Компания Facebook ($FB) неделей ранее предоставила ежекварталь | B-Trade

Компания Facebook ($FB) неделей ранее предоставила ежеквартальные финансовые результаты . 
Выручка за квартал составила $29 млрд (+35% г/г), в то время как ожидалось $29,6 млрд (на 2% ниже ожиданий). EBITDA была на уровне $12,4 млрд, что на 4% ниже консенсуса в $12,9 млрд. Чистая прибыль на акцию составила $3,22 (на $0,05) выше ожиданий. Число ежемесячно активных пользователей (MAU) составило 2,91 млрд (ожидалось 2,92 млрд). Ежедневно активных пользователей (DAU) по итогам квартала было 1,93 млрд против ожиданий в 1,92 млрд. В разрезе сегментов количество DAU в Северной Америке было вровень с ожиданиями - 196 млн., в Европе на 1 млн ниже ожиданий (308 млн). В Азиатском регионе на конец квартала было 805 млн DAU (ожидалось 796 млн), в то время как в остальных регионах число DAU не дотянуло до консенсуса на 8 млн и составило 622 млн. Рекламная выручка в Северной Америке (рост 31% г/г) была на 3% ниже, в Европе (+35% г/г) на 5%, а в Азии (28% г/г) на 2,5% ниже консенсус-прогноза. Нерекламная выручка превзошла ожидания на 55% и составила $734 млн. Также был предоставлен прогноз на 4 кв., согласно которому выручка ожидается в диапазоне $31,5-34 млрд (консенсус ожидал $34,8 млрд). Кроме этого, менеджмент отметил, что в 4 кв. нерекламная выручка может показать снижение год-к-году за счет высокой базы прошлого года, связанной со стартом продаж обновленного шлема виртуальной реальности Oculus Quest 2. Менеджмент также объявил об увеличении программы обратного выкупа акций на $50 млрд в дополнение к остаткам от прошлой программы в $8 млрд .

Умеренно-негативная отчетность. Тем не менее на цену акций она не оказала какого-либо влияния, так как акции ранее были распроданы вместе со всем сектором на фоне публикации отчетности компании Snap и уже отыграли возможный негатив. Сразу отметим, что *компания меняет свое наименование на Meta Platforms. В качестве причины смены названия менеджмент указывает стратегию компании, которая кроме рекламного рынка будет направлена еще на развитие «метавселенной». Со следующего квартала в финансовой отчетности компания будет отдельно указывать финансовые результаты подразделения Facebook Reality Labs, которое занимается разработкой технологий дополненной и виртуальной реальности (сейчас результаты отображаются в нерекламной выручке). Компания активно инвестирует в данный сегмент и за 2021г. планирует потратить не менее $10 млрд на развитие подразделения с увеличением объема инвестиций в последующие года. Как и в случае со Snap менеджмент отметил изменение политики IDFA от Apple $AAPL и проблемы цепочек поставок в качестве преград для более сильного темпа роста рекламной выручки. Тем не менее мы отмечаем, что на результатах компании данные факторы оказали меньшее влияние в сравнении с Snap $SNAP. По нашему мнению, Intagram и Facebook останутся наиболее привлекательными соцсетями для размещения рекламы даже в случае дальнейшего ухудшения ситуации с таргетированием рекламы. Вдобавок к этому сервис коротких видео Reels, встроенный в Instagram существенно повысил вовлеченность пользователей и должен способствовать притоку рекламодателей, заинтересованных в видео-рекламе. Тем самым компания может отобрать часть рынка у TikTok. В ближайшее время компания планирует запустить аналогичный сервис, но уже в соцсети Facebook. Ранее мы отмечали, что изменение политики IDFA окажет влияние на результаты этого квартала, но после публикации результатов особой угрозы для компании мы пока не видим. Плюс не поступило никакой новой негативной информации по поводу сбоев в работе соцсетей, которые были месяцем ранее, что уменьшает вероятность утечки пользовательских данный. Несмотря на то, что новая политика IDFA может еще несколько кварталов оказывать негативное влияние на акции компании, мы выделяем долгосрочную стратегию компании по развитию «метавселенной» и повышаем рекомендацию с HOLD до BUY с увеличением целевой цены с $360 до $405 (потенциал роста 25%) на инвестиционный горизонт 1 год .