«Северсталь»: глоток свежего воздуха в виде дивидендов
Производство стали во II квартале полностью восстановилось и находится вблизи максимумов за последние годы. Хорошо дела обстоят и с объемами продаж — они не рекордные, но на нормальном для компании уровне. С ценами тоже все прекрасно — горячекатанный лист на 50% дороже, чем это было в 2017-2020 годах.
Котировки с начала года находились в боковике до тех пор, пока гендир компании не заявил, что дивидендная передышка, вероятно, не будет длиться вечно. Рынок воспринял это как сигнал, что компания может выплатить дивиденды по результатам 2023 года.
«Атон» посчитал, что с учетом ожидаемой чистой денежной позиции к концу года дивиденды могут составить до 250 рублей, хотя базовый сценарий предполагает более скромную цифру — 125 рублей. Скорее всего истина где-то посередине — 187 рублей. Сказать точнее получится, только если компания решится на раскрытие отчётности. Некоторые полагают, что это может произойти в августе.
Если прикинуть, что ЦБ повысит ключевую ставку до 9,5% к концу года, а, скорее всего, оно так и будет, то
для «Северстали» будет справедливо торговаться с дивидендной доходностью 12% или 1550 рублей за акцию. Это предполагает апсайд еще 20% к текущим котировкам.
$CHFM
@twostocks
