Препод из Вышки

2022-11-03 15:28:28 Итак, рассказала я вам про три классические портфельные стратегии и чтобы уже привести все к общему знаменателю, приведу табличку (очень тут плохо таблицы вставляются, вернее, ну не вставляются совсем, приходится вбивать) сравнения этих стратегий. Она дает представление о том, когда их нужно менять. Открыть/Комментировать

2022-11-03 15:16:58 Ну и напоследок картинка со сравнением "купил и держи" и "страхованием". Обратите внимание, что при бурном росте рынка она тоже работает лучше простого "держи". Ну, тут то все понятно - растет все, покупай. Открыть/Комментировать

2022-11-03 15:13:31 Еще о "страховании". Если у вас уже есть портфель в определенной пропорции, вы можете вычислить свое значение m. Например, если это 75/25, то m=75/(100-75(пол))=75/25=3. При падении надо в первую очередь избавляться от глубоких эшелонов. Открыть/Комментировать

2022-11-03 15:01:32 Стратегия "страхования" интересна еще тем, что не требует для своего исполнения ни фьючерсов, ни опционов. Деривативы сами по себе рискованный инструмент, кроме того, у нас опционы не на акции, а на фьючерсы акций, что еще кучерявей и попробуй найди подходящий. А так только акции и "деньги", проще некуда. Открыть/Комментировать

2022-11-03 14:56:20 Стратегия "страхование портфеля" противоречит нашей интуиции, потому что мы покупаем на росте дорого и продаем на падении дешево. Тем не менее она позволяет не упасть ниже определенной стоимости. Хорошо работает на падающем рынке. Однако надо иметь в виду, что акции должны быть абсолютно ликвидны, это могут быть только "голубые фишки", иначе ничего не продадите. Открыть/Комментировать

2022-11-03 14:50:17 При такой стратегии в случае неблагоприятного течения событий и обвала рынка мы остаемся с портфелем стоимостью 75т. полностью состоящим из "денег". Открыть/Комментировать

2022-11-03 14:47:26 Теперь на примере в числах. Пусть наш портфель стоит 100т. Реагировать будем с силой, равной 2, а минимальную стоимость положим в 75т. Тогда акций должно быть 2*(100-75)=2*25=50. А облигаций ("денег") 100-50=50. То есть мы имеем портфель в соотношении 50/50. Пусть рынок упал на 10% (это много, просто для удобства расчетов). Наши акции стали стоить 50*0,9=45. Весь портфель 45+50=95. Акций д.б. 2*(95-75)=2*20=40. А у нас акций на 45т. Значит, на 5т. продаем акций, покупаем "деньги". И наоборот, если рынок вырос на 10% (ура!), акций у нас стало 50*1,1=55, весь портфель 55+50=105, акций должно стать 2*(105-75)=60. Продаем на 5т. "деньги", докупаем на 5т. акции. Открыть/Комментировать

2022-11-03 14:24:47 Теперь по-русски доля акций = m*(стоимость портфеля - минимальная стоимость портфеля (пол)). Пол - эта та величина, ниже которой вы не хотели бы, чтобы стоимость вашего портфеля опустилась, а m - это сила вашей реакции на происходящие движения, она закладывается вами, должна быть больше 1. Ну, например, 4 - это истерика. я для демонстрации возьму 2. Открыть/Комментировать

2022-11-03 14:18:52 Третья стратегия называется "constant-proportion portfolio insurance (CPPI)" (страхование портфеля с постоянной пропорцией). Вот тут-то нам пригодится формула. Выглядит она так: Открыть/Комментировать

2022-11-03 14:13:45 Должна сказать, что я рада результатам проведенного опроса. Нас мало, но мы в тельняшках! https://t.me/prepodizvshe/94 Открыть/Комментировать