид, что это не их зона ответственности. Обращаю внимание на прецедент, когда в Китае суд обязал рейтинговое агентство взять ответственность за ошибочность заключения, потребовав частично возместить потери инвесторов.
Тут возникает проблема отсутствия независимой аналитики. С одной стороны, сейчас огромное количество обучающих роликов, профильных телеграм-каналов (как от брокеров, так и от эмитентов), сайтов, где рассказывается про облигации и инвестиционные стратегии. Но в большинстве случаев это «заинтересованные лица».
Поведенческий парадокс на фондовом рынке — неверие в свои силы и ориентация на прошлый успех. Новичкам, да и просто занятым непрофессионалам проще слушать мнение «бывалого», чем самим высчитывать вероятности. На первое место при принятии решений выходит «мнение соседа» (часто — анонимного активиста в соцсети). В лаборатории ВШЭ мы тестировали эти процессы и доказали (правда, пока на рынке акций), что следование за толпой не позволит заработать.
Пятая особенность — расцвет паевых фондов (обычных и биржевых), которые дают преимущество по налогам и облегчают диверсификацию. Инвесторы ждут новых историй с БПИФами на еврооблигации зарубежных стран и компаний, на первичные размещения крупных выпусков облигаций компаний второго-третьего эшелонов, на включение кэптивных выпусков (которые будут недоступны неопытному инвестору). Управляющая компания, которая сумеет это сделать при сопоставимых с зарубежными аналогами комиссиях (сейчас комиссии в коллективном инвестировании запредельны), явно выиграет. Но важны и гарантии сохранности денег. Нужен некий гарантийный фонд вроде АСВ, хотя бы на уровне управляющей компании, где бы была внятно прописана фидуциарная ответственность.»
Цуциком статья тут : https://www.vtimes.io/2021/01/14/chto-zhdet-rinok-obligatsii-v-etom-godu-a2498
