2024-04-20 20:53:22
Австралийская Curve драма
Фаундер OG DeFi протокола Curve Михаил Егоров выстроил крупную залоговую позицию из токенов CRV, использовав лендинговые протоколы как способ кешаута в реальный мир.
Совокупно было заложено:
305M CRV в AAVE под залог 70M USDT/USDC
63.5M CRV в Abracadabra под залог 18.7M MIM
46.6M CRV в Fraxlend под залог 12М FRAX (сумма оптимизирована, об этом далее)
25М CRV в Inverse против 7.7M Dola
Как это часто бывает на рынке, когда цифры up only - никаких претензий к Михаилу не возникало, когда были curve войны, борьба за эмиссию CRV, а токен стоил под 7$, что давало бы оценочную стоимость залогов в $3B.
Однако в связи с последними событиями (суды со стороны нескольких VC, обвинявших Михаила в нечестном запуске протокола и монополизации первичной эмиссии, хейт за покупку особняка в Австралии за $40М), а также учитывая недавний взлом протокола из за уязвимости в версиях Vyper - токен резко пошел ко дну.
Кошелек фаундера снизился с $250М до $205М по рыночной оценке, а один из протоколов решил принудительно закрутить ставку по позиции Михаила, чтобы обязать его вернуть долг.
Протокол FraxLend использует мультипликатор для повышения ставки заимствования при 100% утилизации пула, таким образом - ставка по заимствованию FRAX против CRV достигала утром 64% годовых и при том же темпе поднятия могла уничтожить позицию Михаила к среде, дойдя до 10000% годовых.
Но Михаил начал использовать по всей видимости ОТС и обменивал 1М USDT / отправляя следом 2.5M CRV (дисконт 31% к текущей цене 0.57$).
За последний час 5М USDT было выплачено против отправленных покупателю 12.5M CRV.
Утилизация пула в fraxlend снизилась к 80%, что дает некую передышку Михаилу, т к ставка заимствования против FRAX станет рыночной.
Неясная ситуация с будущим протокола в связи с падением на 50% TVL, смогут ли вернуть доверие к Curve, а также не окажется ли выигранная пауза лишь бомбой замедленного действия, т к сможет все таки привести к ликвидации крупнейшей части залоговой сделки - 305М CRV в протоколе AAVE против 70M изъятых стейблов. Ведь следом за абсорбацией плохого долга AAVE вынужден будет продавать свой нативный токен для погашения перед депозиторами стейблов - плохого долга.
Вопросов в целом два - когда придет на помощь Михаилу с покупками по рынку токена CRV Andrew Kang, Джастин Сан и насколько этично было использовать залог собственного токена СRV против $100М кешаута из DeFi экосистемы. Сложный вопрос, который предстоит решить Михаилу в джакузи австралийского многотысячметрового особняка, попивая Petrus Imperial 1982 года.
18.5K views17:53
Т
