#неблокчейн_brief №120 MAIN ONES #неблокчейн_oilfund Суверен | Неблокчейн

#неблокчейн_brief №120

MAIN ONES
#неблокчейн_oilfund Суверенный фонд Норвегии в первом полугодии просел на 14.4%, что при его размерах означает абсолютные потери в 174 миллиарда долларов, или примерно треть "доСВОшного" фондового рынка России. Что интересно - это то, что, как отметил на своей прессухе генеральный директор фонда Николай Танген, фонд влетел одновременно и на акциях, и на облигациях, хотя обычно эти активы балансируют друг друга. Танген отметил, что NBIM, как инвестор с длинным горизонтом планирования, может "переждать" подобные убытки (гигантский размер которых напрямую связан с триллионным+ портфелем), однако предупредил, что верит в перманентный характер высокой инфляции и не ждет ничего особо позитивного от рынка. Вдохновляюще.

На FT огромная статья о том, как Давид Соломон (aka DJ D-Sol) пытается "переизобрести" Goldman Sachs, чтобы диверсифицировать источники доходов банка. Пока получается, прямо скажем, так себе: в год прихода Сола к власти доходы от IB и трейдинга составляли 62% общей корзины, по итогам текущего года аналитики ожидают цифры в 69% (nice). При этом внутри самого GS существует точка зрения, согласно которой не стоит пытаться уйти от дойной коровы трейдинга, потому что он, в отличие от fee-based бизнесов (типа asset management'a и ритейл банкинга) способен приносить устойчивые прибыли при совершенно разной рыночной конъюнктуре. Чем все закончится - пока неясно, но наблюдать за трансформацией некогда очень закрытого от чужих глаз банка становится все увлекательнее.

BLOGS
Суперинтересный выпуск блогов Эконс: как на смену "Великой умеренности" приходит "Великая стагфляция", экономисты спорят за "мягкую посадку" экономики США, а также в чем состоит фундаментальное отличие экономистов от политиков.
Пол Кругман сравнивает инфляционные режимы сейчас и 40 лет назад и пытается обосновать, почему же сейчас "все иначе" (но без рецессии, похоже, не обойтись).
В блоге Net Interest - гостевой пост от Фредерика Гишена (Minds of the Market) об истории становления и развития family offices на примере семьи Рокфеллеров.

FREE WISDOM (#неблокчейн_ликбез)
Очень крутой материал Т—Ж по теме, в которой давно хотел разобраться: с чего начался долговой кризис в Европе почти десять лет назад - и научились чему-то страны ЕС за прошедшие годы (спойлер - нет)?
Большой рассказ экс-консультанта о том, как устроен управленческий консалтинг в России. Милый сердцу выпускника одной из упомянутых фирм обзор, в котором комментарии ничуть не хуже основного текста. + Сразу же вторая часть про мифы консалтинга.

SHORTS (#одной_строкой)
"Коммерсант" о том, что иностранные фонды, кажется, приняли свои решения по поводу российских активов.
Свежий макропрогноз от ЦБ РФ: ВВП умеренно падает, инфляция снижается - таргет будет достигнут в 2024 году; ну хрен знает, Эльвира Сахипзадовна.
Как основатели Carlyle Group поссорились со своим CEO (и выгнали его).
#hedge_funds #activist_investor Мои любимцы из Elliott Management снова подтвердили свое звание "smartest guys in (any) room" и слили весь стейк в $TWTR во втором квартале, до начала свистопляски "куплю/не куплю".
Карта бондового рынка от Райффайзена на 12 августа.
Разбор The Hustle о том, почему в одной стране (нет, не в той) очень дешевый бензин, не всегда достаточно альтернатив личному транспорту - и как все это связано.
Два бывших метал-трейдера из JPM признаны виновными в манипулировании рынками золота и серебра, и это им еще повезло - чуваков хотели подвести под организацию преступного сообщества, после чего они могли уехать на кичу на много лет.
Ритейл инвесторы теряют при вложении в активные фонды из-за более высоких, по сравнению с институционалами, комиссий.

@nonblockchain