Модельный портфель на ТОП-10 российских имён + Какие акции мы | Alfa Wealth
Модельный портфель на ТОП-10 российских имён + Какие акции мы покупаем/продаём
Продолжаем наблюдать за нашим модельным портфелем на ТОП-10 имён на российском рынке. С момента его формирования 18 мая, с учётом последующих изменений, портфель вырос на 44,2%, опережая индекс Мосбиржи полной доходности за тот же период (+21%).
Комментарий по портфелю. По мнению нашего Департамента управления активами (ДУА) в ближайшее время можно ожидать (и отчасти мы это уже наблюдаем с пятницы) притока новой ликвидности в рынок. Откуда?
Завершилось IPO Совкомбанка. Книга была переподписана в 11 раз, т.е. сумма денежных средств в заявках инвесторов составляла более ₽110 млрд, из которых почти ₽100 млрд остались без аллокации. По крайней мере часть этих денег будут реинвестированы в широкий рынок российских акций.
14 декабря прошла отсечка по дивидендам Лукойла. По нашим подсчётам выплаты на незамороженный на счетах типа «С» free float составят ≈ ₽50 млрд. Эти деньги частично также могут быть реинвестированы в рынок акций. Поступление денег на счета инвесторов ожидается до конца года.
Мы ждём начала выплат нераспределённых средств, оставшихся после платежа по государственным еврооблигациям на счетах типа «И», в пользу российских инвесторов в портфелях которых есть заблокированные иностранные ценные бумаги. Подробнее о том, что это за нераспределённые средства и каков будет порядок выплат писал здесь. Точную сумму выплат оценить пока не представляется возможным. По нашим грубым оценкам речь сейчас может идти о сумме минимум в ₽50 млрд. Эти средства должны были «остаться» на счетах типа «И», открытых на имя иностранных депозитариев, в результате сентябрьских выплат по еврооблигациям РФ объёмом в $3 млрд. Соответственно мы ждём, что часть от этих ₽50 млрд может быть инвестирована получателями в российский рынок акций.
Итого за оставшиеся 2 недели года в рынок, по оптимистичной оценке, может «прийти» до ₽200 млрд новых денег, что является значительной суммой при среднем дневном обороте Биржи в ₽40 млрд.
Добавлю, что пятничное решение ЦБ по ставке (16%) совпало с ожиданиями, т.е. фактически, уже было заложено в цены акций и не вызвало дополнительного негатива. Комментарий Набиуллиной о том, что ЦБ близок к завершению цикла повышения ключевой ставки снижает риски дальнейшего серьезного ужесточения ДКП, что также позитивно для акций в моменте.
С учётом изложенного оставляем состав нашего модельного портфеля на ТОП-10 имён российского рынка без изменений. В данный момент он выглядит следующим образом (в первых скобках – вес бумаги, во вторых – стоимость на момент прошлого поста):
Лукойл (15%). Текущая цена – ₽6 691 (неделю назад – ₽7 014). Таргет ₽8 547. Ожидаемая дивдоходность на ближайшие 12 мес. – 16%.
Сбербанк (15%). Текущая цена – ₽267 (неделю назад – ₽257). Таргет ₽319. Ожидаемая дивдоходность – 12%.
OZON (12,5%). Текущая цена – ₽2 685 (неделю назад – ₽2 566). Таргет ₽2 832. Ожидаемая дивдоходность – 0%.
TCS Group (12,5%). Текущая цена – ₽3 056 (неделю назад – ₽3 036). Таргет ₽4 430. Ожидаемая дивдоходность – 0%.
Газпром Нефть (10%). Текущая цена – ₽874 (неделю назад – ₽846). Таргет нет. Ожидаемая дивдоходность – 12%.
Алроса (7%). Текущая цена – ₽72 (неделю назад – ₽72). Таргет нет. Ожидаемая дивдоходность – 6%.
Мечел об. (7%). Текущая цена – ₽293 (неделю назад – ₽270). Таргет ₽410. Ожидаемая дивдоходность – 0%.
ММК (7%). Текущая цена – ₽50 (неделю назад – ₽49). Таргет ₽58. Ожидаемая дивдоходность – 15%.
Магнит (7%). Текущая цена – ₽6 419 (неделю назад – ₽6 071). Таргет ₽7 388. Ожидаемая дивдоходность – 20%.
Совкомфлот (7%). Текущая цена – ₽128 (неделю назад – ₽118). Таргет ₽150. Ожидаемая дивдоходность – 14%.
Ну а теперь расскажу о сделках с российскими акциями в наших фондах за прошедшую неделю.
Мы покупали: TCS Group, Яндекс, Полюс, Алроса, МТС, Ozon, Мечел, Северсталь, ЮГК, HeadHunter, Глобалтранс.
Мы продавали: Магнит, Сбербанк, Лукойл, НЛМК, Газпром нефть, Роснефть, Ростелеком, Самолёт.
За предоставленные данные и аналитику спасибо ДУА и лично Дмитрию Скрябину.
