Портфель Филимонова

2022-08-30 20:04:23 Открыть/Комментировать

2022-08-30 19:55:29 Открывайте шампанское

СД - Газпром: ДИВИДЕНДЫ = 51,03 рубля, ДД: 25.01%

Получу от Газпрома 700 тыс рублей Открыть/Комментировать

2022-08-30 14:23:58 ​​В США растёт риск наступления кризиса.

В пятницу было выступление главы ФРС, где регулятор заявил о намерении бороться с текущей инфляцией, т.е. давить на спрос, снижение которого приведёт к снижению цен.

Падение цен и спроса со стороны потребителей, приведёт к падению доходов компаний, т.е. снизится прибыль на акцию. Этого рынок опасается больше всего, из-за чего индекс S&P500 в пятницу рухнул на 3,5% и вероятно продолжит своё снижение.

Я продолжаю держаться в стороне от покупок американских акций, паркуя доллары в фондах на длинные облигации. Финансовые условия для рынков ужесточаются, что оказывает давление на цены Инвест инструментов.

Более подробно ситуацию на глобальном рынке мы будем обсуждать в Premium канале в этот четверг. По традиции я расскажу, что происходит на финансовых рынках и какие Инесс инструменты интересны сегодня для частного инвестора.

Присоединяйтесь к нам в закрытый канал и приходите на эфир.

На картинке, доходность акций сначала этого года Открыть/Комментировать

2022-08-29 09:45:19 ​​Российская нефть растет в цене

Политика Запада идет к провалу, т.к. ресурсы из РФ возвращают ценность для импортеров. Дисконт российской марки сократился практически до 20$, т.е. спрос на нефть из РФ растет. Это неудивительно, т.к. на рынке нефти произошло несколько событий, которые привели к росту цен.

Саудовская Аравия пригрозила снизить добычу в случае, если США заключат сделку с Ираном.
Штаты, также истощили свои запасы. Ранее Штаты старались сбить цены на нефть путем продаж черного золота из резервов.
Газ взлетел в цене, что приводит к увеличению спроса на нефть, как к более досутпному по цене сырью.

Рост цен на российскую нефть безусловно даст позитива нефтяникам (Роснефть, Лукойл и пр) и бюджету, который будет получать больше от экспортной выручки. Открыть/Комментировать

2022-08-28 12:04:55 ​​ Мои сделки прошедшей недели

Речь председателя ФРС в пятницу на симпозиуме Джексон Холл для рынков обернулась очередным снижением. Пауэлл дал понять, что финансовые условия будут оставаться жесткими и потребителям и предприятиям придется потерпеть, “заплатить цену”, чтобы инфляция снизилась. Это означает, что ФРС будет давить на спрос, повышая ставки, тем самым финансовые результаты предприятий будут снижаться.

Это явный сигнал, что ФРС целенаправленно вводит экономику в рецессию, чтобы сбить рост цен. На этом фоне S&P500 в пятницу упал на 3%, а Биткоин на 6%. Медвежий рынок продолжается, что в будущем создаст хорошие возможности для инвестиций, хотя сегодня есть идеи в защитных активах, длинных трежерис, которые будут расти в период risk-off или снижении ставки.

На российском рынке у нас выдалась активная неделя.
Цены на газ в Европе превысили 3000$, вследствие чего я увеличил позицию по Новатэку в своем портфеле.
Алроса по сообщениям от Блумберг восстанавливает экспорт через Индийских партнеров. Данные неофициальные, но акции я докупил.
Сделки между троицей IT компаний не привела к каким-то сильным изменениям. Яндекс получил Деливери от Сбера, VK забрал Дзен и Новости, а Сбер получит СитиМобил и Самокат. Переход Деливери к Яндексу мне кажется наиболее органичной. Последний отчет показал сильные финансовые результаты, но настораживает возможный распил компании на российские и зарубежные активы. Тем не менее, долю компании в портфеле увеличил, до купив акции по 2000 рублей.

И последнее, открыл шорт по Битку. В крипте я совершаю сделки по своей торговой системе. Возможно включу ее в рамки управления, но пока испытываю на небольшой сумме. Бэк-тест за 5 лет показал 70% успешных сделок, а средний доход от сделки выше убыточных.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Открыть/Комментировать

2022-08-26 12:16:48 ​​ Еще одни дивиденды от Самолета.

Как к дополнению к посту выше. Это уже вторая выплата дивидендов в текущем году. По сообщениям от менеджмента будет еще две.

СД - САМОЛЕТ - ДИВИДЕНДЫ 1П 2022Г = 41 РУБ

дивотсечка - 12 октября Открыть/Комментировать

2022-08-26 10:53:55 ​​На рынок возвращаются дивиденды.

Только вчера я упомянул, что компании будут возвращаться к дивидендам, как Новатэк рекомендовал дивиденды за первые пол года 2022 года в размере 45 рублей за акцию. Ожидаю также промежуточные дивиденды от Роснефти и возвращения выплат от Лукойла и Магнита.

Дивиденды будут драйверами роста акций РФ, поэтому любое упоминание о выплатах будет позитивным для всего рынка. Также компании продолжать публиковать позитивные отчеты по МСФО за 1п 2022 года. Хорошо отчитываются ритейлеры. В Premium канале мы уже разобрали Магнит и посмотрели на отчет OZON, который впервые показал положительную EBITDA. Очень сильно отчитался Positiv, а сегодня и Сегежа показала рост финансовых результатов.

Рынок акций становится более интересным, появляется определенность. По компаниям, которые ориентированы на внутренний рынок видно, что эмитенты уверенно проходят текущий кризис, показывая рост выручки и прибыли, а экспортеры являются бенефициарами дорого сырья (нефти и газа). В совокупе, положительные отчеты и возвращение дивидендов приведут к развороту индекса Московской биржи и росту стоимости акций. Открыть/Комментировать

2022-08-25 10:57:28 Рынок поставил дно?

05 Августа индекс Московской биржи сходил на 2050 пунктов после чего вырос на 10%. Опасения выхода дружественных нерезидентов утихли, после запрета продаж акций от ЦБ в течение 6 месяцев, при условии, что покупка была после 01 Марта.

На рынок начали возвращаться и дивидендные выплаты. Утвердили дивиденды Банк Санкт-Петербург, Татнефть, ФосАгро. После конвертации лондонских расписок, рынок ожидает получить дивиденды и от ЛУКОЙЛа, Магнита и Новатэка.

Стоимость российских акций сильно ниже других развивающихся стран. P/E фондового рынка РФ 3.8, когда развивающееся страны имеют P/E 13.5.

Относительно денежной массы рынок РФ также выглядит очень дёшево. Мультипликатор M2/капитализация ФР находится на уровне 187%, при привычных ~100%

Цены на газ и нефть находятся на рекордно высоких отметках за последние годы, что хорошо скажется на финансовых результатах компаний.

Отсюда, логичный вопрос, а не поставили мы дно по индексу Московской биржи? Какие мысли у вас по рынку и есть ли ещё риски, которые могут увести акции на более низкие значения? Открыть/Комментировать

2022-08-25 09:42:23 ​​Ждите роста акций РФ

Позаимствовал у Арсагеры показатель M2/стоимость рынка РФ. Иными словами, это количество денег в стране делённое на стоимость российских компаний на бирже. Сегодня это соотношение составляет 187%, что очень высоко, т.е. рынок (акции) очень дешевый относительно всех денег в стране.

Деньги так или иначе стекают в компании в виде прибыли, которая дальше распределяется в виде дивидендов, которые реинвестируются обратно в акции, в следствие чего акции растут в цене.

Согласно графику, когда показатель выше 100%, это говорит о недооценке рынка акций. Учитывая показатель текущий в 187%, у акций РФ очень хороший потенциал прибавить 80-100%. Думаю, что те, кто заходит в рынок сегодня, имеют потенциально очень высокую доходность. Главное, чтобы не было обострений на геополитическом фронте. Открыть/Комментировать

2022-08-24 11:25:22 ​​OZON еще в убытке

Основной маркетплейс отчитался за 2й квартал текущего года. Основной интригой отчета были операционные расходы, темпы роста которых менеджмент обещал сократить и у них это получилось (пока).

GMV(объем торговых операций) у компании вырос на 92% к кварталу прошлого года или 113% за полугодие, составив 348 млрд рублей

Количество SKU выросло в пять раз и составило 130 млн шт в сравнении с 27 млн годом ранее.

Растет количество активных покупателей с 16 млн до 28,7 млн

Перейдем к финансовым показателям
Выручка выросла на 90% и составила 63,5 млрд рублей за 2й квартал 2022 года

Себестоимость продаж показали более медленный рост по сравнению с выручкой, увеличившись на 51%

Операционные расходы по итогу 2 квартала выросли на 95%, показав более высокие темпы роста, чем выручка компании. OZON очень много тратит на доставку, почти половину от выручки, а темпы роста расходов на доставку к прошлому году увеличились почти в три раза.

Чистый убыток составил 19 млрд рублей в сравнении с 6 млрд годом ранее.

OZON нарисовал нам положительную скорректированную EBITDA в 0,2 млрд рублей. Как компания ее посчитала при операционном убытке в 15,6 млрд рублей мне непонятно.

Вывод
Темпы роста торговых операций остаются высокими. Компания прогнозирует рост на 80% в текущем году, но проблемы остаются все те же. Операционные расходы растут быстрее выручки, что никак не приведет к положительной прибыли. В будущих отчетах мы еще увидим проблемы складской логистики, которые повлияют на финансовые результаты компании.

Быстрорастущая компания оставляет надежду инвесторам на положительные финансовые результаты в будущем. В скором времени затраты придется сокращать более агрессивно, что вероятно позволит выйти компании на чистую прибыль. Для российского инвестора также сохраняется риск расписок (обычные акции в США уже давно не торгуются) из-за разрушенного моста Евроклира и НРД.

На сегодня я решил избавиться от акций в своем портфеле и посмотреть с какие результаты компания покажет в 3й квартале, где будут учтены потери крупного складского хаба. Открыть/Комментировать