​​ Северсталь - тяготы 'экспортозамещения' Акции Северстали | Биржевой Архитектор

​​ Северсталь - тяготы "экспортозамещения"

Акции Северстали рухнули на 15% после того, как компанию и его владельца, олигарха Мордашова, включили в санкционный список SDN (= полные блокирующие санкции). Дивидендной сказочке похоже конец...SDN по опыту Русала это серьезно. Отметим, что Северсталь ещё в марте остановила поставки продукции в Европу, так что после введения SDN-санкций для компании мало что поменялось.

Для Северстали наступает непростой период адаптации:
Компания зарабатывала на экспорте в ЕС около 34% своей выручки. Из-за отсутствия возможности поставлять продукцию в Европу, в этом году почти неизбежно будет серьёзный удар по финпоказателям.
Переориентировать экспорт в Азию будет непросто. Транссиб уже под завязку забит поставками угля в Китай, вопрос расширения инфраструктуры поставок в Азию становится всё более острым.
Даже если экспорт в западные страны удастся заместить, поставки в Азию будут менее выгодными из-за роста транспортных затрат и продажи продукции со скидкой из-за санкций. При этом рынок Китая крайне конкурентный, пробиться туда со своей продукцией, равносильно приезду в Тулу со своим самоваром, а с учётом транспортных издержек от маржи может остаться пшик.

"Золотой век" для металлургов продлился недолго, теперь акции Северстали больше интересны для трейдинга, нежели чем для долгосрочного инвестирования.