WinniePooh ЭКОНОМИКА | Дамир Ахмеров

2022-05-13 10:21:41 Обзор рынков на 13.05.22
——————————————————
Рынки:
США: S&P500
3.930,08 -0,13%.
Фондовые индексы США вторые торги подряд показали снижение на фоне беспокойства инвесторов из-за инфляции. Вчера ведущие индексы акций продолжали падать, но закрылись выкупом. Это похоже на сигнал к развитию локального движения вверх. При этом накануне данный индекс точно опустился к планке под 3860 п.. В моменте было -20% от пика, что означает заход рынка в медвежий тренд, однако формально отбились.

Таким образом, восстановление рынка носит технический характер. Ожидания нового коридора индекса S&P 500: 3600 п. – 4000 п..

РФ: IMOEX 2.297,89 - 3,74%

Российский рынок не устоял и индекс МосБиржи опустился ниже 2300 п., обороты торгов относительно последних дней увеличились. Локальный коридор консолидации вчера был пройден вниз, однако если взглянуть на сложившуюся картину шире, то техническая картина не так драматична.

Область ближайшей поддержки смещается в зону 2170–2240 п.. Риски спуска к обозначенным ориентирам весьма высокие. В том числе это может быть обеспечено откатом газового сектора, частично нефтяников. В начале сессии допустим локальный отскок, но давление продавцов в течение дня может возобновиться. Корреляции с ключевыми западными площадками сейчас нет. Наш рынок двигается на своих внутренних факторах.

Доллар-рубль USD/RUB:
61,5 -5,6%
Рубль вчера снова укрепился. Курс USD/RUB опустился к 61,5. Меры валютного регулирования, принятые вместо интервенций (их теперь нельзя осуществлять из-за санкций), вернули рубль к уровням начала 2020 г.. Меры валютного контроля гораздо менее гибкие и адаптивные по сравнению с интервенциями и операциями в рамках бюджетного правила, которые сглаживали колебания.

Если в ближайшее время ЦБ и Минфин РФ не возобновят смягчение мер валютного контроля, о котором ранее говорила председатель Банка России, то курс доллара продолжит падать в сторону 55 в условиях временно подавленного импорта и огромных потоков экспортной выручки. Доллар по 55 рублей??? 1) Это нехорошо для экономики 2) Это нехорошо для бюджета 3) Это уже накопило много физиков в шортовых позициях, что предвещает их массовый «вынос». Выводы: скоро разворот?

Азия: HangSeng 19.808,00 + 2,10%
Индексы АТР сегодня бодры, но торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики.
Валюта Поднебесной продолжает терять позиции на фоне локдаунов в стране и мирового энергетического кризиса, и превращается в одну из лидеров девальвации. Потери юаня за 2 месяца достигает 8%, но уже виднеется сопротивление. Похоже, это устраивает руководство Китая, т.к. это придаст экономике стимулов к росту.

Европа: STOXX Europe 600 EUR NR
969,17 -0,7%.
В "минусе" торговалась фондовая Европа (индексы DAX, FTSE, CAC 40 теряли 1,9-2,2%). ВВП Великобритании в 1-м квартале вырос на 0,8% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, свидетельствуют предварительные данные Национального статистического управления (ONS). Аналитики в среднем ожидали повышения на 1%.
———————————————————
Сырье:

Нефть: Brent: 109,29 +1,7 %.
Золото: + 0,11%
Серебро: + 0,36%
Платина: + 1,31%
Палладий: + 3,26%
Пр. газ: + 0,16%
———————————————————

Что еще:

Россия близка к достижению рекордного положительного сальдо торгового баланса. ТАСС.

Финских политиков предупредили о возможном прекращении поставок газа из России 13 мая. ТАСС.

Путин спрогнозировал рекордный урожай пшеницы. РБК. Открыть/Комментировать

2022-05-11 08:55:06 Обзор рынков на 11.05.22
——————————————————
Рынки:
США:
S&P500 4.001,05 +0,25%.
В США продолжается сезон отчетов. Уже известны показатели 87% компаний из индекса S&P500 за I квартал 2022 г.. Прибыль отчитавшихся компаний в среднем выше оценки аналитиков на 4,9%, что ниже среднего пятилетнего показателя — 8,9%.

Локомотивом роста стали представители сектора здравоохранения, энергетики и финансов. Все три направления понятны, особенно если вспомнить про ковид и санкции. Но результаты «роста» являются самыми низкими с IV квартала 2020 г. (3,8%).

В понедельник S&P 500 впервые с марта 2021 г. опустился ниже 4000 пунктов, все ближе подходя к той стадии, которую трейдеры характеризуют как «медвежий рынок». Считается, что фаза медвежьего рынка наступает, когда индекс теряет 20% и более. Сегодня потерял уже 17,2%. Остается совсем немного. На этой неделе ожидаются отчеты 20 компаний из S&P 500. Наиболее заметные отчеты: Alibaba, Walt Disney и другие. На фоне озвученного Байденом решения о «лэнд-лизе» для Украины, лидером роста может стать ВПК Америки, закон принят единогласно (417 за, 10 против) еще в конце апреля.

РФ:
IMOEX 2.393,03 -0,49%
Российский рынок акций начинает торговаться после длинных выходных. Чего ожидать далее?
Боковик с тем же коридором: 2500 п. - 2300 п., возможно, даже чуть ниже.

Не самый лучший фон. Сильное снижение в понедельник: S&P 500 опускался ниже 4000 п. – важная отметка! Основные причины слабости прежние: высокая инфляция и ужесточение ДКП мировыми ЦБ способствуют замедлению экономического роста. В такой ситуации многие инвесторы предпочитают выходить из рисковых активов. Исходя из этого – не стоит рассчитывать на быстрый и уверенный подъем нашего рынка, но самая главная проблема, это полная неопределенность по поводу перспектив урегулирования ситуации на Украине. В добавок, остается тема новых санкций со стороны ЕС.

Доллар-рубль
USD/RUB: 69.4₽ +3,4%

Российская валюта в условиях реальных санкций и падения импорта, в условиях ограничения операций нерезидентов, действующих определенных мер контроля капитала, реагирует на динамику мировых рынков более сдержанно, чем обычно. Сказывается «ручное» регулирование. В целом, ждём роста доллара.


Азия:
Hang Seng 19.971,50 +1,67%

Индексы АТР сегодня утром чувствуют себя относительно уверенно после недельного провала. Гонконгский Hang Seng, не отстает по темпам от континентального рынка — сказывается замедление производственной инфляции до 8%, но происходит оно все же, на фоне локдауна. Японский Nikkei не блещет оптимизмом, + 0,1%. ЦБ Японии сохраняет отрицательную ставку фондирования. Власти добавляют монетарных пакетов и это, пока удерживает йену от «падения». Валютная пара USD/JPY: 130,5 - вновь обновила 20-летние максимумы на 131.


Европа: STOXX Europe 600 EUR NR
959,25 +0,7%.
В понедельник Stoxx Europe 600 завершил торги на двухмесячном минимуме. Вчера отыграл менее процента. Инвесторы осторожничают на фоне основных предпосылок к негативу: риски ускорения инфляции при ослаблении экономического роста, российско-украинский конфликт, локдауны в Китае и ожидания быстрого ужесточения ДКП ФРС. Все это никуда не делось…
————————————————-
Brent: 104,90 +2,37%.
Золото: -0,18%
Серебро: +0,39%
Платина: +1,19%
Палладий: +0,40%
Пр. газ: +2, 64%
——————————————————
Что еще:

Транзит российского газа через Украину может упасть на четверть. ТАСС.

Пушков: при отступлении Запада важно предотвратить ядерную катастрофу. Прайм.

Крипта мешает контролю капитала. Коммерсантъ. Открыть/Комментировать

2022-05-06 09:36:27 Европа: STOXX Europe 600 EUR NR
1.009,66 -0,7%.
Жозеп Боррель заявил, что в настоящее время у Европейского союза нет планов по отказу от поставок российского газа. «Закрытие российского газового крана в настоящий момент не обсуждается», — заявил Боррель. В то же время запрет на поставки российской нефти предусматривается уже шестым пакетом санкций, однако окончательного решения по поводу данного вида сырья еще не принято.

Европейские акции снижаются второй день. Сводный индекс крупнейших компаний региона Stoxx Europe 600 снизился на 0,7%. Германский индекс DAX снижается на 0,49%, французский САС 40 - на 0,43%. Итальянский FTSE MIB и испанский IBEX 35 потеряли 0,6% и 0,77% соответственно и только британский FTSE 100 вырос на 0,13%. С декабря 2021 года, банк Англии по итогам майского заседания принял решение повысить базовую процентную ставку четвертый раз подряд до 1% (с 0,75%).
————————————————

Нефть: Brent +0,50%.
Золото: +0,01%
Серебро: +0,04%
Платина: -2,87%
Палладий: -0,62%
Пр. газ: +0,06%

Ждём локального снижения в рамках пятничного закрытия торгов.

——————————————————
Что еще:

США путем конфликтов и манипуляций с долларом пытаются спасти свою экономику. ТАСС.

Госдума может в мае принять законопроект о внешнем управлении. Прайм.

Второе правило бюджета. Известия. Открыть/Комментировать

2022-05-06 09:33:54 Обзор рынков на 06.05.22
——————————————————
Рынки:
США: S&P500
4.146,86 - 3,56%.
После очередного ужесточения ДКП, - прошел отскок на 3%, но радость была недолгой. В итоге произошел разворот вниз и индекс S&P 500 в четверг упал на 3,3%. На дневном графике просматривается «поглощение», которое является негативным сигналом. Риски обновления годовых минимумов по S&P 500 в ближайшие недели высокие. Участники рынка склонны фиксировать позиции в рисковых активах. Как бы не успокаивал рынки Джером Пауэлл, многие инвесторы видят рост рисков полноценной рецессии в США. «Техи» уже ушли «к медведям».

Даже в базовом сценарии получается, что будет экономическая стагнация в условиях повышенной инфляции (стагфляция), но в ФРС делать такие консервативные прогнозы по экономике США пока не торопятся. На рынке облигаций доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций выросла до самого высокого уровня с ноября 2018 г.. Продолжается сезон отчетов. Среди свежих: eBay, Fastly, Etsy, Shopify, Wayfair и другие, котировки этих компаний вчера снижались двузначными темпами.

РФ: IMOEX
2.404,80 +1,33%
Российский рынок акций встал в боковик, амплитуда снизилась. Торговые объемы упали до 3-х летнего минимума (17 млрд руб.) Только лишь три акции показали оборот выше 1 млрд руб.: Сбербанк-ао, Газпром и Лукойл.

Нейтральная динамика по индексу МосБиржи скорее всего сохранится. В преддверии длинных выходных участники могут занять выжидательную позицию, если только не будет появляться каких-то важных новостей.

Одним из таких инфо-поводов может стать финальный вариант обсуждаемого в ЕС шестого пакета санкций. Его параметры ранее уже были освещены, однако в СМИ появляются сообщения об отсутствии полного компромисса по поводу ограничений на поставки российской нефти в Европу.

По индексу МосБиржи вероятна консолидация, в рамках коридора 2300 п. - 2500 п.. Новых драйверов пока нет. В таких условиях боковик может продолжаться на короткой дистанции. В долгосроке: весь двухлетний рост уже распродан, RSI говорит о перепроданности бумаг, а цена находится под всеми скользящими средними, т.е. «поход» ниже остается, весьма вероятен.


Доллар-рубль USD/RUB:
67,00 +1,06%
Продавцы-экспортеры держат курс USD/RUB около дна. Для растущего тренда необходим более устойчивый отскок курса или же дальнейшее смягчение мер валютного контроля. Учитывая чрезмерный рост рубля, вероятность ослабления ограничений в ближайшие дни остается высокой. В последнее время, ежедневно наблюдается типовая картинка, когда в самом начале торгов на рынке появляются крупные продавцы, продавливающие курс USD/RUB вниз. Смотрите короткие фреймы. Как только такой просадки не будет – это может стать намеком на прекращение укрепления рубля.

В долгосроке: кроме действий регулятора, есть ряд рисков для национальной валюты, которые будут оказывать на нее давление в следующие месяцы, главное, чтобы все это не вошло в «резонанс».


Азия: Hang Seng
20.995,50 +0,53%
Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Открыть/Комментировать

2022-05-05 09:00:54 Европа: STOXX Europe 600 EUR NR
1.016,78 -0,81%.
Цены на газ в Европе к закрытию торгов в среду выросли на 7,6% к расчетной цене вторника, до 1162 долларов за тысячу кубометров. По итогам вчерашних торгов европейские фондовые индексы снизились на фоне слабых статданных, а также ожиданий принятия Евросоюзом шестого пакета санкций в отношении России.

Германский индекс DAX потерял 0,5%, французский САС 40 - 1,2%, британский FTSE 100 - 0,9%, итальянский FTSE MIB - 1,4%, испанский IBEX 35 - 1%.

Сырье:
Золото: +1,77%
Серебро: +3,61%
Платина: +0,87%
Палладий: +0,54%
Пр. газ: +2,74%

—————————————————
Что еще:

В России обсуждают индексацию "замороженных" цен на минеральные удобрения для аграриев. ТАСС.

Российские производители удобрений просят вдвое снизить ставку НДС. БКС.

Аналитики обнаружили спад активности в секторе услуг Китая. Прайм.

Хлеб-соль. Известия. Открыть/Комментировать

2022-05-05 09:00:54 Обзор рынков на 05.05.22 ——————————————————
Рынки:
США: S&P500
4.300,17 + 2,99%.

Фондовый рынок США завершил торги среды ростом за счет укрепления секторов нефти и газа, технологий и телекоммуникаций. На момент закрытия на Нью-Йоркской фондовой бирже Dow Jones подорожал на 2,81%, индекс S&P 500 поднялся на 2,99%, индекс NASDAQ Composite вырос на 3,19%.

В среду вечером были опубликованы итоги заседания ФРС. По итогам заседания ФРС увеличила процентную ставку на 0,5 п.п, до 0,75-1%. Увеличение ключевой ставки нестандартным шагом 0,5 п.п. возможно на нескольких следующих заседаниях.

Реакция американского рынка акций на итоги заседания — позитивная. К 23:30 МСК индекс S&P 500 вырос на 3%, евро укрепился против доллара (+1,1%), доходность 10-летних гособлигаций США — сократилась с 3% до 2,9% годовых.

Заявления регулятора в целом нейтральные. Сокращение активов на балансе в $9 трлн. начнется 1 июня. Высокая инфляция, пандемия коронавируса, высокие затраты на энергоносители и общее ценовое давление, плюс к этому геополитические риски связанные с Украиной, все это не будет помогать крупнейшей в мире экономике.


РФ: IMOEX
2.373,16 -2,94%
Российский рынок акций после длинных выходных выглядел слабо. Индекс МосБиржи потерял почти 3%. Падение затронуло практически все голубые фишки.
Как обычно, половина оборота пришлась на акции Сбербанка и Газпрома.

Из-за ужесточения прямого или косвенного санкционного давления – ожиданий роста рынка не наблюдается. Кроме того, для ориентированного на экспорт российского рынка негативен фактор чрезмерного укрепления курса рубля.

На пресс-конференции в прошлую пятницу Эльвира Набиуллина обозначила, что ЦБ предложил правительственной комиссии отменить для несырьевых неэнергетических экспортеров требование по обязательной продаже валюты, а для сырьевых компаний снизить требование c 80% до 50% от получаемой валютной выручки.

Кроме того, можно отказаться от обязательной продажи выручки, если она поступает в валютах дружественных стран.


Доллар-рубль USD/RUB: 66,30 -6,57%
Курс доллара вчера вернулся к 2- летнему минимуму, закрытие проходило около 66,3. ЦБ, в условиях невозможности использовать валютные интервенции, начал бороться с курсом мерами валютного контроля, которые являются менее гибким инструментом. Результат: - избыточные перекосы. Текущая оценка рубля при снижении объема поставок нефти, уже может предполагать дефицит бюджета в 2022г., то есть экспортная выручка из-за падения USD/RUB снижается, а вместе с ней и налогооблагаемая база. Дальнейшее укрепление рубля уже негативно как для бюджета, так и для акций экспортеров, о чем я говорю уже давно.

При такой скорости укрепления рубля, - действия по смягчению валютного регулирования могут быть предприняты уже сегодня или в самые ближайшие сессии. Поэтому спекулятивный лонг по USD/RUB сейчас может быть интересен. (Не является инвестиционной рекомендацией).


Азия: Hang Seng
20.995,50 +0,53%
Фондовые индексы крупнейших АТР, изначально показали отрицательную динамику на торгах в среду, в фокусе трейдеров находилось заседание ФРС США, начавшееся накануне. При этом биржи материкового Китая и Японии были закрыты в связи с государственными праздниками (День труда в КНР, День зелени в Японии). Сегодня, в след за фондовым рынком США, наблюдается позитивный настрой. Открыть/Комментировать

2022-04-29 09:16:39 Мнение не совсем по экономике, скорее по общей политической картинке, которая к сожалению всегда давит на экономику, Исходя из следующих предпосылок, обозначу свою мысль внизу сообщения 1) США продолжают заниматься спасением собственной экономики 2) Способы классические - организовать "войнушку" на чужой территории 3) В Украину поставляются горы оружия, естественно в кредит и за счет украинцев, которые будут расплачиваться лет 20, если не больше 4) С учетом того, что на прямую им воевать с Россией, мягко говоря, боязно - реализовать весь потенциал конфликта для "перезапуска" своей экономики они не могут 5) С другой стороны, они прекрасно "развели" Европу на суицидальные настроения и та благополучно разгоняется для печальной встречи с реальностью, после которой ее экономика может и не выжить, а ее капитал уже начал процесс перетока в США 6) Все эти пункты, большие и маленькие "плюшки" все равно не спасут экономику США, - статистика говорит, что "маловато будет - маловато!" И вот какая мысль: а чего-то давно про ковид не слышно? Мысль к тому, что карта с ковидом еще не разыграна до логического завершения, единственно - я ОЧЕНЬ надеюсь, что нашему руководству хватило времени за прошедшие, уже ДВА ГОДА ковидло-чумы, навести порядок в своих рядах и нас более не будут мучить этой напастью, т.к. за это время можно было решить все свои организационные проблемы. Статистика по коронавирусу в США. А у штатов их пока остается слишком много, чтобы остановиться на достигнутом. Открыть/Комментировать

2022-04-29 08:41:05 ————————————————————

Сырье:


Нефть: Brent 108,62 + 1,33%.

Золото: + 0,90%
Серебро: + 1,09%
Платина: + 1,17%
Палладий: + 0,59%
Пр. газ: + 0, 48%

————————————————————

Что еще:


Германия и Греция готовы увеличить поставки газа в Болгарию и Польшу. ТАСС.


Спрос на рабочую силу в России идет вниз. Коммерсант. Открыть/Комментировать

2022-04-29 08:41:04 Обзор рынков на 29.04.22

————————————————————
Рынки:
США: S&P500 4.287,50 + 2,47%.
В США вышел слабый отчет по ВВП. Экономика в I квартале снизилась на 1,4% против ожидаемого экспертами роста на 1%. ВВП согласно первой оценке упал на 1,4% в I квартале. Однако рынок акций воспринимает подобные цифры как повод для более мягких действий со стороны ФРС, чем можно было предположить ранее. В результате первая реакция на неожиданно слабую макростатистику — рост индекса S&P 500 на 2,5%, усиленный сезоном отчетов. Отскок может быть непродолжительным, в США все ближе сценарий стагфляции. Госрасходы упали сразу на 5,9%, что стало максимальным снижением за последние годы. Частные валовые инвестиции заметно сократили темпы роста до 2,3%. Экспорт упал на 5,9%, а темпы роста импорта почти не изменились, что оказало негативное влияние на оценку показателя, включающего в себя чистый экспорт. В общем, - апрель 2022 г. становится худшим апрелем за последние полвека, даже несмотря на вчерашний всплеск оптимизма в S&P 500 на 2,5% и +3% в Nasdaq. Перед заседанием ФРС по ставке, игроки на понижение закрывают шорты, все как обычно.


РФ: IMOEX 2.383,66 - 1,68%
Индекс ММВБ вчера тестировал отметку в 2500 п. после чего началась коррекция. Эта «радость» подстегнула участников рынка и у многих появилось желание начать фиксировать длинные позиции. Объемы торгов дошли до 61 млрд руб.. Большие амплитуды рынка РФ можно объяснить отсутствием крупных игроков, на фоне которых обычно сглаживаются скачки в несколько процентов за минуты. Частники все больше поддаются психологическому давлению и в условиях отсутствия корреляции с западными индексами, нас все больше «лихорадит». С учетом, что впереди длинные выходные, многие участники будут перестраховываться и уходить в кэш, что означает возможное продолжение коррекции. Во всяком случае, я так и планирую поступить (кто сейчас сможет предположить, что может произойти на следующей неделе?). Сегодня заседание Банка России. Результаты объявят в 13:30. В 15:00 пресс-конференция с Набиуллиной.


Доллар-рубль USD/RUB: 72,08 - 0,96%
Пару USD/RUB пока не выпускают даже на «отскок». Курс в четверг опускался к 71,7.
Рублю помогает продажа 80% экспортной выручки. К осени доллар может спокойно подняться и закрепиться выше 80. Скажутся рост импорта, сокращение поставок сырья в натуральном выражении. При этом ЦБ может и дальше смягчать валютный контроль т.е. давление на рубль будет увеличиваться.


Азия: Hang Seng 21.045,00 + 3,86%
Вслед за фондовым рынком США, основные фондовые индексы АТР сегодня показывают рост. Тем не менее, апрель азиатские индексы готовятся завершить в минусе. В частности, для Shanghai Composite и Shenzhen Composite падение может стать максимальным с января 2016 года – индексы с начала месяца обвалились на 8,2% и 13,4% соответственно. Трейдеров беспокоят перспективы замедления роста экономики Китая на фоне введенных в стране жестких антиковидных мер.


Европа: STOXX Europe 600 EUR NR 1.017,27 + 0,66%.
Европейские чиновники продолжают делать пространные заявления по поводу эмбарго на российскую нефть, но на этой неделе уже стало очевидно, что процесс согласования увяз. Некоторые страны не готовы быстро отказаться от сырья из России, жертвуя своей экономикой. К концу мая еврокомиссия может рассмотреть вариант, так называемых, «умных санкций», предполагающий пошаговый отказ от российского сырья и установление повышенных импортных тарифов. Конкретики по этой теме пока не появлялось. Открыть/Комментировать

2022-04-28 15:28:39 Индекс ММВБ -4% за пару часов. Я предупреждал. Открыть/Комментировать