Вчера ФРС повысили ставку на 0,5% (о чем все тут же написали, | ART Invest
Вчера ФРС повысили ставку на 0,5% (о чем все тут же написали, что это крупнейшее повышение ставки с 2000 года и вообще ух как мы тут боремся с инфляцией) и провели пресс-конференцию. Конференция эта состояла из одних перлов:
Повышения ставок с шагом на 0,75% не рассматривается, хотя рыночек закладывал. Ну и правильно, а зачем, когда темп роста инфляции добавляет 0,5% каждый месяц, а заседаний ФРС - всего 8 в год.
Наиболее вероятный план повышения ставок - еще 2 раза по 0,5%, а дальше с шагом 0,25% до конца года. Получается ставка 2,75% к концу года. Причём Пауэлл выдал, что это близко к "нейтральной ставке" около 3%. Экономическая мысль, похоже, ушла далеко вперёд со времен моего образования в Вышке, потому что я не думал, что при инфляции 8,5% нейтральная ставка может быть на уровне 3%.
Про сокращение баланса тоже сказали: начинают с 1 июня с темпа 47,5 млрд долларов в мес и продолжают до 1 сентября с наращиванием до 90 млрд в месяц, а дальше "будем посмотреть". В итоге получается план на 285,5 млрд долларов сокращения от общего баланса ФРС в размере около 8,9 триллион долларов - это же целых 3,2%. Серьезно, по нынешним временам более чем серьезно. Инфляции пора начинать дрожать в ужасе.
Вся остальная риторика была более чем обтекаемой - с инфляцией будем страшно биться, все инструменты для этого есть, но при этом будем очень-очень внимательно смотреть на экономику и ни в коем случае не пережестим. В итоге Пауэлл, по сути, чистосердечно расписался в том, что посмотрел он на падение темпов роста ВВП США в отрицательную зону, инверсию кривой, падение S&P500 и рекордный отрицательный торговый баланс, и стало ему страшно, потому что обуздать такую инфляцию без рецессии уже нельзя. Слова про нейтральную ставку 3% - это, на мой взгляд, просто признание того, что ничего выше экономика и/или бюджет не потянет, потому что долги как-то надо оплачивать, даже если у тебя резервная валюта.
Сегодня, кстати, подъехала еще одна прекрасная новость - банк Англии тоже повысил ставку на 0,25% до 1%, и при этом повысил свою прогнозную оценку годовой инфляции до 10% к сентябрю 2022 года (ага, инфляция в 10 раз выше ставки). Ещё в феврале они же оценивали пиковую инфляцию в 7,25%, а в ноябре 5% - ну бывает, ошиблись малость ребята. И при такой инфляции они еще пишут о высоких рисках рецессии. Ну хотя бы один центральный банк в мире честный.
Глядя на весь этот цирк не могу расстаться с мыслью, что более реальным может быть не жесткий рецессионный, а гиперинфляционный сценарий. Ни политической воли, ни инструментов для борьбы с инфляцией у ЦБ развитых стран нет, т.к. последние 20 лет единственным способом бороться с любым кризисом было "роняем ставку, печатаем баблос". Сейчас экономика уже буксует, а инфляция такая, что попытаться напечатать деньги - это как тушить костёр бензином. Не зря, похоже, старик Баффет раскупорил в начале году свою денежную кубышку и закупился акциями на 40 млрд $, из которых основная часть пошла на нефтегаз в лице Chevron и Oxydental petroleum. В текущей ситуации я вообще не уверен, что доллар или евро являются надежным способом сохранения долгосрочной покупательной способности, в то время как нефтегазовые акции способны хоть немного амортизировать удар в случае гиперинфляционного сценария и дальнейшего бума цен на ресурсы (но помним, что в случае рецессии падать могут все акции вообще).
@ArtInvests
