Подборка рублёвых облигаций Ряд экспертов полагают, что сейча | Alfa Wealth

Подборка рублёвых облигаций

Ряд экспертов полагают, что сейчас складывается благоприятная ситуация для того, чтобы формировать портфели рублёвых облигаций с фиксированным купоном.

Почему?

Всё дело в ставке. 16 февраля ЦБ сохранил её на уровне 16%. Основная причина - внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения производства товаров и услуг (где главным «ограничителем» выступает дефицит трудовых ресурсов). Следовательно, есть проинфляционные риски, поэтому ставку лучше держать на высоком уровне.

По новому прогнозу регулятора, средняя ключевая ставка до конца года будет находиться в диапазоне 13,2 – 15,5%, хотя в предыдущем прогнозе ЦБ ожидал 12,5 – 14,5%. Таким образом, ЦБ видит потенциал для снижения ставки, хотя и медленнее, чем в прошлом прогнозе.

Тем не менее рынок и многие эксперты ставят на то, что в 2П24 регулятор пойдёт на ещё более ощутимое снижение ставки. Это станет позитивом как для сегмента ОФЗ, так и для корпоративных облигаций. Исходя из таких ожиданий, покупка сейчас облигаций с фиксированным купоном позволит:
А) зафиксировать высокую доходность на предстоящий цикл снижения ставок;
Б) заработать на росте цены облигаций по мере снижения ставки.

Разумеется, всё это возможно, если во 2П24 ЦБ действительно начнёт снижать ставку и будет делать это довольно активно. В конце прошлого года публиковал прогноз по ставке. Напомню, в пессимистичном сценарии ставка к концу 2024-го вырастит, а не упадёт, в базовом составит 12%, в оптимистичном – 10%. Для тех, кто верит в базовый и оптимистичный сценарии решил подготовить подборку интересных рублёвых облигаций от эмитентов с адекватным кредитным качеством (для пессимистов имеет смысл и дальше держать деньги в фондах денежного рынка). В декабре уже публиковал подобную подборку, но решил её актуализировать. Новые бумаги/эмитенты в подборке помечены надписью (NEW).

В обновлённом виде она выглядит так:

Эмитент: WHOOSH
Бумаги:
ISIN: RU000A104WS2
Доходность: 15,11%
Погашение: 25.06.2025

ISIN: RU000A106HB4
Доходность: 15,89%
Погашение: 02.07.2026

Эмитент: Европлан
Бумаги:
ISIN: RU000A102RU2
Доходность: 15,66%
Погашение: 13.08.2024

ISIN: RU000A103KJ8
Доходность: 15,91%
Погашение: 08.08.2031

Эмитент: ТГК-14
Бумаги:
ISIN: RU000A1066J2
Доходность: 14,95%
Погашение: 30.04.2026

ISIN: RU000A106MW0
Доходность: 14,44%
Погашение: 27.07.2027

Эмитент: Сэтл Групп
Бумаги:
ISIN: RU000A103WQ8
Доходность: 15,93%
Погашение: 18.04.2025

ISIN: RU000A1053A9
Доходность: 15,8%
Погашение: 13.08.2025

ISIN: RU000A105X64
Доходность: 15,83%
Погашение: 05.03.2026

Эмитент: ГК Самолет
Бумаги:
ISIN: RU000A104JQ3
Доходность: 15,92%
Погашение: 08.02.2028

ISIN: RU000A104YT6
Доходность: 15,58%
Погашение: 11.07.2025

(NEW) ISIN: RU000A107RZ0
Доходность: 15,82%
Погашение: 24.01.2027

Эмитент: ХК Новотранс
Бумаги:
ISIN: RU000A105CM4
Доходность: 14,96%
Погашение: 26.10.2027

Эмитент: ЭР-Телеком
Бумаги:
ISIN: RU000A106JV8
Доходность: 16,07%
Погашение: 10.07.2025

(NEW) ISIN: RU000A107BZ4
Доходность: 15,21%
Погашение: 06.03.2025

Эмитент: ИЭК Холдинг
Бумаги:
ISIN: RU000A105PR5
Доходность: 15,61%
Погашение: 23.12.2025

Эмитент: ВсеИнструменты.ру
Бумаги:
ISIN: RU000A1034M4
Доходность: 13,67%
Погашение: 20.05.2024

(NEW) Эмитент: Боржоми Финанс
Бумаги:
ISIN: RU000A107TB7
Доходность: 15,87%
Погашение: 16.02.2027

За предоставленные данные и аналитику спасибо Алексею Корневу.