ТехноИнвест

2021-07-01 18:33:00 ​​ Круче Гугла. Вы точно не ждали такого от этой акции

Пост на разрыв шаблонов. IPO компании Google, которая изменила формат того, как мы пользуемся Интернетом, произошло в августе 2004 года. Инновации компании сложно переоценить, и никто не будет спорить о том, что техногигант заслуженно занимает свое место на пьедестале крупнейших компаний мира.

Однако, в июле того же 2004 года состоялось еще одно IPO компании, название которой вряд ли всплывет в сознании как ассоциация к технологиям и инновациям. При этом эта компания внедрила ряд важнейших нововведений на своем рынке, а также позволила свои инвесторам заработать в 1,5 раза больше (включая дивидендные выплаты) чем Google (см. инфографику к посту) Речь про Domino’s Pizza ($DPZ)

На самом деле Domino’s не так проста с точки зрения технологий. Компания генерирует около 60% заказов через собственные цифровые платформы и всего 10% в своих пиццериях. Такой показатель едва можно было бы достичь, если бы не раннее применение некоторых технологий.

Например. В 1998 году Domino’s изобрела сумку HeatWave, которая удерживала тепло в процессе доставки. Сейчас такими сумками пользуются чуть ли не все доставки еды в мире. Компания также изобрела Domino’s Tracker, над которой в свое время посмеивались - мол, зачем кому-то нужно отслеживать местоположение курьера в режиме реального времени Сегодня такая технология лежит в основе практически всех приложений доставки. В 2015 году Domino’s сделали возможным заказ пиццы со смарт часов, стереосистем в авто, обычными текстовыми сообщениями. В 2018 году компания “придумала” Hotspots - публичные места, в которых можно перехватить курьера: парки, музеи, пляжи и т.д. Всего более 150 тыс. Hotspots по всему миру.

Сейчас Domino’s тестирует футуристичную технологию, которая может стать драйвером роста компании на ближайшие годы: доставка пиццы с помощью роботов В Хьюстоне уже можно заказать доставку пиццы роботом, и с использованием специального СМС-кода открыть кейс в котором будет лежать ваш обед. Кстати, нечто подобное компания уже тестировала в 2013 году в Лондоне - доставку пиццы дронами.

Нахождение на гребне технологий позволяет Domino’s демонстрировать прекрасные результаты. Операционная маржа компании находится на уровне 17.89%, чистая маржа на уровне 11.53%. Вы вряд ли сможете найти еще один ресторан в США с аналогичными показателями

Некоторое время назад аналитики скептически оценивали перспективы компании на фоне конкуренции с крупными агрегаторами UberEats или GrubHub. Однако успешное построение собственной технологической инфраструктуры без оглядки на крупных операторов доставки. Компания отлично справилась с COVID кризисом, а Q1 2021 стал 109 кварталом подряд в котором фиксируется рост количества заказов по всей международной сети Domino’s. А это более 27 лет

Сейчас же аналитики сменили гнев на милость, и оценивают компанию как strong buy с промежуточными целями в районе $518. $DPZ находится в устойчивом восходящем тренде, и вполне может рассматриваться как интересный инструмент для ваших портфелей.

ТехноИнвест
Чат Техноинвесторская
Инвест. помощник ТехноAI Открыть/Комментировать

2021-06-29 18:33:00 ​​ Почему акции падают на хороших отчетах?

Сразу вернемся в январь этого года, а точнее к идее о покупке FedEx ($FDX), о которой рассуждали в этом посте. Сейчас не будем сожалеть о том, что не дотянули до цели всего $6 , а обратим внимание на гэп вниз от 25 июня.

После закрытия рынка 24 июня, FedEx публиковала свою отчетность. Из отчета мы видим, что компания заработала $1,87 на акцию в четвертом фискальном квартале, что даже превзошло ожидания аналитиков на 1 цент. Выручка FedEx составила $22,6 млрд., что означает фантастический рост на 30% по сравнению аналогичным периодом прошлого года, а также такой объем выручки превзошел ожидания аналитиков на $1,1 млрд

При этом, цифры из отчетов не единственное место куда смотрят инвесторы, ведь отчеты оценивают прошлое, а прогнозы пытаются раскрыть будущее. Вместе с отчетом FedEx опубликовала несколько настораживающих рассуждений о будущем бизнеса. Самое важное: компания столкнулась с серьезным ростом затрат, который преимущественно связан со стремительным увеличением стоимости рабочей силы по мере открытия экономики США

FedEx, в принципе, находится в не худшей ситуации, т.к. у компании достаточно ресурсов для того, чтобы справляться с растущими расходами. Однако, операционные затраты выросли на 23% по сравнению с прошлым годом. А как мы знаем, растущие расходы сокращают маржу, что может повлиять, например, на дивиденды, вероятность байбэков и, как следствие, дополнительное топливо для роста акций Мораль: следует внимательно смотреть за комментариями компании к своей отчетности.

Еще один канонический пример аналогичной ситуации - акции Facebook ($FB) в июле 2018. FB оправлялась от скандала с Cambridge Analytica, выпустила замечательные отчетные данные: рост выручки на 40% и чистой прибыли на 30%. При этом в своих комментариях, компания указала на вероятное замедление темпов роста выручки, прихода новых пользователей и рекламодателей, опять же по причинам скандала. Котировки $FB “нырнули” на 20% всего за несколько часов. Часть инвесторов потеряла веру в будущее компании, а часть просто забрала деньги “со стола”.

Кстати, такие кейсы могут натолкнуть на идею об инвестиционной стратегии на базе “поведенческих финансов”, ведь нужно понимать, что многие инвесторы используют период выхода отчетов как раз для фиксации прибыли

Если инвестор предполагает то, что другие участники будут продавать и фиксировать прибыль на фоне хороших новостей, то такой инвестор, вероятно, захочет продать акции раньше остальных для фиксации позиции по более приемлемым ценам. Далее если акции упадут, а инвестор как и прежде верит в их дальнейший рост, то он выкупит дополнительный объем акций по снизившейся на фоне отчетной распродажи цене. Если же акции продолжат свой рост после выхода отчета, то такой инвестор может просто переключится на новую идею.

Отличный пример классической поговорки - “Покупай на слухах, продавай на фактах”

P.S. Кстати, а вы верите, что $FDX все же дойдет до $325? Делитесь мыслями в комментах

ТехноИнвест
Чат Техноинвесторская
Инвест. помощник ТехноAI Открыть/Комментировать

2021-06-25 18:33:00 ​​ Где найти динамичный рост?

В инфопространстве очень много зацикленности на примерно одном наборе акций: FAANG, Microsoft, Tesla, Alibaba, Netflix, nVidia и т.д. Чаще всего инвесторы выбирают для своих портфелей акции из топа индексов S&P 500, Dow Jones 30, NASDAQ 100.

В то же время рынок акций США предлагает инвесторам широчайший перечень инструментов. Согласно данным скринера Finviz, можно отыскать более 5700 акций с различной капитализацией. Вы возможно удивитесь, но крупнейший по капитализации класс акций, определяющий движение основных индексов, не являлся лидером по динамике в прошедшем году

К посту прикрепили любопытную инфографику, которая подскажет в каких сегментах можно находить более привлекательные, с точки зрения потенциальной доходности, активы

На американском рынке обычно выделяют 6 классов активов на основе их рыночной капитализации (все данные по состоянию на май 2021 года):
Мега-капитализация (24 компаний). Несмотря на то, что этот класс самый малочисленный, совокупная капитализация таких акций составляет более $16,6 трлн Их капитализация стартует с $200 млрд. и обладают значительным весом, а соответственно и влиянием, в индексах. Например, Apple ($AAPL) занимает более 5% в S&P500 и более 11% в NASDAQ 100.

Большая капитализация (648 компаний). Компании этого класса суммарно самые капиталоемкие - более $34 трлн. Вилка капитализаций от $10 до $200 млрд. У таких компаний есть ряд важных преимуществ: высокая прозрачность для инвесторов, платят дивиденды, достигли пика своего бизнес цикла. Компании более стабильны, обеспечивают предсказуемый доход и ожидаемую прибыль каждый квартал. Пример: Boeing ($BA).

Средняя капитализация (1047 компаний). Общая капитализация класса - $7,3 трлн., с разбежкой от $2 до $10 млрд. Такие компании обычно находятся в центре кривой роста. Они ведут активную борьбу за увеличение прибыли и доли на рынке. Вместе с тем, компаниям присущ более высокий уровень риска из-за узкой направленности бизнеса: они стремятся сосредоточиться на своей целевой нише. Примеры: H&R Block ($HRB), Legg Mason ($LM).

Малая капитализация (1804 компаний). Самый большой класс по количеству компаний, с капитализацией от $300 млн. до $2 млрд. Такие компании стремятся к более высоким темпам роста. Типичная аудитория акций - ритейл инвесторы: институционалы могут иметь ограничения на владение крупными долями в таких компаниях. Также, эти компании реже попадают в обзоры аналитиков Уолл-стрит. Примеры: Sturm, Ruger & Co. ($RGR).

Микро капитализация (1429 компаний). Типичная капитализация от $50 млн. до $300 млн. Еще более рискованные активы, торгуемые по низким ценам с высоким потенциалом роста. Однако, ними следует быть предельно аккуратными из-за высокой волатильности. Акции из этого класса не попадают в индексы.

Нано капитализация (795 компаний). Компании с капитализацией менее $50 млн. Как и “микро-капы”, акции имеют высокий потенциал роста, который необходимо соотносить с риском высокой волатильности. Такие акции обычно называют “penny stocks”, они наименее прозрачны и ликвидны. Подойдут инвесторам с высокой толерантностью к риску

Кстати, если возникают сложности с поиском отдельных акций, в интересующем вас классе, свои портфели можно разбавлять и соответствующими ETF. Например, в ТехноИнвест вы найдете весьма интересные и полезные фонды: iShares Core S&P Small-Cap ETF ($IJR), iShares Russell 1000 Growth ETF ($IWF), iShares Russell 2000 Value ETF ($IWN).

ТехноИнвест
Чат Техноинвесторская
Инвест. помощник ТехноAI Открыть/Комментировать

2021-06-24 18:33:00 ​​ 5 правил для медвежьего рынка

На днях рынок встряхнуло практически в тот самый день о котором писали здесь. Коррекция была непродолжительна, и под массой ликвидности была снова оперативно выкуплена. Однако, в ближайшее время все еще сохраняются риски более глубокой просадки.

Особенно на фоне свежей риторики ФРС о сворачивании QE. Кстати, изъятие ликвидности, в принципе, уже понемногу началось через сделки обратного РЕПО. Помните здесь писали про накопление кэша банками? Сделки обратного РЕПО означают, что фактически коммерческие банки размещают кэш в ФРС под залог казначейских облигаций. Недавно ФРС подняла ставку по таким сделкам до 0,05% стимулируя банки возвращать кэш ЦБ. По свежим данным объем таких сделок достиг рекордного уровня за всю историю до значения в $765 млрд. А как мы помним, реальные действия по сжиманию ликвидности наиболее вероятно приведут к коррекции посерьезнее.

Настоящий медвежий рынок инвесторы испытали в марте прошлого года - впервые за десятилетие. При этот прошлогодняя глубокая коррекция была самой стремительной и короткой: - падение заняло всего 16 дней, а выход из пике занял лишь 33 дня. Исторически же, средний медвежий рынок в S&P длится 13 месяцев и происходит каждые 6 лет.

Многие показатели уже давно говорят о назревшей глубокой коррекции. Например, коэффициент Shiller PE, измеряющий средний показатель PE по акциям из S&P, находится на уровне 37.62, что превышает показатель Черного понедельника в 1987 году. Более популярный “индикатор Баффета”, срывнивающий оценку оценку акций с американским ВВП, уже давно говорит о серьезной перекупленности рынка.

Когда бы не пришел медвежий рынок: через 2 месяца или 2 года, нужно знать несколько важных правил для подобных периодов:

Не превращайтесь в дейтрейдера. Одна из худших стратегий в периоды глубоких просадок - перепрыгивание между идеями для извлечения прибыли из краткосрочных движений, особенно если раньше вы не практиковали дейтрейдинг. Помните о статистике: около 90% дейтрейдеров заканчивают свою карьеру в первый год торговли, а около 80% не переживают и двух лет. Особенно в периоды рыночной паники.

Сохраняйте долгосрочный фокус. Вытекает из предыдущего пункта: паника от наблюдения за тем как тают ваши портфели, подталкивает к краткосрочным инвестициям, которые ускоряют потерю капитала, заставляют переключать внимание со стратегических действий. А также помогает забыть, что любой медвежий рынок конечен. Просто подумайте о тех, кто разорился на панике в 2008 и о том, как эти инвесторы чувствуют себя с текущими уровнями S&P.

Безжалостно режьте плечи. Фатальная ошибка маржинальных трейдеров, которые не спешат избавляться от плечей во время предкризисных звоночков.

Отделяйте важное от шума. Частные инвесторы находятся в проигрышной позиции по отношению к институционалам из-за асимметричности доступа к важной информации. Однако понимание регуляторики и технологии могут помочь снизить инфо-неравенство. Внимательно следите за операциями корпоративных инсайдеров. Их действия могут подсказать как о надвигающихся обвалах, так и о перспективах нащупывания дна на медвежьих периодах.

Генерируйте экстра-прибыль из долгосрочных позиций. Используйте взвешенные приемы манименеджмента во время коррекций: реинвестируйте дивиденды и ранее зафиксированную прибыль, усредняйте долларовую стоимость ваших активов. Можно также применять стратегии “покрытых колл-опционов”, если есть такая возможность. На выходе рынков из пике, вы реально удивитесь своим результатам.

ТехноИнвест
Чат Техноинвесторская
Инвест. помощник ТехноAI Открыть/Комментировать

2021-06-22 18:33:00 ​​ Европейская пища для размышлений

Тема с полупроводниками не отпускает Проблемы с цепочками поставок обсуждали не один раз. Но есть еще один не менее важный фактор, который может подсказать интересное направление для поиска новых потенциально выгодных вложений

Все помнят про противостояние США и Китая. Начатая администрацией Трампа борьба при Байдене не слишком сбавляет обороты: торговый конфликт охватывает многие сферы от производителей “железа” до компаний на рынке сельхозпродукции.

На днях Федеральная комиссия по связи (FCC) единогласно проголосовала за запрет о продаже сетевого оборудования в США для китайских компаний Причина: китайские компании могут угрожать национальной безопасности. Под такой запрет попадают, например, полупроводниковый гигант Huawei и производитель телефонов ZTE, крупнейшие китайские технологические корпорации.

Подобное торговое противостояние не только стоит компаниям миллиарды долларов, влечет за собой недофинансирование новых разработок, но также приводит… к перераспределению рыночной доли.

Согласно данным Boston Consulting Group (BCG) в 2018 году объем производства полупроводников в США достигал $226 млрд., что позволяло американским компаниям контролировать 48% рынка. Сейчас BCG прогнозирует снижение совокупной выручки до $190 млрд. из-за торгового противостояния с Китаем, а также снижение рыночной доли американских компаний до 40%. При этом худший сценарий при взаимном запрете торговли полупроводниками между двумя странами предполагаеи падение индустрии американских полупроводников до $143 млрд. в объеме и уменьшение доли рынка до 30%

Напряжение между США и Китай продолжает нарастать. На недавнем саммите G7 было продекларировано объединение усилий западных стран для сдерживания роста и влияния Китая. Инвесторам в американский технологический сектор следует внимательно наблюдать за динамикой развития торговых отношений, ведь любое усиление напряжение будет отражаться на финансовых результатах американских корпораций. На этой волне совсем не лишним будет присмотреться к компаниям из Европы. Благо на платформе ТехноИнвест есть широкий выбор “европейцев”

Одной из потенциально интересных компаний, которая может воспользоваться перераспределением рынка полупроводников, является подзабытая инвесторами Nokia ($NOKIA.FI). Nokia находится в “нейтральной” позиции по отношению к конфликту США и Китая. Кроме того, по результатам Q1 2021 показала неплохие финансовые результаты.

Растущее количество заключаемых контрактов говорит о том, что компания снова набирает обороты. Аналитики Liberum Capital высоко оценивают потенциал Nokia, отмечают излишнюю консервативность прогнозов менеджмента на текущий год, а также предполагают, что компания завершит процесс перестроения бизнеса в 2022 году.

Интересно, что такие фундаментальные рассуждения о Nokia подтверждаются также и паттернами big data, напрямую связанными с рисками в экономической политике США. Так что вполне вероятно Nokia сможет удивить инвесторов уже в ближайшее время. Внимательно следим за компанией

ТехноИнвест
Чат Техноинвесторская
Инвест. помощник ТехноAI Открыть/Комментировать

2021-06-19 12:04:00 ​​ Что важнее: вход или выход? Ч. 2

Продолжаем с выходами. Для того, чтобы не попадать в неприятную ситуацию, необходимо иметь продуманный план по выходу из позиции Приведем несколько действенных приемов для выхода из позиции.

Резервирование прибыли
При такой методике трейдер продает часть своей прибыльной позиции в определенном соотношении для снижения рисков, скажем 25% на 25% (чем то похоже на прием в ребалансировке).

Например. Вы купили 100 акций стоимостью $100 каждая, т.е. сформировали позицию в $10 тыс. Если стоимость акции вырастет на 25%, стоимость вашей позиции составит $12,5 тыс. Вы продадите 25% позиции или $3125, и у вас останется 75 акций.

В таком случае точка безубытка вашей сделки будет находиться на уровне $91,66. Вы защитили свою прибыли, снизили свой риск, увеличив свой потенциал для спокойного пересиживания коррекций. Если, например, ваша позиция выросла на 100%, рекомендуем сразу же продавать 50% позиции - так вы сразу избавитесь от всего объема риска

Временные отсечки
Такая методика редко используется в долгосрочной торговле. Тем не менее, имеет смысл обдумать полную либо частичную фиксацию ваших позиций в преддверии выхода важных экономических новостей. Это поможет избежать неприятных сюрпризов

Некоторые стратегии по скальпингу или дейтрейдингу намеренно ограничивают время нахождение в позиции например 30 минутами. Если актив “не пошел”, трейдеры переходят к поиску другого перспективного актива.

Трейлинг стоп
Пожалуй самая подходящая стратегия для средне- и долгосрочных инвесторов. Напомним принцип работы трейлингов.

Ваш стоп лосс автоматически подтягивается за движением цены актива на заранее определенную величину. Если актив начинает движение в противоположную вам сторону, стоп лосс “замирает” и срабатывает при достижении ценой зафиксированного уровня.

Например, вы установили уровень трейлинга в 10%. Если вы купили акцию по $100, цены снизится до $90, сработает ваш стоп лосс и вы с вздохнете с облегчением, когда обнаружите дальнейшее падение актива, скажем, к уровню в $75. Если же актив вырастет до $125, с 10%-ным трейлингом в безопасности останется 12,5% прибыли по вашей позиции

Здесь основная сложность состоит в определении пространства для маневра для трейлинга для того, чтобы вас не выбивало из позиции на случайных движениях в позиции. Для каждого отдельного актива следует подбирать свой размер трейлинга на основе вашего аппетита к риску и срока инвестирования, скорректированные на типичный уровень волатильности инструмента, т.е. обращаем внимание на индикатор ATR

ТехноИнвест
Чат Техноинвесторская
Инвест. помощник ТехноAI Открыть/Комментировать

2021-06-18 18:33:00 ​​ Что важнее: вход или выход? Ч. 1

Вопрос весьма дискуссионный, который вполне можно поставить в один ряд с классикой фундаментальных вопросов человечества, в духе: “быть или не быть”, “глубокская или рогачевская” и т.д. Тема важная и достаточно объемная. Разделим ее на две части. Вечер пятницы - время для философских рассуждений Поэтому сегодня порассуждаем о самой проблематике, а завтра перейдем к конкретике. Присоединяйтесь к обсуждениям в комментариях

Существует великое множество подходов и стратегий для определения эффективных точек входа. И зачастую именно на точках входа делается основной упор. В конечном итоге все подходы, которые можно амбициозно назвать корректными, сводятся к определению статистического преимущества и нахождению смещения вероятности в той или иной точке на графике актива После нахождения, по вашему мнению, корректной точки входа, ситуация передается воле случая - никто из нас не может со 100% уверенностью утверждать о том, что после момента входа актив начнет именно рост или станет стремительно падать.

Как раз поэтому стратегии развиваются риск- и манименеджментом. Например, в популярных внутридневных или свинг-стратегиях, трейдерам обычно предлагается отмерять соотношения тейк профита к стоп лоссу в пропорции не менее, чем 1 к 3, т.е. помимо поиска точки входа, дополнительно определять потенциал актива. Таким образом, вам будет достаточно оказываться правым даже в менее чем половине случаев для того, чтобы иметь успех на длинной дистанции Здесь также можно долго обсуждать корректность применения условно коротких стопов, потенциальную череду неудачных сделок, которые уменьшают вашу покупательную способность и т.д.

Выходит, что риск- и манименеджмент выводит проблему точки выхода на более значимый уровень, чем можно изначально подумать: ведь если вы не добираете свой потенциал в сделке, математическая модель вашей торговой системы начнет давать сбой и снижать ваши шансы на долгосрочный успех

Простая мудрость торговли - нужно купить дешевле, чем в последующем продать - начинает играть новыми красками, если взглянуть на нее с точки зрения точки выхода. Можно также сделать вывод о том, что влияние точки входа снижается по мере увеличения горизонта инвестирования, а также применения более широких методик управления рисками, например, при помощи диверсификации

Важность точки выхода можно найти на вполне конкретных примерах. Уже как то упоминали кейс $CSCO. Похожую ситуацию можно обнаружить с акциями General Electric ($GE), которая с 2000 года упала на 75% и за 20 лет так и не подала надежд, тем кто входил по $50 Или тот же гигант Nokia ($NOKIA.FI). Для компании все изменилось в 2007 году с выходом первого iPhone. В пике Nokia торговалась по $60, а в течение последнего десятилетия не может пробить потолок в $10

Ни у одного актива не может быть гарантий на постоянное обновление вершин по причинам экономических циклов, конкуренции, инноваций и т.д. Историй, когда из-за психологических ловушек, трейдеры не могут зафиксировать профит по своим позициям на откатах, могут падать в изначальную точку или даже застревать в убытках, великое множество.

To be continued…

ТехноИнвест
Чат Техноинвесторская
Инвест. помощник ТехноAI Открыть/Комментировать

2021-06-17 18:33:00 ​​ Расхождение с институционалами

Вы наверняка могли встречать термин “умные деньги” Обычно к smart money относят крупнейших институциональных инвесторов: хедж-фонды, финансовые группы по прямым инвестициям, пенсионные фонды, крупнейшие банки и т.д. Их решения о покупке того или иного актива, обычно, вселяют уверенность в отдельные активы или даже сегменты экономики. За ними также следуют и частные инвесторы в надежде “прокатиться” на волне крупных покупок.

Это работает и в обратную сторону. Когда “умные деньги” покидают актив, мы можем наблюдать серьезные распродажи на графике На такую ситуацию намекают аналитики UBS. В их недавнем отчете указывается на то, что институциональные инвесторы увеличивали свои денежные позиции на протяжении 14 из 17 последних недель. За это время институционалы успели накопить дополнительную денежную позицию в размере $397 млрд.

Выход институционалов из фондовых активов может означать как ожидание коррекции, так и перспективу получения дополнительной доходности на денежном рынке. Например, в JPMorgan заявляют о том, что накопили на балансе около $500 млрд. в кэше, а также то, что ожидают возможностей инвестировать свободный кэш при более высоких ставках. Т.е. если процентные ставки вырастут, банк будет использовать “потяжелевший” доллар для покупки активов.

Одновременно с этим, согласно тому же отчету UBS, частные инвесторы только на прошлой неделе разместили порядка $5 млрд. на фондовом рынке. Ритейл продолжает активно вкладываться в “мемные” акции, FAANG, опционы вне денег и др. За последние 20 недель частники принесли около $98 млрд. на рынок. Фиксируется еще большая активность розничных инвесторов, чем в прошлом году. Ожидается, что этот тренд будет продолжаться.

В отличие от частных инвесторов, которые ищут быструю прибыль, институционалы планируют свои долгосрочные стратегии и могут позволить себе дольше находиться вне позиций для поиска подходящих моментов по покупкам. А также в расчете на поиск дна по доллару, которые начал бодрый рост со вчерашнего дня

Важно понимать, что нахождение в кэше - это также инвестиционная позиция. Которая вероятно начинает реализовываться для институционалов. Доллар - это такой же инвестиционный инструмент, как медь, пшеница и т.д. Недавние данные по PPI (индекс цен товаропроизводителей), вслед за индексом потребительских цен побили рекорд годового темп роста. PPI составляет 6,6%. Такой прыжок серьезным образом повлияет на рост цен по всем цепочкам поставок.

Вопрос о том будет ли ФРС повышать ключевую ставку похоже не стоит. Главный вопрос в том, когда это произойдет. Любые серьезные высказывания о повышении ставки до заранее намеченной даты в 2023г. вызовет всплеск покупок облигаций и еще более серьезный отток средств с фондового рынка, особенно из акций роста. Также мы станет свидетелями стремительного восстановления доллара

Рекомендуем наблюдать за кривой доходности по облигациям, а также за перемещениями кэша. Также не помешает вспомнить и о трейлинг стопах О них порассуждаем подробнее завтра.

ТехноИнвест
Чат Техноинвесторская
Инвест. помощник ТехноAI Открыть/Комментировать

2021-06-16 19:33:00 ​​ Что такое ребалансировка и с чем ее едят?

Давайте представим портфель, состоящий из различных акций п или состоящий из разных типов активов (акции, облигации, золото и т.д.). Цена таких активов со временем увеличивается или снижается с различной динамикой. Вместе с изменением цены меняется и качественная структура портфеля, его доходность и, что более важно, уровень риска для инвестора.

Для решения первостепенной задачи инвестора - контроль рисков - портфель необходимо ребалансировать, т.е. восстанавливать его исходное состояние, по типам активов или уровню риска.

Предположим, что вы собрали портфель, который на 50% состоит из акций и еще на 50% из облигации. Ваши акции уверенно растут и теперь они начали занимать долю в 60% от общего объема. Вместе с ростом доли акций, вырос и риск портфеля, просадки будут проходить тяжелее, чем в изначальной конфигурации.

Для возврата к начальному уровню риска, необходимо частично или полностью зафиксировать прибыль по акциям и выровнять соотношение между активами. Балансировка также может помочь получить дополнительную доходность, за счет подбора новых или подешевших инструментов. Однако, базовая цель ребалансировки - выравнивание и контроль рисков

Возможны несколько вариантов проведения ребалансировки:
продать активы, которые увеличились в цене (увеличили свою долю), и одновременно докупить те, что просели (уменьшили свою долю). Подойдет для любого капитала и любом отклонении от целевой структуры портфеля.
использовать дивидендный или купонный доход для добавления активов из упавшей доли. Здесь сложнее, т.к. обычно дивиденды/купоны не велики.
покупка активов из просевшей доли за счет доп. вложений. Однако, если ваш портфель объемен, новых вложений может быть недостаточно для паритета.
Поэтому чаще используется микс из вариантов.

Также, обычно выделяют два подхода по периодам ребалансировки:
Календарный. Вы сами определяете периодичность балансировки: вначале месяца, один раз в квартал или полугодие и т.д. Если требуется, в определенную дату и ребалансируете
На отклонениях. Немного более сложный вариант, когда активы достигают определенной величины отклонения в соотношении долей активов.

В последней методике обычно используют правило “5 на 25”. Например, доля $AAPL в портфеле 10%: если она снизится до 7,5% или превысит 12,5%, т.е. изменится на 25%, то необходима ребалансировка. Если совокупная доля акций изначально была 50%, а через какое то время увеличилась до 57% (изменилась более чем на 5 п.п) - делаем ребалансировку. Ребалансировка проводится в зависимости от того, какое событие наступит раньше. Такой подход требует постоянного мониторинга.
Не существует единго правильного подхода (или комбинации подходов) к ребалансировке. Каждый инвестор может подобрать свою методику под конкретную ситуацию, а также персональный уровень толерантности к риску.

ТехноAI, например, использует комбинацию методик. В основе лежит выравнивание уровня риска по каждому активу, т.е. мониторинг отклонений в риске каждого инструмента по отношению ко всему портфелю. Ребалансирока может проводится как ситуационно, так и “по календарю”

P.S. Кстати, ТехноAI хоть и с небольшой задержкой но уже начал рассылать своим пользователям ребалансировки портфелей. Новый актуальный состав портфеля Хакер роста уже можно найти в своем мессенджере.

ТехноИнвест
Чат Техноинвесторская
Инвест. помощник ТехноAI Открыть/Комментировать

2021-06-15 17:01:00 Новый портфель в ТехноAI

Небольшое обновление нашего инвест. помощника ТехноAI уже доступно для использования.

Вы можете воспользоваться информацией о составах портфелей по новой стратегии Сектор. ТехноAI подберет для вас портфель из акций, претендующих на роль драйверов в каждом отдельном секторе.

Алгоритм выбирает самые перспективные секторы экономики США с потенциальной динамикой, превышающей динамику широкого рынка. Далее, при помощи собственных алгоритмов ТехноAI, а также с использованием big data паттернов в каждом из таких секторов определяются потенциальные лидеры, акции-драйверы сектора. Из акций-лидеров составляется рейтинг, а топовые акции попадают в сбалансированный по риску портфель.

Для того, чтобы получить информацию о портфеле необходимо пройти три простых шага:
активировать ТехноAI по ссылке https://t.me/teqnoaibot
перейти в меню Портфели
выбрать и подписаться на портфель Сектор

Портфель обновлен сегодня, а значит прямо сейчас доступны самые актуальные составы

Успешной торговой недели!

ТехноИнвест
Чат Техноинвесторская
Инвест. помощник ТехноAI Открыть/Комментировать