Инфляционные риски становятся сильнее, и Банк Англии готовится | Альфа-Форекс
Инфляционные риски становятся сильнее, и Банк Англии готовится перейти к повышению ставки уже в ближайшее время, выход доходностей американских казначейских облигаций UST10 на 1.6-1.7% говорит и об ожиданиях ужесточения политики ФРС. Цены на нефть идут выше и транслируются в укрепление курса рубля.
Рынки ждут ужесточения ДКП, но растут на фоне хорошей корпоративной отчетности
Фондовые рынки возобновили рост, подкрепленный хорошим началом сезона корпоративной отчетности в США и снижением опасений по поводу рынка недвижимости в Китае. Индекс доллара к корзине валют продолжает снижаться, достигнув минимальных значений за месяц до 93.51, несмотря на возвращение доходности 10-летних КО США к уровню выше 1.66%. Основной негатив доллар испытал в понедельник на открытии американской сессии после выхода отчетности по промышленному производству в США, объем которого за сентябрь показал неожиданное снижение на 1.3% против прогноза роста на 0.2%.
Евро восстанавливает позиции на фоне слабого доллара
Евро продолжает восходящую коррекцию на фоне ослабления доллара США. Пробитие уровня сопротивления 1.1670 может спровоцировать дальнейший технический рост пары EUR/USD в область выше 1.1700. Поддержку евро добавили данные статистики по Германии, показавшие рост индекса цен производителей (PPI) в сентябре на 2.3% при прогнозе +1%. Глава ЦБ Бельгии призывает ЕЦБ изменить денежно-кредитную политику, продолжение которой, по его мнению, имеет «негативные побочные эффекты». Но ЕЦБ, как предполагают аналитики, будет откладывать ужесточение до последнего.
Банк Англии готовится перейти к повышению ставок
Пара GBP/USD достигла четырехнедельного максимума 1.3835 на фоне роста ожиданий повышения Банком Англии процентных ставок уже в ноябре для сдерживания инфляции. Рынок закладывает в цены повышение ставки на 15 б. п. в этом году и ее рост до 1% в 2022 г. Глава Банка Англии Эндрю Бейли в воскресенье заявил, что ему придется действовать более решительно, чтобы справиться с ростом цен на энергоносители в Великобритании, который угрожает скачком потребительских цен в ближайшем будущем. Великобритания, по мнению инвесторов, остается наиболее подверженной риску стагфляции из-за проблем, связанных с нарушением цепочек поставок, нехваткой рабочей силы и резким ростом цен на энергоносители из-за обострения узких мест из-за Brexit.
Цены на нефть уперлись в потолок
Котировки нефти достигали 86.00 долл./барр., но, по мнению аналитиков, это не предел, и цена может вырасти до 100 долл./барр. на фоне сбоя в цепочках поставок и дефицита во многих регионах мира. Но ралли имеет не только фундаментальные причины. Приход на рынок нефтяных опционов большого числа инвесторов, привлеченных перспективами быстрых прибылей, разгоняет цены и увеличивает волатильность. Такая активность спекулянтов может провоцировать как резкий рост, так и сильные откаты в течение дня. По данным QuikStrike, некоторые трейдеры делают ставку на то, что мировой эталон Brent достигнет рекордного уровня в $200/барр. к декабрю 2022 г. Снижение курса доллара на фоне усиления аппетита к риску, а также нежелание ОПЕК+ увеличивать добычу нефти дают основание предполагать, что в ближайшее время цены могут протестировать уровень 90 долл./барр.
Новый локдаун ограничивает возможности ЦБ РФ в ответе на рост инфляции
По данным Росстата, недельная инфляция ускорилась с 0.22% до 0.26%, в годовом исчислении она выросла с 7.7% до 7.8%. ЦБ РФ стоит перед сложным выбором – объявленные новые карантинные меры не позволяют повышать ставку резко, но ускорение инфляции требует действий. Рынок уже учел повышение ставки ЦБ РФ до 7.25% в текущем курсе рубля, но большой приток валютной выручки и начало налогового периода могут позволить паре USD/RUB укрепиться до уровня 70.00. Предельный уровень укрепления оценивается рынком в 68 руб./долл.
