С 30 октября экономика России будет жить с ключевой ставкой в | Поликан переехал

С 30 октября экономика России будет жить с ключевой ставкой в 15% при годовой инфляции в 6,59%. Такого уровня реальной ставки нет ни у одной страны, имеющей заметный вклад в мировую экономику. Всё это попахивает абсурдом, если не хуже, но что дальше?

Из прогноза по ставке, который предоставил Банк России, в период с 30 октября по конец года она будет находиться в пределе 15-15,2%. Простая математическая логика говорит о том, что ЦБ РФ решительно настроен, чтобы поднять ставку до конца года как минимум ещё раз.

До какого уровня будет расти ставка? Анализ того что, что обсуждалось на Московском финансовом форуме некоторое время назад, говорит о том, что в банковском секторе видят ставку «работающей» лишь от 20% и выше. Конечно, тогда будут расти ставки доходности по ОФЗ, а кредиты можно будет предлагать ещё дороже. Банки заработают деньги, а реальная экономика будет терять.

Обращает на себя внимание также то, что в ЦБ РФ видят риски «пузыря» на рынке недвижимости. В регуляторе недовольны льготными программами по ипотеке и полагают, что как антикризисная мера – это хорошо, а так – нужно их сворачивать. Самое интересное, что идея «сворачивать» такие программы прямо противоречит позиции президента Путина.

Более высокая ставка ЦБ РФ, увы, будет лишь разгонять инфляцию, а значит и способствовать снижению стоимости российской валюты. То есть, эффект будет ровно противоположный декларируемому.

ЦБ РФ продолжает действовать по учебникам, которые были написаны совершенно для иных условий в экономике, когда всё в итоге крутилось вокруг доллара США. Но долларов всё меньше и в расчётах за экспорт, и за импорт, и на счетах в банках, и под «подушкой». В такой ситуации повышение ставки становится, по крайней мере, бессмысленным, а на самом деле вредным занятием.