Модельный портфель по китайским акциям Если есть модельный по | Alfa Wealth

Модельный портфель по китайским акциям

Если есть модельный портфель на ТОП-10 имён российского рынка, почему бы не сделать что-то похожее по китайским бумагам? Тем более, что интерес российских инвесторов к этому рынку, безусловно, есть.

Вначале общий комментарий. В кратком обзоре перспектив иностранных рынков на 2024 г. я не очень позитивно высказался по Китаю. Все приведённые в том посте опасения остаются в силе. Вместе с тем нельзя отрицать, что с учётом последнего падения (которое выглядело излишне негативным), есть тактическая возможность зайти в просевшие бумаги на горизонт 3-6 месяцев. Дальше, видимо, нужно будет смотреть на то, как сработают меры властей по поддержке финансового рынка.

Вообще, сокращении нормы обязательного резервирования и другие озвученные меры говорят о готовности правительства стабилизировать рынки. Регулирующий орган по ценным бумагам CSRC пообещал приложить «все усилия» для стабилизации рынка капитала, ряд высокопоставленных лиц заявили, что «следует избегать политических мер, которые противоречат ожиданиям рынка». На этом фоне можно сделать вывод, что власти заинтересованы в преодолении кризиса и смогут предпринять дополнительные меры в этом направлении.

На этом фоне пробуем разработать некий модельный портфель для получения дохода на развороте и росте китайских акций. В основе данного портфеля бумаги перспективных технологических компаний. Почему такой выбор? Потому что в условиях слабого внутреннего спроса именно устойчивые IT-бизнесы имеют перспективу к росту и занятию новых ниш.

При этом считаю важной следующую рекомендацию: вес Китая в портфеле с умеренным риском не должен превышать 15%. Не забывайте, что, решив инвестировать в китайские компании, вы вкладывайтесь в рынок с консенсусом в медвежьей зоне. Кроме того, никто не отменял внешнеполитических (прежде всего, ухудшение отношений с США, но возможны и более серьёзные, например, конфликт из-за Тайваня) и внутриэкономических рисков самого Китая (сейчас в экономике Поднебесной немало проблем).

Если вышеуказанное вас не пугает, то состав модельного портфеля по Китаю может выглядеть следующим образом:

PDD Holdings
Китайская платформа электронной коммерции
ISIN: PDD US
Вес: 12,5%
Оценочный апсайд к справедливой стоимости (далее – апсайд): 31,2%

Modern Dental Group
Занимается производством и дистрибуцией зубных протезов и медицинского оборудования. Базируется в Гонконге.
ISIN: 3600 HK
Вес: 12,5%
Апсайд: 42,5%

Kuaishou Technology
Крупный игрок на рынке онлайн-развлечений и соцсетей.
ISIN: 1024 HK
Вес: 12,5%
Апсайд: 110,8%

Kanzhun Adr Rep 2 Ord
Управляет крупнейшей онлайн-рекрутинговой платформой в стране.
ISIN: BZ US
Вес: 12,5%
Апсайд: 79,6%

FinVolution Group
Быстрорастущая финтех-компания из материкового Китая.
ISIN: FINV US
Вес: 7,5%
Апсайд: 57,6%

Baidu.com
Крупнейший интернет-поисковик Китая и одна из ведущих компаний в сфере искусственного интеллекта.
ISIN: BIDU US
Вес: 7,5%
Апсайд: 67,2%

Galaxy Entertainment
Крупнейшая игровая компания Китая, специализирующаяся на казино и сфере развлечений.
ISIN: 0027 HK
Вес: 7,5%
Апсайд: 43,9%

BYD
Производитель электроники. Работает в том числе в сфере автомобильной промышленности и энергетики.
ISIN: 1211 HK
Вес: 7,5%
Апсайд: 80%

NetEase
Одна из самых старых технологических компаний Китая. Бизнес преимущественно связан с видеоиграми.
ISIN: NTES US
Вес: 5%
Апсайд: 66,3%

Ping An Insurance
Один из лидеров страховой индустрии в Китае.
ISIN: 2318 HK
Вес: 5%
Апсайд: 87,9%

ZTO Express
Ведущая компания экспресс-доставки в Китае и крупный игрок на мировом рынке перевозок.
ISIN: ZTO US
Вес: 5%
Апсайд: 75%

Alibaba
Крупнейшая компания Китая. Интернет-торговля, облачные технологии и пр.
ISIN: 9988 HK
Вес: 2,5%
Апсайд: 81,3%

HKT Trust and HKT Ltd.
Предоставляет технологические, медиа- и телекоммуникационные услуги в материковом Китае.
ISIN: 6823 HK
Вес: 2,5%
Апсайд: 17,1%

Средний апсайд по портфелю: 64%

За предоставленные данные и аналитику спасибо Сергею Бдояну.