IPO Диасофт. Результаты Недавно рассказывал о тогда ещё готов | Alfa Wealth
IPO Диасофт. Результаты
Недавно рассказывал о тогда ещё готовящимся IPO разработчика программного обеспечения для финансового сектора компании Диасофт. Главная мысль, которая была «зашита» в пост – на мой взгляд компания оценена слишком дорого. Размещение состоялось. Посмотрим на результаты:
IPO прошло при очень высоком интересе частных инвесторов. Заявки поступили от более 100 тыс. человек. Лично меня это убеждает в том, что частные инвесторы (которые сейчас двигают рынок) чаще всего «голосуют сердцем». И этим «сердцам» нравится всё, что связано с IT. Хорошо это или плохо, не знаю. Но рынок более предсказуемым это точно не делает.
Цена IPO — ₽4 500 (по верхней границе). Капитализация компании составила ₽47,25 млрд. На открытии торгов бумаги подскочили до ₽7 332,5. Прирост составил 62,94%. Потом котировки пошли вниз. На момент подготовки поста бумаги торгуются в районе ₽5 900.
По результатам IPO доля акций в свободном обращении (free-float) составила 8%. Основную часть базового размера IPO составили первичные акции в рамках дополнительной эмиссии — 500 тыс. бумаг (5% от уставного капитала). Действующие акционеры продали ещё 3% (300 тыс. бумаг).
Общий объём размещения с учётом предоставленного акционерами стабилизационного пакета в 15% от базового объема IPO составил ₽4,14 млрд.
В январе текущего года Диасофт утвердил дивидендную политику, согласно которой компания планирует в 2024-2025 гг. ежеквартально направлять на выплату дивидендов не менее 80% от EBITDA. Совет директоров уже рекомендовал к выплате дивиденды за 3 квартал 2023 г. в размере ₽75,68 рубля на акцию (≈1,2% от текущей цены и 1,6% от цены размещения). Отсечка – 21 марта. Собрание акционеров, которое может утвердить эту рекомендацию, состоится 10 марта.
Мой взгляд на компанию не изменился – Диасофт оценён дорого. При этом никуда не деваются риски. Помимо перечисленных в предыдущем посте, добавлю ещё один (о котором забыл) – кадровый. Уже сейчас у Диасофта более 70% затрат приходится на персонал. Компания стремится к ускорению роста и выходу на новые рынки. Это означает, что придётся нанимать дополнительный персонал и увеличивать расходы на него. На начало октября 2023 г. штат компании составлял 1 854 человека (на них и приходится более 70% затрат компании). По прогнозам штат Диасофт может увеличиться к марту 2025 г. до 2 600 человек. Рост на 40%. Разумеется, пропорционально вырастут и расходы компании. При этом соответствующий рост доходов - не гарантирован.
