Инфляция неудержима Некоторое время назад нам всем казалось, | Финансовый грамотей

Инфляция неудержима

Некоторое время назад нам всем казалось, что потребительская инфляция достигла локального пика. И хотя пятничные межбанковские торги, предшествовавшие публикации свежего ИПЦ, уже подразумевали, что ценовое давление еще не достигло своего пика, мало кто полагал, что подтверждение появится так скоро. Тем не менее, последний индекс потребительских цен достиг 8,6% г/г, превысив мартовский показатель.

Очевидно, что в значительной степени драйвером роста к новому пику стало ралли бензина, которые продолжилось после короткой паузы, связанной с продажей нефти из стратегического резерва на внутреннем рынке.

Следует отметить, что в пятницу Администрация объявила о поданном представителям отрасли запросе относительно возможности наращивания производства нефтепродуктов. Рынок бензина сразу же упал, свидетельствуя о непонимании многими трейдерами того факта, что на строительство и ввод в эксплуатацию нового нефтеперерабатывающего завода может уйти десятилетие, и в США этого не случалось с 1972 года.

Базовый индекс потребительских цен также превысил ожидания; и хотя он оказался ниже предыдущего пикового значения, становится понятно, что дело не только в бензине.

Сами данные отражают неизменный характер недавних трендов, а точнее ускорение инфляции жилья и ценового давления в целом, поразившего большую часть потребительской корзины. Другими словами, мы беднеем по всем фронтам.

Хорошая новость заключается в ускоряющемся росте заработной платы, что хотя бы частично компенсирует рост стоимости жизни. Всплеск стоимости продуктов питания и энергоносителей еще не завершен, однако общая инфляция сказалась на заработной плате.

Да, безработица низка, а экономика все еще растет. Но было бы поистине удивительно, если бы за двукратным скачком цен на нефть и ростом процентных ставок не последовала рецессия; известно, что любой из этих факторов обычно вызывает экономический спад.

Однако помните, что рецессия не является лекарством от инфляции. За примером далеко ходить не нужно: вспомните, хотя бы, о событиях 1970-х. Для борьбы с ценами необходимо сократить денежную массу, и впервые с момента появления современных центральных банков ФРС пытается замедлить инфляцию, изменяя процентные ставки, а не ограничивая резервы.

Сейчас не самое подходящее время для подобных экспериментов, но, если ты понятия не имеешь, что делаешь, то каждый новый день превращается в эксперимент.