Одна из причин моей текущей скептичности относительно рынков - | ART Invest

Одна из причин моей текущей скептичности относительно рынков - долгосрочные циклы крупнейшего индекса. Если крайне обобщить, в истории достаточно долгие периоды "когда всё прёт" могут чередоваться с чуть менее долгими, но все же значимыми (в районе 10 лет в среднем) периодами, когда "всё колбасит". Картинка ниже практически идеально отражает эти долгосрочные циклы S&P500 и в явном виде показывает, что чаще всего начало периода "всё колбасит" совпадает с серьёзными пиками долгосрочной оценки рынка, за которую традиционно принимается Shiller CAPE (синий график на картинке). Причем крайняя правая часть графика не затрагивает конец 2021 года, где как раз добили до Shiller CAPE = 40 впервые с пика пузыря доткомов. Я бы сказал, что это весомый аргумент, что следующие 10 лет могут быть интересными - пик оценки конца 2021 года совпадает с излётом бычьего рынка, продолжающегося с марта 2009 года, и все эти почти 12 лет "пёрло всё". Это не значит, что S&P500 вот прям сейчас упадет на 50% и там же будет 10 лет, но это вполне может быть широкий боковик формата 2000-2012, или медленный тренд вниз "ступеньками" с большими отскоками. Он, кстати, может и расти, но для этого нужен какой-то огромный драйвер прибылей компаний или мощное стимулирование, но я бы сказал, что в условиях текущей инфляции (если она задержится) вероятность этого не очень высока. Это не значит, что на таком рынке не получится зарабатывать (инверсии кривой, предупреждающие о рецессиях, никто не отменял), но просто стоит помнить, что инвестиции формата "накупил акций на 10 лет и забыл" или собирание дивидендных портфелей в текущей ситуации может стать не таким очевидно выгодным вариантом, как это было в прошлые 10 лет.

@ArtInvests