Опять про геополитику Думаю все следили за Тайваньской эпопее | ART Invest
Опять про геополитику
Думаю все следили за Тайваньской эпопеей имени госпожи Пелоси. Пока что доходят противоречивые сведения, полетит все-таки или нет - с одной стороны, в официальном расписании Тайваня нет, с другой стороны, разные издания педалируют "инсайды", что Пелоси может и прилететь под выдуманным предлогом, называют даже завтрашний вечер.
На данный момент я бы сделал следующие действия:
1) Продажа всех китайских акций.
Если раздастся первый выстрел, первое, что произойдет - США заморозит 900 млрд $, которые Китай держит в американских гособлигациях (Китай их постепенно распродает, но запасов еще много). Второе, как показывает опыт конфликта на Украине - Китай в ответ может заморозить всех нерезидентов в китайских активах. Читателям с европейскими/американскими счетами и документами (вид на жительство или паспорт), а также читателям-россиянам, которые держат китайские бумаги на американских биржах (то есть не реальные китайские акции, а те самые VIE) стоит, на мой взгляд, продавать прямо сегодня с открытия торгов в США, благо "пока не началось" и есть шанс получить нормальную торговую сессию. Вопрос с читателями из России с прямым доступом на Гонконг через, например, Финам или IB - по политической логике их возможный блок не должен коснуться, но как там это на практике будет работать, если до этого дойдет - чёрт его знает. Может, накроют сначала всех нерезидентов, а потом будут разбираться? А оно нам надо? В общем, я бы пока держался от китайских акций подальше независимо от юрисдикции и инфраструктуры, через которые вы могли бы захотеть их брать. Все равно в Китае с динамикой ВВП и развитием кризиса недвижимости примерно то же, что и во всём мире, и звёздных отчетов Алибабы я бы пока не ждал.
2) Существенное уменьшение или полная продажа американских компаний с существенной завязкой на китайский рынок.
В первую очередь это, очевидно, гиганты Apple и Tesla - у первого огромная часть устройств производится в Китае (называют цифры вплоть до 90%, хотя это, на мой взгляд, перебор), у второй большая часть производства идет с шанхайской Gigafactory (называют цифры до 50% от производства 2021 года), плюс значимые продажи автомобилей также идут в Китае. В итоге оба гиганта могут, в теории, дать убыток от 20 до 50% фактически overnight в случае апокалиптического сценария с разрывом логистики. Также стоит посмотреть на другие компании вашего портфеля - мне сходу вспомнились эти две акции, но, я думаю, немало производственных/автомобильных/ индустриальных компаний могут иметь завязку на Китай. Например, солнечная энергетика (конкретно производители солнечных батарей) и электромобили имеют существенную потребность в редкоземельных металлах, основным поставщиком которых является Китай. Индексу S&P500 тоже придется не сладко в случае начала открытого конфликта, учитывая вес двух гигантов.
3) Уменьшение доли юаня в сбережениях
Это пункт для российских инвесторов. В последнее время популярной идеей стала покупка юаня для валютной диверсификации - с одной стороны, идея выглядит нормально в условиях токсичности доллара/евро для россиян, с другой стороны - кто знает, что будет с курсом юаня к доллару в случае первого выстрела? Я никогда не анализировал юань и не знаю, какой будет его динамика в случае конфликта, но думаю, что первоначальный импульс в любом случае будет в сторону ослабления к доллару (по крайней мере все будут пытаться продать китайские активы и конвертировать юань в свою валюту). Поэтому валютная диверсификации в юане мне кажется весьма рискованной, и если хочется поиграть на ослаблении рубля, то, на мой взгляд, надёжнее сделать это через позиции в нефтяных экспортерах - мы про это писали и там как раз разрывной отчет Лукойла вышел.
Надеюсь, что все это будет излишне, и тем не менее считаю, что инвесторам лучше подстраховаться. События последнего полугодия показывают, что кэш - вообще ни разу ни трэш, а очень даже желанная позиция во множестве ситуаций, что бы там ни рассказывали об инфляции.
@ArtInvests
