Коррекция или нет? В преддверии сегодняшнего заседания ФРС | Армянский диванный аналитик

Коррекция или нет?

В преддверии сегодняшнего заседания ФРС хотел поделиться своими мыслями о рынке. По прогнозам аналитиков ставки по-прежнему останутся на околонулевых (0-0,25%) отметках, однако важны будут комментарии ФРС по дальнейшей денежно-кредитной политике и мнение регулятора относительно состояния экономики.

В ближайшие недели я допускаю коррекцию на рынках. Почему?

Рост доходности 10-летних treasuries. Распродажа в американском гос.долге привела к росту доходности облигаций выше 1% (сейчас 1,1%). Такая ситуация является довольно негативным сценарием для реального сектора экономики, который жутко закредитован и «хромает» в текущих реалиях медленного восстановления деловой активности. С другой стороны, опять же в текущих пандемических реалиях в глобальной экономике, рост доходностей американских трежерис может сделать их привлекательными для зарубежных крупных инвесторов, которые заинтересованы «припарковать» свои огромные капиталы в практически безрисковый инструмент. Потенциальный спрос на трежерис приведет к спросу на доллар, который находится на многолетних сильных уровнях, ожидая пробоя либо вверх, либо вниз. В этом случае индекс DXY пойдет вверх, что негативно для рынка акций, а в частности для рынков сырья.

Рынок труда под давлением. Ключевой отчет по рынку труда рапортовал о снижении числа занятых в несельскохозяйственном секторе в декабре, а число заявок по безработице продолжает находится на очень высоких уровнях. Эффект «второй волны» COVID-19.

Фиксация по бумагах по мере завершения сезона отчётностей «логичное» действие участников рынка. Как говорится, покупай на слухах, продавай на фактах.

Темпы вакцинации населения, за исключением некоторых стран, находятся ниже ожиданий властей. Потенциальные проблемы/задержки в поставках вакцин от крупнейших производителей наблюдаются все чаще.

Именно поэтому до реализации сценария отложенного спроса (апрель-июнь) все-таки ожидаю коррекцию. Это мое мнение, я его аргументировал и поделился им с вами. Следуя данному сценарию, недавно начал закрытие прибыльных позиций у себя в портфеле. Вы можете со мной поспорить, привести множество аргументов против реализации такого сценария. Только в дискуссиях рождается истина.

@armanalchik