Глобализация забуксовала не в 2019-м, с начала торговой войны | Proeconomics

Глобализация забуксовала не в 2019-м, с начала торговой войны США и Китая, и не в пандемийный 2020 год. Этот процесс медленно, но неостановимо идёт все 2010-е. Точнее, это не торможение глобализации, а её видоизменение. Об этом в своей работе пишет экономист Юлия Кравченко из Всероссийской академии внешней торговли («Российский внешнеэкономический вестник», №1, 2021). Некоторые выдержки из её работы.
«Рост мирового экспорта товаров и услуг, на протяжении десятилетий более чем в два раза опережавший рост ВВП, значительно замедлился по сравнению с экономическим ростом. Из-за роста финансовой составляющей в структуре ПИИ (прямых иностранных инвестиций) аналогичная тенденция в динамике инвестиций в течение некоторого времени оставалась незамеченной. Тем не менее, достаточно скоро было установлено, что застой зарубежных инвестиций в производственные мощности стал главным фактором замедления мировой торговли, и в частности, торговли в рамках глобальных цепочек создания стоимости (ГЦС).

Если сгладить колебания, вызванные разовыми сделками и волатильностью финансовых потоков, то в 2010-е годы ПИИ в среднем росли на 0,8% в год по сравнению с 8,0% в 2000-е годы и 15,3% в 1990-е годы. Снижение показателей доходности ПИИ является ключевым фактором долгосрочного замедления. В 2019 г. глобальная доходность ввозимых ПИИ снизилась до 6,7% с 7,1% в 2010 г. Несмотря на то, что показатели доходности в среднем традиционно выше в развивающихся странах и странах с переходной экономикой, тенденции к понижению не избежало большинство регионов указанных групп стран. В Африке, например, доходность ввезенных ПИИ сократилась с 11,9% в 2010 г. до 6,5% в 2018 г.

По сравнению с предыдущим десятилетием доля международных инвестиционных проектов «с нуля» в обрабатывающей промышленности снизилась примерно на 20-25%. Эта тенденция наблюдалась даже в Азии – единственном регионе, который показывает значительный рост притока ПИИ.
В 2019 г. объем производства зарубежных филиалов МНП (многонациональные предприятия) составил 9,2% мирового ВВП, тогда как в 2007 г. этот показатель был равен 12,9%.
Можно сделать вывод, что те же факторы, которые на раннем этапе стимулировали рост международного производства, а именно: политика (волна либерализации и политика роста с опорой на экспорт), экономика (возможность арбитража затрат на рабочую силу и снижение торговых издержек) и технологии (достижения, позволяющие «мелко расщепить» производственные процессы и координировать сложные цепочки поставок в разных странах), – стали действовать в противоположном направлении с возвращением протекционистских тенденций, постепенным снижением в последнее десятилетие нормы прибыли на ПИИ и сокращением капиталоёмкости зарубежного производства благодаря использованию технологий».