​​Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. Индекс S | Армянский диванный аналитик

​​Друзья, приветствую!

Новостной фон нейтральный.

Индекс S&P500 продолжает формировать узкую боковую траекторию движения. После пробития уровня 4100 пунктов 27 мая, широкий индекс курсирует в диапазоне 4100-4200 пунктов. Такая ситуация может объясняться отсутствием значительных value-драйверов в последнее время: сезон отчетности завершился, рынок «переварил» ожидания жестких (50 б.п.) шагов на ближайших заседаниях ФРС, представители которого нацелены только на одно - снизить инфляцию. Между тем, данные по росту цен выйдут в пятницу. На мой взгляд, именно эта отсечка даст очередную траекторию движения индексам. Консенсусы рынка предполагают следующее:

- основной показатель инфляции останется на том же уровне 8,3%, что и в мае, однако в месячном выражении темп ускорится: 0,7% против 0,3%;
- базовый показатель инфляции снизится до 5,9% с 6,2% в мае, а в месячном выражении темп роста снизится до 0,5% с 0,6% в мае.

Общий вывод: рынок верит в постепенное затухание инфляционного давления. Я по этому вопросу занимаю более консервативную сторону, ожидая сохранение трендов, вероятно, с «пониженной скоростью». Геополитические риски, которые взвинтили сырьевой рынок по-прежнему актуальны.

Доходность 10-летних treasuries вчера пробила круглые 3%, что негативно воспринимается на рисковых активах. Вчера мы наблюдали за слабым восстановлением рынка, однако уже с утра фьючерсы теряют 0,5–0,7%. В секторальном разрезе на удивление произошел «расколбас» обычных взаимосвязей. Сегмент циклических товаров и телекоммуникационных сервисов обеспечили для NASDAQ рост, однако сектор информационных технологий смотрелся хуже рынка. Аналогичную картину демонстрировали «защитные» сегменты. Из корпоративных новостей стоит отметить рост бумаг $AMZN на фоне сплита. 

Отечественный бенчмарк вчера продолжал снижаться в рамках бокового коридора, подходя к его нижней границе. На мой взгляд, индекс снова имеет высокие шансы на повторение отскока с уровней 2170–2230 пунктов. Нефтяной сегмент сохраняет свою устойчивость относительно рынка благодаря сохранению высоких цен на «черное золото» и отсутствием быстрых негативных эффектов из-за введения 6-ого пакета санкций со стороны ЕС. Очень неплохо смотрится отечественный дивидендный аристократ $MTSS, который с момента выхода отчета и рекомендации выплат акционерам прибавил четверть капитализации. В аутсайдерах по-прежнему бумаги с «иностранной пропиской» - $FIVE, $YNDX, $POLY, $AGRO и прочие. Курс доллара к рублю $USDRUB с начала месяца с разрешением маржинальной торговли сильно сократил амплитуду колебаний. После очередной порции послаблений валютного регулирования я писал о широком коридоре 60–70 руб., однако, видимо, что покупателей «американца» не так много, что не позволяет закрепиться даже выше 63 руб. В пятницу ЦБ продолжит цикл смягчения, скорее всего, установив ставку в диапазоне 9–10%. Это не в пользу рубля. Вдобавок, укрепить позиции доллара можно еще большим послаблением валютного регулирования. На уровне ощущений, что до заседания ЦБ курс доллара сходит пониже (59–60 руб.). В целом, аккуратно подбирать отечественные бумаги нетяжеловесы и «без иностранной прописки» наверно будет выглядеть неплохой затеей.

Сегодня ожидается публикация важной статистики:
19:00 - Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
23:30 - Запасы нефти от API
____
Лайком вы можете сделать приятное автору!
Мира, товарищи!

@armanalchik