R4S | Доходная торговая недвижимость

2022-06-01 11:33:09 рухнули на Мосбирже котировки привилегированных акций «Мечела», достигнув отметки 143,25 руб. за бумагу (вчера их максимальная стоимость равнялась 223,25 руб. за штуку). Накануне совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 год.

Обыкновенные акции компании также упали до 120,05 руб. за ценную бумагу (приблизительно на 7,5%).

#цифрадня
#валидольныеинвестиции Открыть/Комментировать

2022-05-30 18:03:42 ОЗОНОВЫЙ ДЕФОЛТ

#подробности

Казалось бы: соблюдай правила, инвестируй в низкорисковые ценные бумаги известных компаний – и будь всегда в плюсе. Но в новой реальности даже они могут начать терять ликвидность. Как это происходит?

Завтра наступает первый день «Ч» для Ozon: 31 мая – дата досрочного погашения облигаций, выпущенных компанией на $750 млн в феврале 2021 года. Почему досрочного? 28 февраля NASDAQ приостановил торги акциями российских компаний, и Ozon не стал исключением. А по условиям выпуска бондов, их держатели получают право требовать досрочного погашения основного долга и накопленных по нему процентов, если торги акциями холдинга на бирже не происходят в течение 7 и более рабочих дней.

По сообщению компании, этим правом воспользовалась значительная доля держателей облигаций. Нельзя сказать, что Ozon вообще не может с ними расплатиться: по состоянию на 28 февраля 2022 года сумма на расчетных счетах и депозитах компании составляла 113 млрд руб. (эквивалент $1,35 млрд), из которых 80% хранятся в валюте, сообщал в марте «Коммерсантъ». Однако большая часть этих средств находится в России, а выплаты держателям бондов обязана производить кипрская Ozon Holdings LLC. И есть риск, что перевести деньги на её счета из России не удастся – как по техническим причинам, так и в силу регуляторных запретов, принятых недавно в РФ.

Таким образом, на соответствующую дату у компании может не оказаться достаточной ликвидности для финансирования платежей, необходимых для выкупа облигаций. А неисполнение обязательств по условиям облигаций вызовет перекрестный дефолт по остальным обязательствам группы. Понимая всё это, Ozon ещё в начале марта начал переговоры с комитетом держателей облигаций и их консультантами, Houlihan Lokey и Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP – и ведёт их до сих пор.

Второй день «Ч» для Ozon настанет 14 июня: если до этой даты инвесторов не удастся уговорить пойти на мировое соглашение о моратории либо о рассрочке выплат, дефолта не избежать. Аналитики «Финам» полагают, что такая договорённость вполне достижима, поскольку инвесторы не заинтересованы в потере вложенных средств. В Ozon знают, что если выплаты держателям не будут произведены 31 мая, то через две недели придется заплатить гораздо больше – или пойти на технический дефолт, окончательно разрушая нынешнюю бизнес-модель и серьёзно усложняя предпродажную подготовку маркетплейса. А ведь, как считают в Infoline, этот тщательно выстроенный бизнес предполагалось рано или поздно продать. Открыть/Комментировать

2022-05-30 13:39:21 иностранных ценных бумаг с сегодняшнего дня выводятся из биржевого оборота по распоряжению Центробанка РФ. Запрет коснётся в первую очередь «СПБ Биржи», где доля таких бумаг достигает 14%. По оценкам аналитиков, непосредственно с этим ограничением столкнутся до 15% российских инвесторов.

#цифрадня
#валидольныеинвестиции Открыть/Комментировать

2022-05-27 14:09:43 КОФЕЙНЯ НА БАУМАНСКОЙ

Мы обещали вам актив, в который имеет смысл перекладываться из рублей? Вот он, наш #лотнедели: помещение, арендованное сетью кофеен La Bulka.

Ключевые преимущества лота:

• Локация в 140 метрах (2 мин. пешком) от ст. м. «Бауманская»
• Постоянный сверхинтенсивный пешеходный трафик вдоль помещения в направлении МГТУ им. Баумана, а также других вузов и офисных центров
• Непосредственное соседство с МГЮА
• Густонаселенный район с развитой инфраструктурой
• Сложившееся торговое и деловое окружение
• Отдельный вход

Что по цифрам?

• Общая площадь помещения: 19,5 м²
• Стоимость бизнеса: 42 млн руб.
• Годовой арендопоток: 4,2 млн руб.
• Доходность: 10% годовых

Интересно? Комментируйте, задавайте вопросы – обсудим.

Хотите приобрести? Пишите @oira_oyra Открыть/Комментировать

2022-05-27 12:44:03 ПРОМЕДЛЕНИЕ УБЫТКУ ПОДОБНО

#сверимчасы

Вчера мы спросили вас, что вы думаете об идеальном времени для конвертации накопленных рублей в другие активы, ведь доллар уже по 56. И вот что вы думаете:

• 48% высказывается за то, что это время уже наступило
• 21% – за то, что оно уже прошло
• 12% считают, что оно вот-вот настанет
• 11% думают, что вряд ли такое время вообще придёт

Мы согласны с большинством из вас, что конвертировать рубли – это сейчас, но почему же второе место у пункта «Это время уже прошло»?

Когда создавался этот опрос, официальный курс доллара действительно был немногим выше 56 рублей, а евро – 57,92. Но уже к концу дня биржевые курсы и доллара, и евро стали ощутимо расти – и сегодня официальный курс ЦБ составляет 62,04 и 64,43 соответственно. Поэтому логика тех, кто сегодня говорит: «Упущено» – понятна.

Но есть и хорошая новость: ещё можно успеть выгодно переложить дешевеющие рубли в отличные активы. Ждите, уже совсем скоро мы представим вам один из них. Открыть/Комментировать

2022-05-26 14:07:25 понизил сегодня ключевую ставку Центробанк России. Она будет действовать как минимум до 10 июня.

«Снижение ключевой ставки традиционно оживляет рынок недвижимости, – говорит Ирина Буренко, коммерческий директор R4S Group. – Центробанк рассчитывает на рост экономической активности в целом, а мы, в свою очередь, прогнозируем постепенный рост продаж у девелоперов».

#цифрадня Открыть/Комментировать

2022-05-26 13:07:12 Открыть/Комментировать

2022-05-25 15:04:33 МЕСТНЫЕ ОБГОНЯЮТ ГИГАНТОВ

#самыестабильные

Как и во время локдауна 2020-го, в 2022-м наиболее устойчивым форматом опять стал небольшой районный мультимаркет. Пока из крупных ТЦ уходят западные ритейлеры, а кинокомпании отменяют показы, жители охотно покупают товары и получают услуги повседневного спроса рядом с домом или офисом.

Статистика посещаемости наших торговых центров, «Заря» и «Март» – см. графики – подтверждает этот тезис. В «Заре» вместо апрельского спада (который ощутили на себе практически все ТЦ) зафиксировали дальнейший рост числа посетителей, а в «Марте» уменьшение было незначительным.

Почему «Заря» в апреле снова прибавила? Не только благодаря идеальному расположению (для наших самых придирчивых читателей: 12 и 53 м от станций метро и железной дороги соответственно), но в первую очередь потому что синергетически сработали два фактора: 1) независимость малых форматов от ухода международных брендов и 2) акцент на удобный ежедневный шоппинг, который стабилен даже в кризис. Открыть/Комментировать

2022-05-25 11:58:42 ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ: ЗАЧЕМ?

#основы

Есть среди инвестиционных инструментов такие, что не приносят никакого дохода, причём об этом известно заранее. А есть и такие, к которым применим термин «отрицательная доходность», то есть инвестор вкладывает больше, чем получает. И это не высокорисковые вложения, где можно много выиграть – и много проиграть, а наоборот, самые надёжные.

В первую очередь речь идёт о государственных облигациях. В некоторых развитых странах, таких как Франция, Германия, Италия, Нидерланды и других, ключевая ставка равняется 0%, а в Швейцарии и Японии даже принимает отрицательное значение. Поэтому государственные бонды в таких странах просто не могут давать положительную доходность – и число таких стран до последнего времени возрастало, как и суммарное количество всех выпусков облигаций с отрицательной доходностью.

С какой же целью покупают эти бонды? Одна из задач разумного инвестора со взвешенным подходам к приобретениям – диверсифицировать портфель. Чем более волатильные инструменты он использует для заработка, чем выше их доля в его вложениях – тем чаще он приходит к мысли о таких инвестициях, которые позволят хотя бы сберечь средства. Такая вот инвестстраховка – и она оправдана, ведь –1% лучше, чем –10%, не говоря уже о большей разнице. Открыть/Комментировать

2022-05-24 12:54:30 НЕ ПОПАЛИ В МЕНТАЛЬНОСТЬ

#нечегопродавать

В отличие от McDonald`s, который передал свои заведения российским партнерам, забрав права на бренд, другая известная американская сеть, Starbucks (15 лет в России) уходит просто так. Почему так?

Главная причина: основная ценность компании состоит именно в бренде, а технологий и качества продукции, которые выделяли бы её среди остальных, у Sturbacks нет. Поэтому ребрендинг проводить бессмысленно, говорят участники рынка, опрошенные «Коммерсантом».

К тому же, считает коммерческий директор R4S Group Ирина Буренко, бизнес компании был не столь успешным. «Starbucks не удалось попасть в российскую ментальность и стать такой культовой фигурой, как в Америке»,— поясняет она.

В последние несколько лет рынок кофеен в России стал очень конкурентным. В РБК подсчитали, что с сентября 2020 по сентябрь 2021 года количество сетевых кофеен, кафе-кондитерских и пекарен выросло с 10,1 тыс. до 10,9 тыс. заведений. А оборот ресторанного рынка в РФ по итогам 2021 года вырос на 23,5%, до 1,87 трлн руб., сообщал Росстат. «Появилось много сетевых игроков с более высоким качеством продукции и более низкой ценовой политикой, – говорит госпожа Буренко. – Именно поэтому собственники бизнеса не увидели целесообразности остаться в РФ под другим именем».

С нашим экспертом согласен управляющий партнер «Ванчугов и партнеры» Алексей Ванчугов: «Без бренда компания представляет лишь набор договоров аренды помещений, который не представляет никакой ценности. Так что смысла продавать бизнес просто нет». Открыть/Комментировать