Доллар укрепляется на ожиданиях по повышению ставки ФРС на 75 | Альфа-Форекс

Доллар укрепляется на ожиданиях по повышению ставки ФРС на 75 б.п. в мае

После рекордных данных по инфляции на прошлой неделе, комментарии чиновников ФРС стали более «ястребиными», что усилило ожидания инвесторов о более агрессивном поднятии ключевой ставки на майском заседании вплоть до 0.75%. На этом фоне доллар вырос до двадцатилетнего максимума по отношению к йене до 129.50 и двухлетнего максимума по отношению к евро.

Доходность 10-ти летних казначейских облигаций США достигала отметки 2.975%, что еще больше укрепило доллар, индекс которого к корзине валют достиг максимальной отметки 101.03.

ЕЦБ разочаровал рынок

Евро сдает свои позиции на фоне укрепления доллара США после того, как в четверг Кристин Лагард заявила, что обсуждать изменение ставок можно будет только после окончания программы покупки активов, которая завершит ся не ранее конца третьего квартала. Такая реакция ЕЦБ оказалась более мягкой, чем ожидали инвесторы после того, как годовая инфляция в еврозоне по итогам марта ускорилась, по предварительной оценке, до рекордных за всю историю наблюдений 7.5%.

Индекс цен производителей Германии за март вырос на 4.9% против прогноза +2.6%. Доходность облигаций еврозоны упала после заявления ЕЦБ, что усилило давление на евро, курс которого к доллару достиг минимальной отметки с 2020 года 1.0775. МВФ понизил прогноз роста экономики еврозоны по итогам 2022 года до 2.8% с январской оценки в 3.9%.

Великобритания верит в долгосрочную инфляцию

И-за роста инфляции и перебоев с поставками в Великобритании ожидается значительное увеличение операционных расходов и снижение нормы прибыли в текущем году. Около 80% представителей бизнеса ждут, что инфляция в стране будет значительно превышать целевой показатель Банка Англии в 2.5% через два года, в связи с чем призывают правительство принять срочные меры поддержки, чтобы смягчить влияние цен, которые, как ожидается, вырастут в октябре в преддверии пикового зимнего спроса.

После 54%-го повышения тарифов на электроэнергию и газ в апреле, следующее повышение тарифов, которые вступают в силу в октябре, может составить еще 30% до более чем 2 600 фунтов стерлингов в год и может означать, что около 30-40% британских домохозяйств испытывают трудности с оплатой счетов.

Нефтяной рынок демонстрирует высокую волатильность

Негативная динамика нефтяных котировок, которая наблюдалась в начале недели, была обусловлена реакцией на опубликованный МВФ доклад, где говорится, что замедление мирового роста экономики повлияет на потребление энергоносителей. Цены марки Brent снизились с 114.5 до 107.5 долл/барр, потеряв более 6%. Также на котировки негативно влияет сжатие долларовой ликвидности из-за сокращения баланса ФРС в рамках ужесточения кредитной политики.

После выхода недельной статистики Энергетического Агентства США цены на нефть прекратили снижение. Коммерческие запасы сырой нефти снизились на 8 миллионов баррелей. Аналитики, напротив, ожидали рост показателя на 2.5 миллиона баррелей. Запасы дистиллятов снизились на 2.7 миллиона баррелей против прогноза снижения на 0.8 миллиона баррелей.

Рубль укрепляется на фоне налоговых платежей

Начало налогового периода в РФ снова позволило рублю укрепиться на торгах в среду 20 апреля до минимального уровня 71.88. Объем налоговых выплат в этом месяце оценивается в рекордные 3 трлн рублей. Для предотвращения излишнего укрепления национальной валюты Центробанк наряду с уже принятыми ранее мерами ослабил меры, ориентированные на экспортеров за пределами сырьевого и энергетического секторов, продлив срок конвертации иностранной валюты в рубли с трех дней до 60 дней.

Также Центробанк планирует поддерживать экономику в условиях санкций путем постепенного снижения ключевой ставки с текущих 17% и увеличения денежной массы для развития целевых отраслевых программ. Снижение ставки выглядит возможным на фоне замедления инфляции - по данным Росстата, за неделю c 9 по 15 апреля 2022 года инфляция составила 0.2% после 0.66% неделей ранее. В годовом выражении инфляция ускорилась на 15 апреля до 17.6% г/г.