TNEO

2021-04-24 11:30:01 Рынок крипты потерял $200млрд Открыть/Комментировать

2021-04-15 16:45:08 Акции Coinbase (COIN) появились на Санкт-Петербургской бирже.

С начала торгов на Nasdaq COIN взлетела на 78% от стартовой цены ($250 - $420). На СПб бирже торги закрылись уже на $368, первая сделка прошла по цене $381.

Coinbase уже получила прозвище "Tesla среди бирж". C капитализацией $100 млрд, она вышла на биржу Nasdaq, которая стоит $26 млрд. Теперь это самая дорогая биржа в мире, с объёмами в разы меньше топовых площадок фондового рынка. Напрашивается мысль: всё, что так или иначе связано с криптой, получает более высокую оценку, не глядя на мультипликаторы.

Рекордный рост биткоина и листинг Coinbase взаимно раскручивают друг друга. Скорректируется биток - COIN последует за ним. Поэтому я не спешу входить на пике хайпа. Ещё будет возможность купить акции Coinbase дешевле. Открыть/Комментировать

2021-04-13 17:01:11 ​​ Что будет, если биржу разместить на бирже?

Завтра на биржу Nasdaq выходит Coinbase (тикер COIN), одна из ведущих криптовалютных бирж мира с 43 млн клиентов в 100+ странах, 12% глобального крипторынка. Размещается в обход процедуры IPO, путем прямого листинга на бирже Nasdaq. Напрямую ранее размещались поступили Spotify, Slack, Roblox, Palantir и др. Допэмиссии акций не будет, только акции текущих акционеров.

Поучаствовать можно через зарубежного брокера, сделав лимитную заявку. Однако прямой листинг - непредсказуемая история для частного инвестора. Такой способ выгоден компании тем, что не привлекаются дорогостоящие посредники в лице инвестбанкиров. Оборотная сторона - цена не проходит предварительный андеррайтинг. Косвенная оценка компании по фьючерсам на её акции - $150 млрд и растёт по мере приближения дня листинга.

Для сравнения - капитализация классических бирж:
CME Group (CME) - капитализация $73 млрд. Крупнейшая площадка для торговли деривативами с оборотом ок. $4 трлн в день.
Intercontinental Exchange (ICE) - $15 млрд. Сеть площадок по всему миру, крупнейший оператор срочного рынка.

С другой стороны, на том же Насдаке успешно торгуются даже убыточные компании с сопоставимой капитализацией. Пример - AirBnb (ABNB) с капитализацией $108 млрд, выросла на 25% с момента IPO (декабрь 2020). Coinbase за 1 кв. 2021 г. показал выручку $1.8 млрд и чистую прибыль в $800 млн, это больше, чем за весь 2020 г. (выручка $1.1. млрд и чистая прибыль $322 млн).

В то же время оценка относительно других финтехов выглядит завышенной. Исходя из текущих темпов роста выручки в 2021 г., P/S примерно 35. Для сравнения, Square P/S=12, PayPal - 14.

Биткоин сегодня в предвкушении этого события пробил очередной исторический рекорд на отметке $63 тыс.

Я участвовать в первом дне торгов точно не планирую. Очевидно, что акции Coinbase будут сильно коррелировать со стоимостью биткоина. При желании можно будет воспользоваться волатильностью для покупок и после размещения. Да, можно упустить рост на старте, но я уже и так неплохо заработал на этом размещении опосредованно - через токены других криптобирж. Например, в моем портфеле токены Binance coin в том числе на новостях об IPO Coinbase выросли с февраля более чем в 10 раз. Токены других криптобирж также дали несколько сотен процентов.

Что вы думаете о листинге Coinbase? Открыть/Комментировать

2021-04-13 14:35:28 На Московской бирже - новый ETF от Finex, тикер FXDM

Это 15-й фонд в линейке Finex. DM = Developed Markets, развитые рынки. Следит за индексом "Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index". Купить можно в рублях и долларах, базовая валюта - USD.

Основная фишка в том, что фонд инвестирует в 18 развитых рынков, за исключением США. Это 30% от капитализации глобального рынка. Крупнейшие доли имеют Япония, Великобритания, Канада, Швейцария, Франция. Ведущие сектора - финансы, промышленность, здравоохранение. В портфеле 200 известных брендов (Nokia, Ferrari, LVMH, Toyota и др.).

Общий уровень издержек инвестора - 0,9%. Интересен может быть для тех, кто хочет снизить зависимость портфеля от перегретых американских бумаг. Также обеспечивает валютную диверсификацию, поскольку компании в портфеле получают выручку в 11 разных валютах.

О доходности судить пока рано: торги ETF начались 8 апреля. Годовая доходность бенчмарка, по данным провайдера, - 42% в $ и 49% в рублях. Помним, что доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Короткое видео внизу поста - промо фонда от самой Finex, ссылка не является партнёрской. Открыть/Комментировать

2021-04-09 16:30:01 ​​ Техи возвращаются к росту?

S&P500 пробивает один хай за другим, фьючерс на него сегодня тоже в плюсе. Рост идет в основном за счёт технологических гигантов, вес которых в индексе составляет не менее 1/4. А ведь с начала года шёл отток из акций роста в дивидендные акции стоимости, а в середине февраля Nasdaq просел на 12%. И вот он снова подбирается к максимумам.

Неужели тренд развернулся, не пора ли запрыгивать в ракету? Для ответа нужно понимать причины роста. Сейчас идёт серия выступлений главы ФРС Пауэлла и других членов комитета. И все они твердят одно и то же: "Экономика растёт, безработица падает, но мы что-то как-то не очень уверены. Поэтому ставку поднимать не планируем и программу QE не сворачиваем". Такое ощущение, что ребята решили загнать рынок акций в небеса или просто забыли поменять пластинку, которую крутили в 2020 году.

Происходящее сложно назвать устойчивым трендом. Риторика ФРС может в любой момент поменяться, если риски инфляции и роста ставок гособлигаций трежерис снова выйдут на 1-й план. Малейший намёк на сворачивание QE отправит технологические акции в коррекцию, ведь они наиболее чувствительны к ставке и наличию дешёвой ликвидности.

Как всё это влияет на российские акции? К сожалению, сейчас никак. Хотя еще пару недель назад ситуация на глобальных рынках была для них определяющим фактором, наряду с нефтью. Наш рынок сейчас смотрит только в одну сторону: на границу с Украиной.

Ждёте продолжения роста в акциях технологических компаний? Открыть/Комментировать

2021-04-07 12:02:10 Это приведёт к обвалу Bitcoin Открыть/Комментировать

2021-04-03 16:01:01 ​​ Эта неделя завершает не только месяц, но и 1 квартал.

С начала года S&P500 вырос на 4.7%. Но за это время была просадка в технологичеком Nasdaq на 12% в феврале. Рост инфляции и доходности гособлигаций развернули поток инвестиций из перегретых акций техов в дивидендные акции стоимости. Индекс Мосбиржи прибавил 7.15%, но рубль при этом потерял почти 3% к доллару из-за постоянной угрозы санкций.

На этой неделе: Мосбиржа +2%, РТС +0.7%. Доллар/рубль +1%, 76.55. Нефть не помогла рублю, хоть и выросла на 4.7% ($64.75). Америка: S&P500 +2.% (4020 п.), пробит исторический максимум 4000 п. Dow Jones +1.1%, Nasdaq +3.9%. Отток в акции стоимости (временно?) развернулся в обратную сторону на аппетите к риску после объявления Байденом инфраструктурной программы на $2 трлн. Биткоин оживился на общем позитиве и в очередной раз стоит у отметки $60 тыс.

Топ-5 событий недели:
Решение ОПЕК о начале снятия ограничений на добычу нефти с мая и рост нефти почти на 5%.
Норникель и Русал спорят о дивидендной политике. Дерипаска против перехода на расчёт с EBITDA на FCF.
Судно Ever Given сняли с мели в Суэцком канале, раблокировав торговый трафик. К падению нефти это не привело.
Крах фонда Archegos Capital из-за маржин-колла при торговле в плечом, падение акций банков.
Отмена IPO "Высочайшего" из-за оттока инвестиций из золота. Открыть/Комментировать

2021-03-28 19:00:40 Эволюция криптовалют и важность ETF Открыть/Комментировать

2021-03-24 11:30:07 ​​ Маск объявил о старте продаж Теслы за BTC

Об этом он написал в пока ещё не заблокированном в РФ Твиттере. Ждём 3 мин., пока загрузится картинка в режиме замедления трафика. ОК, смотрим, что на ней.

Теперь вы можете купить Tesla за биткоин.
Тесла использует только внутренее, но при этом открытое ПО по управлению узлами BTC.
Платежи покупателей останутся в биткоинах и не будут конвертироваться в фиат.
За пределами США купить Теслу за BTC можно будет до конца года.

Маск не боится волатильности? Новая эра или дешёвый PR? А может быть, одно другому не мешает? Открыть/Комментировать

2021-03-22 14:30:06 Volkswagen и BMW хотят потеснить Tesla Открыть/Комментировать