X5 Group (#FIVE) X5 Group - ведущая российская продуктовая ро | Инвестиции и точка

X5 Group (#FIVE)

X5 Group - ведущая российская продуктовая розничная компания, управляющая магазинами таких торговых сетей, как: “У дома”, “Пятёрочка”, Перекрёсток” и “Чижик”.

Компания занимает лидирующие позиции в e-commerce (электронной торговле).
Доля X5 Group на рынке онлайн-продаж продуктов в России составляет 12,9%
Компания имеет под своим управлением более чем 20200 магазинов.

Биржа - Московская биржа

Дата последнего квартального отчёта 2022Q3 (За 3 Квартал 2022 года) - 25.10.2022

Стоимоcть одной акции = 1540,5₽

Финансовые показатели:
Чистая прибыль:

2019 год - 29.7 млрд. руб.
2020 год - 35.8 млрд. руб.
2021 год - 44.6 млрд. руб.

Выручка:

2019 год - 1 734 млрд. руб.
2020 год - 1 978 млрд. руб.
2021 год - 2 205 млрд. руб.

Оценка стоимости компании
P/E = 5.91 (Цена компании/прибыль)
P/S = 0.13 (Капитализация/выручка)
EV/EBITDA = 2.56 (Стоимость компании/прибыли)

Рентабельность
ROE = 50.9% (Чистая прибыль/собственный капитал)
ROA = 3.5% (Операционная прибыль/величина активов)
Показатели ROE и ROA указаны за 2021 год (отчёт от 17.03.2022), поскольку компания не предоставляла новые данные по активам.

Положительные и отрицательные стороны компании:

Плюсы:

Топ 1 компания по показателям в своём секторе (Ритейл)
Большую часть прибыли выделяет на дивиденды
Сильные финансовые показатели в условиях кризиса

Минусы:

Отказ от выплаты дивидендов за 2021 год, несмотря на высокую прибыль
X5 Group не сможет больше открывать новые магазины на рынках МСК и СПБ из-за барьера ФАС в 25%

Вывод:
X5 Group активно растёт и наращивает выручку. Из последнего отчёта видно, что выручка выросла на 20%, а чистая прибыль на 14% год к году. Единственный серьёзный конкурент на рынке - “магнит”, что не мешает компании расширяться. Акции X5 являются защитной отраслью, которая может хорошо справляться с ростом инфляции, перекладывая ее на конечного потребителя.

Моё мнение:
Несмотря на отказ выплаты дивидендов, можно рассматривать акции компании для защиты своего портфеля. Хоть цена акции немного завышена, думаю, в недалёком будущем акции будут держать низкий темп роста. Компания успешно переносит издержки на потребителей и поставщиков, тем самым выигрывая от роста инфляции, что в итоге даёт положительный рост выручке.
Также добавлю:
Если вы любитель акций в долгосрочной перспективе, то акции X5 Group для вас.
Если же долгосрок это не ваше, то следует присмотреться к другим компаниям данного сектора (“Магнит”), так как проблема с выплатой дивидендов может решиться не скоро.

Данный разбор не является рекомендацией к покупке

#РазборКомпаний